炒汇炒黄金(炒黄金的惨痛经历)

币圈行情阅读 3 2023-04-23 21:24:07

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一、消费结构升级

什么是消费结构升级？估计大多数人都没想过这个问题。所有人类社会的消费，概括起来就是八个字，即“衣、食、住、行、文、游、康、寿”。人类社会的全部消费从大的方面来说都概括在这八个字里面了，几乎没有别的了。这八个字把人类整体的消费分为四大阶段：一是衣食，即吃饭穿衣；二是住行，即住房行路；三是文游，即文化与旅游消费；四是康寿，即健康与长寿消费。

1.第一消费阶段：吃饭穿衣

中国历史上下五千年，到改革开放的前20年，我们就在解决一个吃饭穿衣问题，这是过去五千年都没能解决的问题，我们通过20年的改革开放算是基本解决了。现在，中国人很少有再为吃饭穿衣发愁的。当然，不少企业家要为本企业员工的吃饭发愁，这还是有的。

如果人们不再为吃饭穿衣发愁了，消费自然就升级到第二阶段。

2.第二消费阶段：住房行路

我们用了差不多20～25年的时间把这个问题也解决了。25年以前，我们在座的各位谁家有房？除了在农村的以外，可以说大家基本没有房，或者说95%的人都没有房。通过三大改革：一是城市土地使用权可以拍卖，二是住房制度改革，三是建立房地产市场，我们基本解决了住房问题。到现在，你们谁家没有房子？除了刚才那位助理可能没有以外一因为他是刚毕业的学生，可能还没买，我们在座的哪一家没有两套三套房子！我国改革开放以前全国人均住房面积不足3平方米，现在已达到30~35平方米。

前几年，我们有的领导老想把房价打压下来，让大家都买得起房子。这个出发点是对的，但这可能吗？目前全国90%多的人都有房了，你还要大家买房，不是这个道理。所以，经过25年左右的时间，我们的住房问题基本解决了。当然，住房问题解决了，不等于房地产就不需要发展了，我们在房地产领域仍有相当大的发展空间。尽管如此，我们也不能再把太多的注意力都放到房子上。你看我们现在，一些领导、一些媒体天天都讲房价、房价、房价，人人都讲房价，恨不得要让流浪汉都买上一套房，有这样的道理吗？有机会再和大家讨论这个问题，这里不再赘述。

再就是行路。行路主要体现在车上。由于中国加入WTO,外国的汽车大佬把中国变成了他们的“肉搏场”，通过激烈的竞争，使中国汽车工业快速发展。目前我国的汽车保有量已达两亿多台，每年还按30%左右的速度增长。现在城里人不是买不起车而是买不到车，许多城市买车还要摇号。

所以，在这20多年里我们把住行的问题也解决了。

第二阶段达到后，应顺序进入第三个消费阶段。但这次不是，而是第三、第四两个消费阶段一起到来。衣食阶段我们持续了五千多年才转入第二阶段，住行阶段也持续了20～25年才基本解决问题；而现在后两个消费阶段却一起到来。这就使我们应接不暇了，也使我国经济结构出现了比较大的问题。

3.第三消费阶段：文化旅游

我们在座的谁是做文化和旅游行业的？谁是做保健健康和生命科学行业的？很少。大家绝大多数都是开餐馆的，搞印刷的，生产服装面料的，做印染的，搞钢铁的，做房地产的，等等。这些产业是干嘛的呢？它们是配合衣食、住行这两个消费阶段而产生和发展的。所以，当我们要满足吃饭穿衣消费的基本需求的时候，餐馆生意火得一塌糊涂，服装面料企业和商店等赚得盆满钵满。在第二消费阶段快速发展期间，所有的房地产公司和汽车公司也是富得流油。而现在呢？情况发生了很大变化。

我们每个人在公司都会戴一张面具、脸上蒙一张纸，心想我是董事长、总经理，得摆个架子，否则就没有权威。

当然，你是董事长、总经理，可有些问题你解决得了吗？赶上两个刺头儿你有办法吗？遇到一个项目拖几个月眼看机会马上就要错过了怎么办？这些话跟谁说呀，回去跟爱人说呀，说不出来，说出来他们也可能不理解；跟父母说呀，还不够给他们添堵的呢！

还能跟谁说呀？哥们儿到这儿来，彼此彼此，你也这样，我也这样，你今天跟某个部门的领导吵了架，明天你请市长吃饭市长不来，后天又是什么事，这样一些问题，不知道我们每天会遇到多少！到这儿来，大家在一起上上课，课后再喝喝酒，打打闹闹，坐下聊聊，相互切磋切磋，就可能把所有积在心中的郁闷都驱散了。同样，企业发展取得了某种成就也需要有人分享，到这里可以与同学分享。所以，到这儿来学习也是一种文化消费。

再如，春节期间，我们传统的习俗是把个“福”字倒过来贴，叫“福到”，吃饭点一条鱼，叫“连年有余”，木窗上雕一只蝙蝠，叫“有福”。你以为真是这样呀，这只是反映了我们的一种心情和美好的祝愿。元旦过后我去买了生肖邮票。你们谁买了？大家都没买呀！告诉你们应该买，这也是一种投资。还记得第一套猴年邮票吗？现在一个联就是几万元，8分钱的东西变成1万多元，才多长时间。你如果买五套、十套生肖邮票搁在那儿，30年以后没准儿就能给你的孙女做嫁妆了。所以，现在文化消费呈现爆发式发展。

说到文化消费，我们又面临一个对文化的认识问题。什么是文化？我们天天讲文化、用文化，但大家不见得都清楚什么是文化。

为了弄清这个问题，我专门到网上去查了一下，结果上面讲了一大篇道理后说，文化就是“以文教化”。

“以文教化”，你们谁明白？我们这些企业家，个个都是大学、研究生以上学历，大家都不明白什么叫“以文教化”，你说那些小学生、中学生到网上去查什么叫文化，来个“以文教化”，他们能明白吗？为了说明这个问题，最后我用这么一句话来作为我对文化概念的理解，即：“文化就是以一个社会的普遍道德标准和核心价值观所形成的分析、判断和处理事务的能力”；也就是说，任何社会都要能够形成它自己当时这个社会的普遍的道德标准和核心价值观。

比方说，对我国现阶段的社会主义核心价值观，十八大概括为“富强、民主、文明、和谐，自由、平等、公正、法治，爱国、敬业、诚信、友善”，从道德方面来说，就是我们在教育中要尊师重教，在家庭生活中要和谐幸福，在社会关系中要尊老爱幼，等等。这些都是我们的核心价值观和普遍道德标准，以此形成的分析、看待和处理事务的能力就是文化。

我们学习文化就是要学习养成这种能力，一个人这种能力的高低说明其文化的高低。教育是提升文化的手段，文字是表达文化的工具，广播、电视、报纸杂志等是传播文化的途径。所以，我们现在都能吃饱喝足了，住房有了，行车方便了，就开始追求文化品位了，就要提高文化消费层次了。

旅游也是这样。由于前两年放开高速公路的假日收费和调整小长假，你看那个旅游业的发展简直难以形容。一放假大家都出去旅游了。出去后呢？很多人都堵在路上，挤在山上，排在队上，累在身上。所以，一到过节我就待在家里哪也不去，当个宅男，看看电视，上上网，欣赏欣赏山上和路上拥堵的人潮。

我国旅游产业的发展也会经历一个由初级到中级将来向更高级发展的历程。过去的旅游大家形容为“上车睡觉，下车撒尿，遇到景点就拍照，转身什么都忘掉”，那是最低层次的旅游。现在的旅游呢，逐渐形成了考古游、购物游、探险游、学习游、养生游等，目的越来越清晰，档次也日渐提升。

4.第四消费阶段：健康长寿

第四消费阶段为康寿，即健康与长寿。我们现在对健康消费到了什么程度呢？

有一天，一个过去的同事给我打电话，问：“主任你在吗？”我说：“在。”她说：“我一会儿到你办公室去。”我说：“可以。”过一会儿她又打来电话说：“主任，我不去了。”我问她为什么？她说：“你看今天雾霾这么严重，出去就会吸入太多的霾。”我说：“你至于吗，外面有雾霾你以为屋里就没有吗？！”

这样的例子不胜枚举。总体来说，人们现在比以往任何时候都在意身体健康。这说明什么？说明现代人健康意识提升了，特别注重生活质量了。

我的一个小老乡在清华门口的那几个办公楼里做了一个生命科学研究所，事实也是一个公司。它是做什么的呢？做干细胞介人治疗。据说，通过这种治疗，一方面能尽可能早地发现人体中的某种病变或潜在危险；另一方面能把现有的病在早期予以治疗，以延长人的寿命。

人们想活多少岁？多数人会说能活多久活多久。事实上，大家都希望自己活个八九十岁。按我那位老乡的话说，只要你平日注意健康，并能经常有针对性地打点他的那种干细胞，未来活100多岁没有问题，好的甚至能活到140岁。他给我看了他奶奶的照片，100多岁了，看上去还是那么精神。他说，他最近几年每年都要回去给奶奶打一次干细胞针剂。

他说的是否真实？效果到底怎么样？我说不好，不过我们可以来了解一下原理。

什么是干细胞呢？人体是由细胞组成的，有些细胞死了，有些细胞老化了，就要新陈代谢。人到一定年龄后，新陈代谢慢了，衰老的细胞不能尽快被替代，终结寿命的期限就会越来越近。但有科学家认为，通过注射新的活跃细胞到体内就能取代那些已经老化了的细胞，从而延长生命。

所以，按照那位老乡的说法，你应该到他那儿去检查一下，看你的身体哪个部位存在问题，然后他相应地给你培养一点儿那方面的干细胞。

干细胞的种苗从哪儿来的呢？原来是从羊胚胎中提取的，提取后把它培养成干细胞，现在也从人的胎盘或脐带血中提取。将提取的细胞放在一定条件下进行培养，就会成为干细胞，再加工成针剂，输入你身体中。人体哪个地方的细胞衰老、出现了问题，就将它输进去予以替代，以此延长人的生命。

当然，我不是传播上述知识，更不是给我那小老乡做广告。对这个技术我没有研究过，不知道是真是假、效果如何。我只是以此为消费结构升级做个佐证。由于过去大家所做的产业都是围绕前两个消费阶段一吃饭穿衣、住房行路—形成的，而从事这些产业的企业目前利润都大幅下降，所以大家会觉得买卖不好做了；而另一方面，由于文化旅游、健康长寿这两个消费阶段一起到来，在这两个消费阶段的领域里我们几乎没有企业、没有产业，你说到这个领域来做事的任何一个企业是不是都会很赚钱呢？这就是为什么有的企业困难得一塌糊涂，而有的企业赚得盆满钵满。

文化旅游和健康长寿这两个消费阶段一起到来，倘若人们都开始主动地往那儿去消费，我们的经济就跟不上了。

在前两个消费阶段，企业家的投资大多是模仿，你开饭馆我也开饭馆，你开服装店我也开服装店，你做房地产我也做房地产，总之，你做什么我就跟着做什么。但是一个领域一个人做可能有50%的利润，两个人做就只有20%的利润，三个人做可能就是0利润，四个人做大家都会亏损。所以，现在凡是围绕前两个消费阶段做的产业，除非你有新的想法或绝招，否则绝大部分都是买卖越来越难做。

人们开始适应新的消费了，那大家有没有感到新消费阶段的企业其买卖越来越好做呢？这样的例子比比皆是。

比如电影《爸爸去哪儿》，就是一群孩子和他爹打打闹闹，并且据说仅用七天时间拍成，居然卖了七八个亿。

再如《人生囧途之泰囧》，那个光头徐峥比我帅气点，可他的本事并不比那些大牌导演强，只是因为他拍的这部片子消费需求较高，所以一拍出来票房收入就超过了美国大片。

再如，电影《中国合伙人》，要让专业人士看，这部片子里面漏洞并不少，甚至有不少法律概念都是错误的，结果也火得不得了。

还有电影《私人订制》，这部片子播映后，人们就都希望去做私人订制。动不动就订制，搞得冯小刚都大为不解：“我认认真真拍的片子《1942》，非但卖不出去，反而亏本，而我随手做了一个东西，市场却大好。”

为什么？这是因为现代人的消费阶段和消费结构发生了重大变化，原来只有两个消费阶段，现在是四个消费阶段并排待在那儿，特别是后两个阶段一起到来。人们都开始追逐新的消费，所以进入这两个消费阶段的企业，不少都能赚大钱。再举几个例子：

电影《失恋33天》就很鲜明地迎合了这种消费需求。一个女生失恋了，33天寝食不安，她把这些感受写成日记，最后被拍成电影，成本只有几百万，结果卖了几千万。

淘宝公司把每年的11月11日做成“光棍节”。每到这个节前后就忽悠我们说一“光棍节到了，所有过去的、现在的、未来的光棍们，大家狂欢吧！”事实上，它是在请大家到它那里购物，结果，一个晚上销售350亿元。在座的企业家，有不少没准辛辛苦苦10年也不敌人家一个晚上的盈利。它一个晚上销售总额350亿元，按10%的利润计算，一个晚上就赚了35亿元。

这买卖好做吗？道理你明白吗？当你的产业、你的企业还在与吃饭、穿衣、住房、行车消费有关的经营中苦苦挣扎时，他们却已经跑到两个新的消费阶段相应的产业中去发大财去了。

二、投资方式变化

由于消费结构的变化，与前两个消费阶段相关的产业生意越来越难做，从而迫使部分资金与人员撤出来，不玩儿了。“哥们，我把那个餐馆关了吧”，“把那个服装店关了吧”，不然每年赔钱。确实，你在原来的产业中、原来的经营中，如果看不到希望，就得把资本逐步退出来，否则会“死”得很惨。

1.架业投资及其困境

实业投资即拿钱买地或租地建厂房，安装生产线，招聘职工，购买原材料，年复一年地生产。由于消费结构的升级，许多原来从事衣食住行相关行业的企业经营越来越艰难。

我有个学生在深圳，有一次我讲完课他找到我说：“老师，能不能帮我把企业救一下，给我出出主意？”我一问，知道他是生产动物玩具的。

什么是动物玩具？不是动物形状的玩具，而是供动物性宠物玩的玩具。在西方国家，动物可能是家庭成员，人要玩玩具，它也要玩玩具。他的企业生产的就是这种动物玩的玩具。

这个企业已经连着亏了三四年了。我说：“亏了三四年你们怎么还生产呀，趁早关了吧！”他说：“老师，不能关呀，你要知道，《劳动法》一出来，现在关一个企业光安排人我就安排不起。一关的话，我这2000多名职工都得安排，1个人至少得几万块钱，2000多人得多少钱呀，你说我关得起吗？”我问：“那怎么办？”他说：“我只能拼了命地生产，每年能少亏点就好，在亏的过程中等待市场缓解，看能不能缓过去。”

像他这个行业没准儿还能活。为什么？这几年是因为外国金融危机，大家没钱消费了，也没钱给动物宠物买玩具了。但另一方面，中国人开始越来越富了，大家也开始养狗，养猫，养宠物了，也开始把它们作为家庭成员了。这些宠物也需要有玩具，没准儿这个市场也会形成，所以还可能有缓，关键是他能不能等到那一天。

而大多数别的企业呢？

比方说开煤矿的、做房地产的，怎么样呢？开煤矿有一个现象是，只要房地产市场一好它就好。问题是房地产市场能不能好？什么时候好？

还有一些产业和企业就不行了。如果不行那应该怎么办？就要从原来的产业里退出，即从吃饭穿衣、房地产和生产汽车及其配件的产业中逐渐游离出一部分资金、人力和技术，等等。用这些游离出来的人力、资金和生产能力做什么呢？主要去做四件事：

一是寻找新的投资领域；

二是进行技术研发，要知道具有技术优势永远都会立于不败之地；

三是挣快钱，如炒股、炒汇、炒黄金等；

四是直接拿去养老。

如有的企业家挣了几个亿、几十个亿，但现在企业老是亏损，就想：“算了算了，我还是把钱拿出来存到银行里吧，别看仨瓜俩枣的，下半辈子也够了，有个三五个亿搁银行，养老应该没什么问题。”

2.财务投资及其前景

上述环境变化导致我们的投资方式发生了变化，即由过去的单一实业投资，发展到目前的实业投资和财务投资（或称权益投资)两种方式并存。

对于实业投资大家都知道，即我拿出一笔钱来买块地盖些厂房，建几条生产线，买点原材料，招点工人开始生产，年复一年地做下去，包括生产电影、网络产品也是这样。未来我们还将有很多的实业要发展，关键要看是什么样的实业。第一阶段、第二阶段的实业没得干就别干了。当然，如果你觉得自己在这个产业里还有发展前途，也可以继续做下去。因为即便是到共产主义社会，人也还是要吃饭穿衣的。再过若干年，我们也不能回到岩洞里去住吧，还得住房子，当然，到那时住的房子和现在的可能不一样。所以，如果你认为自己有能力把人们的舌尖固定在你的餐桌上，把别人的衣架滞留在你的橱窗里，或者把人家的住房吸引到你开发的小区里，你当然可以在原来的产业里待下去，继续做你原本的行当。

如果你没有那个能力，没有创新，难以为继，怎么办？你就得把资本从原来的经营领域撤出来。撤出来的人力和资金可以拿去做财务投资，或者参与这样的投资。比如：

我们这些企业家，年轻点的、反应快的，从原经营领域退出来后就可以学着去做与文化、旅游、健康、生命科学相关的产业。也有一些人可以选择去做基金、私募、金融服务等。

有的年纪大了，开辟新的领域不是很方便，就可以把资金交给孩子做做投资。当然，你年纪大，孩子可能会主动找你，说：“爹，你的钱就存在银行里，你知道存银行利息多少吗？只有3%，买个理财也就4.5%嘛，您还不如把钱交给我打理得了。”你问：“给你干什么？小毛孩懂什么！”他又说：“我是学金融的，又从华尔街回来。我可以将资金给张三，给李四、给王二麻子，给陈三拐子。”没准儿你一寻思，就真给他了。

注意，这里的“给”，不是白给：给张三是借给他，给李四是投给他，给王二麻子是买他的信托产品，给陈三拐子是买他的保险或者基金，等等。借给他，投给他，买他的信托、保险、基金，就是一种新的投资方式。把钱以不同的方式给别人，就从对方那里获得一种权利。

比方说，我借给你300万，你见了我就得点头哈腰，因为你欠我一笔债。当然了，在期限内，比如一年之内肯定没有问题，你也就是客气一点，如果一年零一个月了，过期了你没还，或者估计还不上了，见了我就恨不得管我叫爷爷一“朱老师，您再宽限一星期怎么样？”是不是这个道理？借给你是债权；投给你我就是你的股东；如果你是职业经理人，你就是我聘请的。

所以，买债权，买信托，买基金，买保险都是一种投资，这种投资就叫财务投资或权益投资。通过这样的投资，我们可以获得一种对他人的权利，通过这个权利的实施，我们就能获得收益。

行使股权我们能参与管理，参与收益分配，参与其他事务；行使债权我们可以要求债务人还本付息；行使信托受益权我们可以收回本金和利润；基金到期了我们既可以赎回本金，还能享受回报。

但是基金、信托、债券都有风险，比如基金，定的年复合收益是8%，效益好收益没问题，效益不好就难说了。2014年初，中诚信托“刚性兑付”事件，就反映了上市公司也会出现所谓的“超日债”问题。但是，总体来说，财务投资是一种新的投资方式，它能像实业投资一样，为投资者带来较高收益。

这就是P卫产生和发展的一个大的背景：消费结构升级，使得一些处于前两个消费阶段的产业和企业难以为继，于是它们就从原经营领域中退出来。这些退出来的资金与生产要素进入新的消费阶段：一部分直接进入新的消费阶段，另一部分通过PE/VC这样的机构，以财务（权益）投资的方式间接进入。

而在漫长的投资产业发展中形成了一批这样的人，他们具有深厚的金融背景，从美国华尔街回来，从银行、证券公司出来，他们想自己创业，但又没有资金。（有资金也不能做，因为如果是代客理财，为避免产生利益冲突，理财师通常不能将自己的资金与客户的资金放在一起管理。)

怎么办？他们就可以通过自己的专业知识，合法地把别人的钱“忽悠”过来，投向那些处于快速发展中的新兴企业，去做电影，做文化，做旅游，做生命科学，做健康产业等。只要他们的事业有前途，能带来较高利润，特别是能发行上市，我们就可以把资金给他们，持有其股权、债权，等到股权增值，或债权与信托等到期，我们再去行使权利，回收投资和利润。

这些专门募集资金进行投资的机构，就是财务投资机构，这里聚集了一批专门的投资高手。

由此可见，由于消费结构的升级，我们的投资方式发生变化，即由过去的主要从事实业投资发展到目前的实业投资与财务投资并存。对投资者来说，应该是自己适合什么投资就做什么投资。这个过程中，有的投资者就变成了兼而从事实业投资与财务投资的双料投资人。