期货交易策略(国债期货交易策略)

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作者：圆圆的元师傅

投资咨询：Z0015860

编辑：小师妹

都说交易员是这个世界上最聪明、最爱动脑子的一批人，那我们先来看几个脑洞够大的交易策略。

这是一个早年在韩国很流行的股指策略。

韩国和朝鲜关系紧张的时期，朝鲜隔三岔五会在边境线上放几发大炮仗。炮仗一放，韩国股指就该跌了。

于是一帮基金经理就在边境放震动探测仪，振幅超过一定数量就做空股指。刚开始这样搞确实能赚到钱，但是后来大家的设备越来越变态了，敏感度越来越高。甚至用望远镜卫星什么的提前观察朝鲜的部署，预测朝鲜什么时候放炮……基金经理也够卷！

再来一个关于石油期现套利的策略。

石油的现价低于期货价格，因为石油的存储需要成本。这个成本称为carry cost，它和期货到期后的递送成本（delivery cost）以及预期需求变化加在一起，组成了石油的期现价差。

但是石油的保存和递送成本是可以想办法降低的。

比如陆地上石油的储存和运输成本较高，所以在空船率高的时候，商品交易员会租下船只装满石油让他们在海上漂着，同时做空期货，到期后直接递送入港。这样大大节省了实际的储存和递送成本，形成和期限价差的套利。

这俩至少还是逻辑上还是严谨的，而有些策略可能就根本不讲逻辑了。

美国《技术交易商简报》主编查尔斯·勒博讲述过一个依靠外太空信号做交易的人。此人声称能够通过自制的“行星间通讯手机”接受到外太空的信息，从而决定做多还是做空。而这个手机不过是一个装有收音机天线的空可乐瓶。神奇的是这个人最后是赚到钱了的，因为当他的仓位亏钱时，别人会嘲笑奚落他的外星信号，而他也会将损失归咎于信号受到了宇宙中的磁场的干扰，继而平掉亏损持仓。一旦持仓获利，他又会长编大论的讲述自己的经验，持续不断的向人们炫耀自己信号如何有效。尽管此人听起来像是个疯子，但是他却无意识的遵循了一条绝妙的退市策略：截亏持盈。

与之类似的奇葩交易策略，文艺复兴科技公司早年也没少做，公司创始人西蒙斯，可是不折不扣的数学家出身，但是所使用的一些策略，似乎并不比“外太空信号”高明多少！

其中一个看天气决定多空的交易策略：看纽约天气，艳阳天做多，阴雨天做空。简直就是交易界的段子手！

西蒙斯还有一个策略，被称为“空中花园”，这个策略倒是可以详细说道说道，因为我是真花了时间做过回测并且应用过。

“空中花园”规则很简单：当天开盘后的第一根5分钟K线，如果是阳线，则立马开多，如果是阴线，则立马开空，无论是多空，收盘前5分钟平仓。

很简单粗暴的一个日内策略，看起来也不是很正经的样子，但是我们还是用正经的方法对其做测试。

用股指IF主力连续合约做一些回溯测试，红色连线代表盈利的交易日，绿色连线代表亏损的交易日，这么看起来，好像还挺靠谱的呀！导出最近3年的回测资金曲线，还别说，真能赚钱呢！

如果觉得这个资金曲线中间回撤的幅度太大，那我们还可以对交易规则做点调整：如果日内持仓浮亏达到一定幅度，即便不到收盘前5分钟，也平仓止损离场。

如此，得到了如下图新的资金曲线：

看起来，是不是顺滑了不少呢！

当然上面资金曲线是用正常手续费标准测试的，考虑到股指日内平仓的手续费较高，整体效果会大打折扣。不过机智的投资者想到了收盘前锁仓，第二天开盘平仓的方法去减少手续费支出。

由此还衍生出了：股指期货收盘前开多，第二天开盘后平仓。背后原因：首先是日内手续费确实高一些，其次是因为政府的救市政策，每天晚上基本上必出利好，所以股市早上经常都会冲高反弹。这也造成股指期货总是盘中持仓量低，收盘持仓量最高。以前很多人只做日内，现在更多人只做隔夜，机智的交易者们。

最后我们还是做个小结：像外太空信号、看天气多空以及空中花园这类型的策略，本质上我们都可以看作是随机入场信号，而它们的离场信号无不遵循了一个古老原则：截断亏损，让盈利奔跑。

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标签： 策略 信号 股指