Circle欧洲政策总监：MiCA法案对欧洲加密产业的巨大影响

币圈问答阅读 3 2023-04-28 09:15:51

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作者：帕特里克汉森圈，欧洲政策主任；编译：吴小苹硕区块链

对于欧盟(EU)的加密行业来说，《加密资产市场条例》(MiCA)代表了真正的游戏规则改变者。。到目前为止，欧盟的加密公司如果想为整个欧盟市场服务，就必须敲开每个国家监管机构的门。

法国、德国、奥地利等一些国家建立了专门的加密许可制度，爱尔兰等其他国家也建立了反洗钱登记义务。。然而，除了上述国家之外，许多国家还没有制定任何针对加密企业的监管框架。因此，在27个不同规则的复杂国家监管体系中穿梭是一项非常昂贵和艰巨的工作。毫无疑问，这限制了欧盟初创企业的发展。限制了他们与美国和亚洲同行的竞争力。根据MiCA，具有相同约束力的欧洲联盟要求它适用于所有27个成员国。一旦公司在一个国家获得MiCA许可证，就可以获得相应的"护照"。，并在整个欧盟加密市场提供许可服务。

随着MiCA的生效，离岸公司和不受监管的公司将不再能够主动瞄准欧盟消费者。尤其是由于FTX的崩溃。反向招揽规则(即外国企业可以根据自己的倡议吸引欧盟客户的规则)预计将比传统市场上的其他金融服务提供商更严格。。这可能有助于受MiCA监管的加密公司从其离岸和不受监管的竞争对手那里获得大量欧盟市场份额。

此外，MiCA很可能会导致欧盟更多的机构采用加密货币和活动。据彭博新闻报道，欧洲只有4%的机构基金持有加密资产。监管的不确定性是阻碍机构进入这一领域的问题之一，如果不是主要问题的话。预计欧洲各大银行将在未来48个月内推出加密资产服务，无论是托管还是交易。，或发行电子货币代币或资产参考代币俗称稳定币，MiCA将提高受监管企业的竞争力和市场份额，以及提供的整体活动和服务的机构份额。

在全球不确定的背景下，建立清晰的监管体系。，可以吸引资本、人才和公司，尤其是那些想从世界其他地方发行代币的公司。此外，加密产业很可能成为欧盟经济和技术复兴的重要机遇。

然而云母'；的成功很大程度上归功于欧盟监管机构在未来12-18个月制定的实施标准和执法实践。其中，MiCA的一些条款可能会给行业参与者带来负担，但只有在技术实施标准提供实际指导之后。，它的效果就会全部显现。

最糟糕的情况是，只有少数欧盟加密初创企业试图承担持续熊市的巨额法律和合规成本，而稳定的货币发行者将绕过欧盟。与此同时，交易所将面临繁琐的披露要求和责任。这对消费者不利，也会使其产品失去与海外同行相比的竞争力。欧盟消费者要么被切断创新之路，要么继续使用(并获得)最大的离岸流动性和公用事业池。

另外，监管机构可能认为，大多数NFT和DeFi项目实际上都属于MiCA的范围，需要遵守MiCA。目前，云母'；的条款仍然需要解释，这将不可避免地导致团队和资源移出欧盟。

总之，MiCA可能代表着对欧盟加密企业和整个欧盟经济的积极推动，但它的成功很大程度上取决于即将制定的实际实施标准。

云母'；加密货币的潜力几乎等同于《通用数据保护条例》(GDPR)对隐私的影响，几乎可以成为全球监管标准。这是肯定的，但还远未成为定局。不可否认的是MiCA将在其他司法管辖区，尤其是在金融监管方面经验不多的司法管辖区，需要考虑如何充分利用其加密资产框架。。仔细研究金融稳定委员会(FSB)最近就加密服务提供商和所谓的"全球稳定货币安排"将揭示MiCA的许多概念已进入全球标准制定机构。

欧盟市场是世界上最大的单一内部市场。，拥有4.5亿相对富裕的消费者。凭借其巨大的市场规模，MiCA可能会说服世界各地的公司采用MiCA运营标准，并可能在国际上采用其标准，以维持世界各地的精简运营和产品。。欧盟监管标准的全球影响可以在许多行业中观察到，如农业、科技和化学工业。哥伦比亚大学教授AnuBradford也称之为"布鲁塞尔效应"。

美国商品期货交易委员会(CFTC)现任专员CarolinePham警告说，"因为美国试图为国内加密行业提供一个清晰的监管体系，像MiCA这样的全球监管框架正好可以填补这个空白。这不是巧合。

美国对加密资产的监管真空持续的时间越长，预计MiCA标准的全球影响就越大。

但是，只有最后成功了，云母才是最重要的。目前，还有许多实际的实施工作仍然摆在它的面前。如果MiCA被证明适用于行业、消费者和监管机构，它将产生全球性的影响。否则，许多管辖区将决定选择完全不同的政策路径。

因为行业参与者可以影响MiCA'我鼓励所有加密项目和公司在未来12-18个月内与欧盟监管机构合作。，主要与欧洲银行管理局、欧洲证券和市场管理局保持密切联系。

迄今为止，MiCA无疑是我们在全球范围内看到的最全面的加密资产监管框架。多年来，该行业一直呼吁建立一个明确的监管体系。