美国监管比特币(比特币重新站上50000美元，全球监管加强但监管协同存漏洞)

币圈问答阅读 3 2023-04-23 19:22:51

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本周，在近期机构和投资者支持下，比特币一度时隔三个月再次站上5万美元，加密货币整体市值也随之重回逾2万美元。在加密货币市场规模越老越大且滋生冒险行为的背景下，各国监管机构不断试图加强对加密货币行业的监管，但由于缺乏全球协同，依然困难重重。

比特币时隔三个月重新站上50000美元

在此前遭马斯克抛弃从4月中旬触及的64000美元高位一路下跌后，本周一，比特币自5月以来首次重新站上50000美元，比上月29608美元的低点反弹了70%。以太坊等其他一些主要加密货币也均随之反弹。在周二回调后，隔夜，CME比特币期货BTC主力合约盘中交投于47065～49135美元区间，最终收报48725美元，较周二纽约尾盘涨1.07%。

此次反弹后，比特币的总价值也重新达到9000亿美元，加密货币市值也再度突破2.2万亿美元。

而与今年年初那轮上涨主要由散户推动不同，本轮加密货币反弹背后是机构投资者的身影。美国商品期货交易委员会（CFTC）此前公布的数据显示，根据芝加哥商品交易所公布的比特币期货报告，资产管理公司和机构投资者持有的比特币多头头寸仍多于空头头寸。

最近，一些基金经理和机构还发出了更多支持加密货币的信号。贝宝（PayPal Holdings Inc.）本周一表示，它将推出一项服务，允许英国客户购买、持有和出售比特币以及以太坊（Ethunm）、莱特币（LiteCoin）等加密货币。在此之前，贝宝曾在去年11月为美国客户推出了同样的服务。

资产管理公司也在近期竞相申请加密货币ETF。8月以来，据第一财经记者不完全统计，AdvisorShares、ProShares、景顺（Invesco Ltd.）、VanEck、Valkyrie Digital Assets、Kryptoin、Galaxy Digital和Victory Capital等多家资管公司都提交了加密货币ETF的申请。今年稍早，高盛、富达投资、天桥资本等也曾提交加密货币ETF申请，目前还都在等待监管机构审核中。

在申请形式上，资管机构们如今也不再拘泥于围绕加密货币现货“买买买”的传统ETF形式，而是出现了许多新模式。比如，景顺在8月申请的比特币策略ETF，并不是直接投资比特币，而是基于BTC期货合约、比特币交易所交易产品( ETP )以及与比特币相关的私人投资基金,例如灰度比特币信托( GBTC )。Volt Equity在申请特币相关ETF时也透露,该基金不会直接投资于比特币,而是将把至少80%的净资产投资于资产负债表上持有比特币的公司、开发或投资区块链技术的公司等。Victory Capital申请的比特币ETF则是一只跟踪纳斯达克加密货币指数( NCI )的私募基金。

全球监管者加强监管

在加密货币行业规模日益巨大，并引发了许多冒险行为的背景下，全球监管机构也不得不想方设法令其监管措施跟上加密货币行业的发展。目前，各国监管的焦点包括投资者保护、遵守打击洗钱和恐怖主义融资的规定、银行和支付基础设施的使用权限以及避税问题。

眼下，几家规模居前的加密货币公司正面临越来越大的压力。最近几周，全球最大的加密货币交易所币安(Binance)被禁止在英国、意大利、德国、荷兰、日本和中国香港提供某些加密货币投资产品。为此，币安上周五表示，所有新用户都必须提供证明文件和自己的照片来验证身份。另一家加密货币交易所——比特币商品交易所（BitMEX）近期支付了1亿美元来和解一项美国监管调查，这项调查指控它非法销售衍生品和不符合反洗钱合规规定。

在比特币从5月高位回调的过程中，全球多个主要国家和地区都在加强对加密货币的监管力度。在美国，美国财长耶伦和美联储主席鲍威尔都谈到过相关话题。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利更对加密货币发表了严厉的批评称，比特币这个全球最大的加密货币没有任何用处，而更广泛的加密货币资产主要与欺诈和炒作有关。

近期刚刚在参议院通过的美国《基础设施法案》中的两项条款，也涉及加密货币。第一项与加密货币税收合规有关。据悉，通过向该行业征税，美国将在10年内筹集高达300亿美元的资金。第二个与加密货币交易有关，将确定哪些类型的实体将被解释为金融中介，从而对其施加报告要求。

美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission, SEC)的新任主席根斯勒(Gary Gensler)更是屡屡表态，将加强对加密货币的监管与投资者保护。他将加密货币行业称为“狂野西部”，认为应该将更多活动纳入政府监督范围。

近日，在与行业游说团体区块链协会(Blockchain Association)会面的过程中，根斯勒承诺，如果交易所和其他企业继续在未遵守适当规则的情况下提供加密货币产品，将实施更严厉的监管。

欧洲也试图通过建立新的规则来加强监管。它的做法是针对投资者和加密货币产品开发者起草一份新的规则手册——加密资产市场监管规则(Regulation on Markets in Crypto Assets, MiCA)草案。新规计划把加密货币交易所纳入监管，包括在监督欺诈行为方面制定标准，确保透明度以及建立治理标准。新规还规定，稳定币发行方将必须作为一个法律实体在一个欧盟成员国注册成立。其他要求包括与资本、投资者权利、资产托管、信息披露和治理安排有关的规定。该草案仍需成员国代表和欧洲议会通过。

意大利数字银行Illimity bank SpA的首席执行官、意大利联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo S.p.a., ISP.MI)前首席执行官帕瑟拉（Corrado Passera）称，“如果我们等得太久，加密货币会变得太大而无法阻止。这事关保护我们国家的主权。”

美联储前监管官员、现任数字支付软件公司Transparent Financial Systems的政策主管简（Linda Jeng）称，欧盟监管加密货币的努力，与其增强对开放式银行的关注是一致的。

英国金融行为监管局(FCA)目前也正更频繁地打击不符合其注册要求的加密货币交易所。今年稍早，FCA要求加密货币交易平台币安旗下控股公司Binance Markets Limited于6月30日彻底关闭其在英国的运营及广告活动，并且必须保存所有英国用户的交易记录，以便可以随时提交给FCA。

泰国证券交易委员会6月批准了一项新规定，禁止当地交易所挂牌交易（区块链交易中使用的）表情包代币、粉丝代币（fantoken）、非同质化代币（NFT）和其他虚拟货币。

全球监管方式不同令监管困难

虽然全球监管者都在试图不断加强对加密货币的监管，但包括简在内的一些业内人士指出，要真正有效监管却很困难。令监管变得尤为棘手的一个因素在于，加密货币市场是一个全球市场，但美国、欧洲和中国采取的监管方式各不相同：美国监督机构已对规避投资者保护规定的加密货币项目处以罚款；欧洲则正在制定专门的规则，具体实施尚需时日；中国虽然采取了全球最为严格的监管措施，但加密货币交易平台转而到中国附近对加密货币交易较友好的地区继续经营。

新加坡等地成为加密货币交易的热门地。尽管一些加密货币交易所的产品如今在中国、美国已经被认定为非法，投资者却能通过新加坡等地交易这些产品。

比如，已迅速发展为全球第四的加密货币交易所的FTX，此前就试图转而到中国香港。FTX的首席执行官弗雷德（Sam Bankman-Fried）称，“我们很愿意配合工作以在中国香港得到授权，这样我们就能正式在此开展业务。如果能进入其他对加密货币感到兴奋的国家/地区，我们也将感到兴奋。”

与币安一样，FTX过去曾对一些与加密货币挂钩的期货合约提供100倍的杠杆。不过，该公司在7月下旬降低了这一比率，强调称这一做法是为了配合监管。

比特币商品交易所在塞舌尔注册，并在世界各地设有办事处。在美国的一个大陪审团去年发给它的起诉书中，比特币商品交易所的一位创始人Arthur Hayes曾吹嘘，在塞舌尔注册是因为在当地“一个椰子”就能贿赂监管官员。比特币商品交易所目前仍然对某些加密货币提供100倍的杠杆率，但表示大多数交易员只会选择使用较低的杠杆。

对币安监管的进展更是体现出监管的不易。FCA于8月25日表示，币安交易平台“无法受到有效监管”，币安提供复杂且高风险的金融产品，对消费者构成重大风险，而币安对一些问题的回应相当于拒绝提供信息。