举例公司上市融资(上市公司融资过程)

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从去年以来，锂电企业掀起瑞士上市风潮，国际市场正在成为动力电池企业角逐的新战场。

日前，天能动力表示发行GDR（全球存托凭证）并于瑞士证券交易所上市已获得瑞士证券交易所监管局的附条件批准。今年以来中国锂电企业发行GDDR并在瑞士上市的消息频频，天赐材料、盛新锂能等宣布发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准，杭可科技发布GDR发行价格、发行结果等事宜的公告，募集资金总额约为1.73亿美元。

从去年来多家锂电企业谋划赴瑞士上市，招银国际研究部副总裁对新京报贝壳记者表示，锂电企业赴瑞士上市占比较多是行业发展的原因，新能源汽车行业发展迅速，企业融资需求相对较多，导致锂电企业居多，是一个行业发展的客观现象。

扎堆海外上市，多家锂电企业登陆瑞交所

去年7月，国轩高科发布GDR发行结果公告，募资总额约7亿美元，系中欧通规则落地以来瑞士证券交易所GDR发行规模最大的项目，于去年7月28日正式在瑞士证券交易所上市。由此，国轩高科也成为国内首家赴海外发行GDR并在瑞士上市的中国动力电池企业。

高工锂电分析认为，国轩高科发行GDR并在瑞士上市，一方面可以进一步拓宽其国际融资渠道，为国轩高科在欧洲建厂提供资金支持，提升品牌影响力。另一方面，在瑞交所上市的融资审批相对较快，融资风险相对较低，有利于国轩高科的全球化布局。

国轩高科相关负责人告诉记者，国轩高科选择瑞士上市将有望吸引庞大且资本雄厚的投资者群体，同时有望在瑞士市场获得更高估值；此外，瑞士是一个永久中立的自由经济国家，经济繁荣、政局稳定，而瑞士法郎汇率波动较为稳定，企业融资资金安全、增值保值有保障。

去年7月28日，除了国轩高科外，格林美、杉杉股份、科达制造三家国内锂电企业正式在瑞士证券交易所发行GDR上市，四家锂电企业合计募资规模超15亿美元。

同年11月，欣旺达在瑞士证券交易所正式上市，募资总额约4.4亿美元。欣旺达方面表示，募集资金将主要用于全球业务发展和国际化布局、研发投入等。

目前，华友钴业、星源材质、天赐材料、天能动力和盛新锂能等锂电企业处于赴瑞上市审理过程中。今年2月杭可科技正式在瑞士证券交易所上市，这也是科创板首单GDR落地。新京报贝壳财经记者粗略统计，目前已有超10家锂电企业实现在瑞士GDR上市或正在申请上市。

赴瑞上市意在拓展海外渠道提升国际影响力

GDR是指由存托人签发，以上交所、深交所上市公司的股票为基础证券，在规定海外交易所发行并上市。去年2月，证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将境内GDR发行公司所在交易所由上交所拓展至深交所，境外GDR上市地点由英国拓展到瑞士、德国。通过GDR发行机制，A股上市公司无需在境外直接发行股票，而是通过在境外发行GDR进行融资。

“众多企业在瑞交所发行GDR主要有两方面原因。”白毅阳表示，“第一美国金融监管机构对中国企业在美上市的监管愈发严格，因此部分企业选择在欧洲上市。第二是中瑞之间监管沟通顺畅，GDR在满足条件的情况下，可以转换为A股，因此对GDR发行创造了有利条件。”

全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤也有相同观点，他认为目前其它市场上市相对困难，中国企业瑞士上市有政策层面的支持，是当前较为合适的融资新渠道。

华鑫证券认为，相比定增融资方式境外发行GDR融资，对公司来说有几方面的改善，一是股权稀释会减少，二是拓宽融资渠道，三是可以吸引海外的长期投资者，改善公司的股东结构。

此外，赴海外上市，对于提升锂电企业国际影响力也有助益。SNE Research数据显示，去年全球动力电池总装车量为517.9GWh（吉瓦时），中国动力电池企业前十名中占六席，总市占率为60.4%；但在海外市场的市占率仍有较大提升空间，如比亚迪去年全球市场份额占比为13.6%，因此开拓海外市场也是中国锂电池企业们眼下的重点工作之一。国轩高科方面表示，将充分利用中欧资本市场互联互通的有利契机，提升公司全球范围内的品牌影响力，拓宽海外金融融资能力；其认为发行GDR上市将有利于扩大产品全球市占率。

杉杉股份也表示，通过赴瑞上市希望充分利用资本市场支持，与境外资本市场实现直接对接，提升公司的海外品牌知名度和影响力，拓宽海外金融融资能力。欣旺达坦言是为了支持公司国际业务的外延式增长，进一步扩展海外业务发展和优化资源配置。盛新锂能也表示，募集的资金用于业务发展和战略投资，进一步深化公司全球化布局。

高工锂电分析认为，面向TWh（亿瓦时）新周期，国际市场的竞争将成为动力电池领域角逐接下来最大的变量；锂电企业都想借此机会进一步拓宽公司的融资渠道，加快融资速度，并提升国际品牌影响力。

不过白毅阳也表示，目前来看，在瑞交所发行GDR风险主要是流动性低、估值偏低等因素，企业在选择发行时也需要注意。

新京报贝壳财经记者 王琳琳

编辑 岳彩周

校对 柳宝庆

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标签： 提升国际 企业融资 中国企业