威尔毕& # 039；FTX垮台后下一个会是谁？

路透社特别报道：Bi'关于金融的一个认识"黑匣子"？世界币安'；美国最大的加密货币交易所正试图增加用户数量。提现激增，平台代币价值大幅下降后的信心。

交易所表示，上周72小时处理净流出约60亿美元，公司'；美国的财政状况非常稳定。认真对待其作为保管人的责任"。在竞争对手交易所上月倒闭后，Bi'安，答应了他的公司将"以身作则"拥抱透明。然而，路透社'；对毕文献的分析'；一家公司表明该公司'；business-Binance.com是美国的核心人物，该交易所今年的交易额超过了22万亿美元。大多数信息仍然不为公众所知。

Bi'；安拒绝透露Binance.com的总部。它不披露收入、利润和现金储备等基本财务信息。该公司有自己的加密货币。，但没有披露它在资产负债表上扮演什么角色。它以客户的加密资产作为抵押向客户借钱，并允许他们将借入的资金用于保证金交易。然而，它没有'；我无法具体说明这些赌注有多大，以及人民币面临的风险有多大。它也没有具体说明用于融资提款的外汇储备的全部范围。

Bi'；安不需要公布详细的财务报表，因为它不是一家上市公司，这与在纳斯达克上市的美国竞争对手比特币基地不同。行业数据显示，2018年以来，毕'；安没有筹集到外部资金，这意味着自那以后它没有与外部投资者分享财务信息。据路透社10月报道，钱'；安一直主动回避监管审查。。根据公司新闻以及对前雇员、顾问和商业伙伴的采访，赵批准了他的副手'；的计划"隔离"Bi'通过建立一个新的美国交易所来接受美国监管机构的审查。赵否认签署该计划。，并表示该部门是在顶级律所的建议下成立的。

钱'；加密行业中的一个(它占所有交易的一半以上)使其成为美国监管机构关注的焦点。。该公司正因涉嫌洗钱和违反制裁而受到美国司法部的调查。路透社本月报道，一些检察官认为他们已经收集了足够的证据来起诉钱安和一些高管。

为了更深入地了解钱'；安。路透社审查了来自14个司法管辖区的货币安全部门提交的文件，该交易所在其网站上表示，它已经"监管许可、注册、授权和批准"。这些地点包括几个欧盟国家、迪拜和加拿大。。赵称这些授权是Bi'安'；s"在全球范围内获得全面许可和监管的旅程"。根据文件

，这些子公司向当局提交的货币安全业务信息似乎很少。例如公开文件没有显示这些部门和Binance.com主要交易所之间有多少资金流动。路透社'；s的分析还发现，这些部门中有几个似乎没有业务活动。

原监管人员和原钱'；一位高管说。这些地方企业充当了"装饰门面"不受监管的外汇交易。

美国证券交易委员会(sec)互联网执法办公室前负责人约翰里德史塔克说，"他们利用监管术语来制造合法性的外衣。"斯塔克代表了钱'；安比更不透明："完全没有透明度，不在阳光下运作，也没有关于其财务状况的确认。"

帕特里克希尔曼，Bi'安辩解道。路透社'；对14个司法管辖区的单位申报的分析是"绝对错误"。"在这些市场中，必须向监管机构披露的公司和财务信息数量巨大，通常需要长达六个月的时间才能披露。我们是一家私人公司。没有必要披露我们公司的财务状况。"他将交易所与私营公司进行了比较，如美国零食制造商玛氏公司。玛氏公司在一份声明中表示荒谬"将其公司治理和财务报告要求与Coin'安。，并补充说其商品和服务受"严格监管"。希尔曼还指出，FTX的创始人被美国当局指控欺诈。如果这些指控是真的，他说。不管什么规定，这都是欺诈。"

拼图玩具的碎片

分析家将Bi'对加密货币交易所如何留住用户的担忧的最后一周'；基金和路透社'；美国司法部的调查报告。该交易所还停止收回一些加密令牌。星期五毕'；安'；美国安抚投资者的努力受挫，因为它聘请来核实储备的会计公司暂停了加密公司的所有工作。

在赵昌鹏'；从的公开评论、过去的公司报表、的数据和风险资本的交易中，我们可以窥见钱的财务状况'；安。

Bi'；安称其拥有超过1.2亿用户。赵在6月份表示，2021年，其交易额总计34万亿美元。上个月，他告诉一位采访者大约90%"；钱'；美国的收入依赖于加密货币交易。他补充道。该公司是盈利的，并有"可观的现金储备"。根据PitchBook's数据，2018年以来，Bi'安已进行了150多项风险投资，总额达19亿美元。FTX崩溃后，赵还创建了一只10亿美元的基金，投资陷入困境的加密公司。

然而，尽管交易量数据是公开的，但对依赖于交易的货币证券的收入几乎没有可靠的估计。

币安对现货交易的收费高达0.1%，衍生品的成本结构更为复杂。根据研究机构CryptoCompare的数据，路透社计算出截至10月的一年现货交易量为4.6万亿美元。Bi'安可能高达46亿美元。币安对其16万亿美元的衍生品交易量收取高达0.04%的费用，可能已经赚了高达64亿美元。

美国投资银行和资产管理公司NeedhamCompany负责加密和区块链公司的高级分析师JohnTodaro和独立投资顾问JosephEdwards说。路透社'；的计算似乎在正确的范围内。爱德华兹说，促销活动，如零佣金交易和其他折扣比'；an可能意味着更低的收入。第三位不愿透露姓名的加密货币分析师同意这些数字。

希尔曼的Bi'安没有直接对路透社发表评论。的估计，说"我们的大部分收入来自交易费"，并补充说交易所已经能够"积累大量的公司储备"通过减少开支。希尔曼说货币安全'；s"资本结构是无负债的"，该公司将通过交易费赚取的资金与为用户购买和持有的资产分开。

币安允许用户以加密形式存放抵押品和借入资金。将其衍生品交易的杠杆价值提高了125倍。对于用户来说，这可能带来巨大的收益，也可能带来巨大的损失。希尔曼说有了自己的储备，毕'；安以一比一的比例支持衍生品和现货交易的所有用户存款，这意味着存款应该是安全的，并且易于提取。他说钱'；安有严格的结算协议，如果用户的损失超过其抵押品的价值，就会卖出头寸。。如果用户'；的位置变成负数"由于极端的市场波动"，毕'；安有一笔保险基金。充足的资本"以弥补赤字。

希尔曼没有提供具体细节，路透社无法独立核实他的所有说法。

当被问及今年交易所的亏损规模时，希尔曼说Bi'的风险部；安管理着业内最规避风险的项目之一。这保护了我们的用户和我们的平台。"

路透社10月报道，赵是加拿大公民，在中国出生并长大。他对金融信息的保护Bi'安呼应了他在公司期间推行的严格保密文化'；的崛起。本文是路透社今年关于Bi'的财务合规性的系列报道之一。安及其与全球监管机构的关系。

据两位曾与Bi'安，甚至是的前首席财务官毕'；安在他的三年任期内没有接触到该公司的所有账户。去年离职的周没有回应置评请求。

"；完全透明"赵昌鹏和其他高管拒绝公开确定哪个实体控制着主要交易所。然而，在2020年针对开曼群岛仲裁案提交的私人法庭文件中，首席合规官塞缪尔林(SamuelLim)表示，由开曼群岛公司币安控股有限公司拥有和经营。

今年毕'；安已经获得了法国、西班牙、意大利和迪拜当局的许可或批准。赵称赞了这一进步。，并表示在5月份注册的Bi'在意大利作为加密服务提供商将使其能够运营"完全透明地"。然而，路透社'；的分析显示，没有一家在当地监管机构注册的单位提供了监管主要业务货币证券交易所的明确窗口。

路透社询问了所有14个司法管辖区的当局对Bi'安。在做出回应的八家公司中，有六家(西班牙、新西兰、澳大利亚、加拿大、法国和立陶宛)告诉路透社。他们的职责不涉及对主要交易所的监管，他们表示，这些部门只需要满足当地对报告可疑交易的要求。

路透社还询问了币安当地部门和附属机构的代表，询问他们与货币兑换的关系。只有一个家庭回应一家名为FiveWest的南非公司。该公司董事总经理皮埃尔范赫尔登说，总部设在开普敦的FiveWest公司获得了一笔"最低许可年费"来自Bi'促进南非用户的加密货币衍生品交易。。范赫尔登说过。我们不'；我不知道币安在全球范围内是如何运作的。"他补充说，赵'；s公司"合作"并表示FiveWest定期召开会议以确保符合要求。

币安'；美国上市公司文件只详细说明了该部门的资本基础及其对爱尔兰一家独立币安公司的所有权。。这家意大利公司币安意大利有限公司的上市地址位于南部城市莱切的一个购物和公寓区。该公司没有回应置评请求。，并且没有对其注册的OrganismoAgentieMediatori机构作出回应。

路透社分析的币安部门中，只有两个部门在其文件中提供了更实质性的细节。

一家名为BifinityUAB的立陶宛公司提供了最详细的照片。在一份监管文件中，Bifinity称自己为"币安官方合法加密货币支付提供商"。。法定货币是指美元、欧元和其他传统货币。

Bifinity还揭示了Bi'安及其公司是其"主要战略商业伙伴"。在2021年的年报中，Bifinity公布的净利润为1.37亿欧元(1.45亿美元)，资产为8.16亿欧元。Bifinity表示，它已经向一个关联方支付了4.21亿欧元，其中"相关费用"大约是1.85亿欧元。，但没有具体说明当事人是否是币安。

BIFinity的年报上说有147名员工，但是没有网站，也没有任何公开的联系方式。。SauliusGalatiltis公司'；这位美国首席执行官没有回应置评请求。Bifinity的注册地址位于立陶宛首都维尔纽斯的一个商业中心，不在租户委员会的名单上。

另一个无法提供系统财务细节的币安部门位于西班牙。它于7月在西班牙中央银行注册。去年，它的收入微薄，大约150万欧元，利润只有9000欧元。。路透社不能'；Idon’我联系不到西班牙币安的任何人发表评论。一名记者访问了其在马德里的联合办公空间的注册地址，接待员说币安西班牙的一个小团队一个月前就搬走了，但没有留下联系方式。

海湾地区，Bi'安今年已经在阿布扎比、巴林、迪拜获得了执照或许可证。今年3月，赵告诉，他将在迪拜为"可预见的未来"。。毕'；一家迪拜实体没有提供有关其金融活动或其与主要币安平台联系的详细信息。

即使对于公司的部分员工来说，这些细节也不清楚。

据一位直接了解该应用的人士称，Bi'安在迪拜申请执照期间没有披露全球利润数据。这位知情人士表示，阿联酋几乎所有的客户都是在币安注册的'；至少在夏季结束之前。获得许可的迪拜公司没有'；还没有获得可观的交易收入。路透社无法联系到在迪拜世界贸易中心注册的WeWork办公室币安FZE。毕'；中东和北非没有回应置评请求。。迪拜也没有。美国虚拟资产监督局。

"；储备券"

许多加密货币交易所，包括币安'；美国的竞争对手火币和OKX。所有这些公司都在塞舌尔群岛等离岸地点运营，总部位于巴哈马群岛的FTX公司也是如此。这些司法管辖区的公司透明度和财务报告标准通常比美国宽松。

比特币基地(硬币。o)，美国最大的交易所，2021年在华尔街上市。像其他上市公司一样，它必须提交经审计的季度损益表和年度财务报告。在其最新的损益表中比特币基地报告的数据包括收入、利润、现金持有量和交易量。

美国金融服务公司BTIG的数字资产研究主管马克帕尔默说："它'；真是不分昼夜。"

比特币基地的希尔曼说："比特币基地是一家上市公司，需要与投资者分享这些信息，而我们是一家私人公司，没有我们依赖的公众投资者。上市的主要原因是筹集资金，但因为比特币基地不需要融资。，所以这个时候没必要上市。比特币基地的发言人ElliottSuthers说，该公司'；德勤每季度审查一次美国的财务状况。四大巨头"会计事务所。"因此，顾客不会'；不要完全依赖我们说的话。我们认为，所有交易都有责任与客户分享其财务状况，我们鼓励其他交易所采取同样的方法。"

一些私人持有的交易所在筹资期间披露财务数据。FTX在破产前也是如此。然而，据商业信息提供商Crunchbase称，Bi'自2018年以来，安没有向外部投资者筹集资金。赵昌鹏在12月15日告诉美国消费者新闻与商业频道说："我们不'；我们没有风险资本，所以我们没有。Idon’我不欠任何人钱。"

美国检方上周指控FTX创始人萨姆班克曼-弗里德(SamBankman-Fried)诈骗股票投资者和客户数十亿美元。事实证明资金正被秘密地从FTX转移到AlamedaResearch，Bankman-Fried的对冲基金，该基金充当做市商，即通过买卖相同资产来增加流动性的交易员。

路透社不确定Bi'安或赵昌鹏仍拥有在其平台上运营的所有做市商。2020年12月，美国证券交易委员会向独立的币安美国交易所发出传票。美国，要求它们提供所有做市商、所有者和交易活动的信息。

作为"透明度承诺"，钱'；安贴了一个"快照"上个月在其网站上公布了它的六个主要令牌，并承诺在未指明的未来日期共享一整套数据。数据公司Nansen表示，经过撤资和价格波动，11月10日拍摄快照时价值约700亿美元的储备，到12月17日已降至547亿美元。。BUSD和泰斯——，两个"稳定的货币"与美元挂钩的外汇储备占其外汇储备的近一半。据南森说，大约9%的资产是BNB的。这是币安自己发行的内部代币。

行业数据显示，BNB是流通中的第五大加密货币，市值约400亿美元。代币持有者可以享受币安交易费的折扣。赵曾经说过货币安全不使用BNB作为抵押品。阿拉米达使用FTX'；当从FTX和其他贷方借款时，美国内部的FTT代币作为抵押。[XY002][XY001]倒闭后，赵说加密交易所的审计不能保证防止倒闭。。他告诉TechCrunch记者说：多审核确实好，但是我'；我不确定他们是否能防止这种特殊情况。"

赵在4月份的一次会议上说，Bi'安已经"全面审计"。。当被正在审计币安的英国《金融时报》问及'；在谈到该公司的财务表现和资产负债表时，赵表示在许多地方有许多审计员.我可以'；我记不住所有的清单。"

赵昌鹏现在鼓吹所谓的"储备券"检查交易所的加密资产。该系统应允许用户确认他们的持有量包括在区块链数据检查中，并且交易所的储备与客户的资产相匹配。

Bi'；一家雇佣的会计公司Mazars检查Bi'安'；的比特币持有量。该公司在11月的某一天结束时检查了其持股情况。在12月7日的一份报告中，马扎尔斯发现毕'；安'；美国的比特币资产超过了它的客户'；比特币负债。据说这种支票叫做"商定的程序协议"，"不是保证协议"，其中审计员亲自签署他们的帐户证书。尽管如此，赵在推特上写道。，"经审计的储备证书。透明度。"Mazars后来删除了包含该报告的网页。该公司的公关总监乔希沃特茨(JoshVoulters)上周五表示。因为担心公众会如何解读这些报道"。，它有"暂停"加密公司储备证书的检查。沃特茨没有回应要求提供更多细节的请求。

七位分析师、律师和会计专家告诉路透社记者，虽然这种检查系统可以在一定程度上深入了解交易所的储备情况，，但它可以'；不要取代全面审计。

两位律师表示，该系统只提供了有限的交易所加密货币快照，因此缺乏保障措施。其他人说，它不能提供与传统审计相同水平的公司财务细节。

Needham公司的分析师托达罗说。至于钱的资产负债表'；就安而言，确实没有有力的证据"。

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