信用卡分期 p2p(信用卡分期提前还)

币圈问答阅读 3 2023-04-26 16:32:26

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核心观点：

1、2020年疫情对信用卡贷款质量的冲击。

通过研究信用卡分期ABS的资产质量，可以看出20年疫情下，信用卡ABS的逾期指标在疫情爆发后3-4个月后趋于稳定，对应信用卡贷款质量在3-4个月后有所改善。因为疫情爆发后，部分消费者的还款能力下降，逾期率和逾期1-30天比率最先上升，经过3个月的滚动时间，这部分激增的逾期贷款转化为不良，一方面银行可以通过核销处理掉这部分新增不良，另一方面疫情影响消退，信用卡贷款逾期率明显下降，打包成信用卡ABS的累计逾期率保持稳定。

2020年疫情对信用卡贷款质量的冲击程度有限，但是影响时间较长。数据表明，2021年末上市行信用卡贷款不良率仍高于17年、18年，没有恢复到疫情前水平。同时，信用卡贷款质量受到冲击较大和前期信用卡激进扩张、共债风险也有关系。

2、信用卡贷款违约传导——中国发生大危机的可能性不高。

P2P、信用卡贷款、消费贷、经营贷、房贷具有违约传导关系，通过流动性相互制约和影响，违约方向和资金链方向有关，违约风险易从审批难度低传导至审批难度高的产品。

我国居民杠杆率低，债务占比低，人均债务低，传导风险不高。截至1Q22，我国居民部门杠杆率为62.1%。对比韩国106.7%，美国78.5%，日本66.9%，中国居民偿债压力并不是很大。且与国际相比，我国债务占比低，人均债务低。

3、22年疫情下，信用卡贷款质量如何演变？

预计2022年疫情对信用卡贷款质量的影响不如20年显著。首先，当前共债风险较小。P2P等互联网贷款受到遏制， 2022年残存的共债风险较小。其次，银行优化发卡策略，当前持卡人群质量好于20年。经过2020年疫情教训，银行优化了发卡策略，降低了易受疫情影响行业人群的发卡数量，我们预计本轮疫情中信用卡贷款质量将好于20年。预计22年6月后信用卡贷款质量有所改善。根据20年疫情中信用卡贷款质量的变化规律，疫情爆发后3-4个月信用卡贷款质量有所改善，预计2022年6月后资产质量有所改善。

风险提示：疫情扩散，封城等措施；资产质量大幅恶化；经济下行超预期；其他政策风险等。