退市整理股票风险揭示书(谨慎避让退市新规来了,A股这些公司有危险)

币圈问答 阅读 3 2023-04-20 09:07:18

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记者 | 吴绍志

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12月14日晚间,为了进一步完善市场化、常态化退市机制,沪深交易所发布了改革后的退市新规征求意见稿,在对原有退市制度细化明确的基础上,还增加了多条触及退市的制度标准。

谨慎避让!退市新规来了,A股这些公司有危险

按照退市情形类别分为交易类、财务类、规范类、重大违法类等4类强制退市类型以及主动退市情形,新规在财务类和市值类当中更加明确,并且新增了具体的关键指标。

需要注意的是,对于非ST公司而言,2020年度是财务类退市指标的首个适用年度,公司如2020年年报触及新规指标,则将被实施退市风险警示。那么,今年年报的数据将决定上市公司是否将出现危险信号。

具体来看,财务类指标方面,新规取消了原来单一的净利润、营业收入指标,新增扣非前/后净利润为负且营业收入低于1亿元的组合财务指标,触及将被ST,连续两年,终止上市;退市风险警示股票被出具非标审计报告的,触及终止上市标准。

通过整理上市公司最新披露的2020年三季报可以发现,有55家公司营收低于1亿元,且扣非前/后净利润为负,其中包括13家沪市主板公司、10家科创板公司、18家深市主板公司和14家创业板公司。但是,具体还需要根据最终公布的年报数据来判断是否会触及相关规定。

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在这55家公司中,前三季度亏损最严重的是神州细胞-U(688520.SH)、吉艾科技(300309.SZ)和泽璟制药-U(688266.SH),归母净利润分别亏损5.15亿元、4.43亿元和2.28亿元;市值最高的是康希诺-U(688185.SH)、神州细胞-U和国盾量子(688027.SH),分别为665.99亿元、224.15亿元和210.72亿元;从上市时间来看,包括了上市近30年的老牌公司,如全新好(000007.SZ),也包括仅10天的萌新,如艾力斯-U(688578.SH)。

从更多维度来刻画上市公司,也让壳公司的风险展露无遗。上交所相关负责人表示:“明确净利润取扣除非经常性损益前后孰低值,一定程度上解决了多年来公司通过外部输血、出售资产等盈余管理手段规避退市的问题。本次改革后,那些长期没有主业、持续依靠政府补贴或出售资产保壳的公司将面临股票退市风险;而主业正常但尚未开始盈利的科技企业,或因行业周期原因暂时亏损的企业将不会再面临股票退市风险。”

除此之外,在重大违法类强制退市中,这次还新增财务造假类指标:过去3年虚增利润、净利润每年平均金额均超当年相应数据的100%,且总额超10亿元;或资产负债表各科目过去3年虚假记载金额合计数额超净资产50%,且总额超过10亿元。一旦违反,公司将被终止上市。

在新增财务类指标的同时,在交易类指标上也有较大的改动。不仅将原来的面值退市指标修改为“1元退市”指标,同时新增“连续20个交易日在本所的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元”的市值指标。

不过,从目前上市公司的市值来看,还没有公司触及这一指标。所有A股市场上市公司最新市值中,*ST富控(600634.SH)市值最低,仅为4.7亿元。

上交所相关负责人表示:“市值是市场充分博弈的结果,微小市值的公司往往缺乏投资价值,存在被炒作的问题,结合目前资本市场发展现状,将市值极低的公司清出市场,也有利于投资者理性选择,引导价值投资,实现市场优胜劣汰。”

在完善退市机制的同时,沪深交易所还宣布设立风险警示板,风险警示股票和退市整理股票进入风险警示板交易。在这个板块内,不仅设置交易量上限,投资者每日累计买入单只股票不得超过50万股。而且对入场的投资者也有要求,普通投资者首次买入该板股票,需签风险揭示书,参与退市整理股票,需满足“50万元资产+2年投资经验”的门槛。

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文章来源: 小月
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