先导股份投资价值分析(先导投资公司)

币圈行情 阅读 3 2023-04-25 12:48:12

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【长话短说】

成都先导2022年净利润同比减少约59%,近年来公司利润持续缩水,业务可持续性存疑。

近日,成都先导前十大流通股东扎堆减持18.95%,这在A股公司中是非常少见的。公司称减持股东是财务投资者。

成都先导在业绩快报中称,报告期公司研发投入大增,是因为对新一代DEL技术开发升级、 以及核酸新药研发平台和靶向蛋白降解平台的建设。研发费用的增加也是公司业绩下滑的原因之一。

值得一提的是,公司核心技术DEL技术并非目前药物发现的主流技术,其市场应用不足1%,且公司DEL技术非公司独有,面对实力玩家药明康德(603259)、康龙化成(300759),成都先导业务单一还能走多远?

1、前十大流通股东扎堆减持18.95%,主要为财务投资者

成都先导称,近期减持的股东系财务投资者。对于一家上市公司而言,前十大流通股股东大部分为财务投资者,这类资金只想获利了结,套现离场,是不关心公司长期发展的。

这也就是公司股价近日涨势凶猛的原因之一。并且,随着Ai+医疗的相关利好政策以及行业里的利好消息,成都先导5个交易日收获一个涨停板,又追高一次,最高涨至25.14元/股。蹭完热点,公司股价又掉头下挫。3月29日收盘价报22.02元/股。

深度金选|成都先导利润持续缩水,核心技术前景未明!前十大流通股股东以财务投资者为主,扎堆减持约19%,是谁又在关灯吃面?

据公开资料,公司前十大流通股股东分别是华博器械、东方佳钰、钧天投资、张弛、巨慈有限、鼎晖新趋势、重庆渤溢新天、钧天创投、川发精选3号私募基金、长星成长。

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其中,华博器械拟减持股份占公司总股本的比例约为 1.50%。东方佳钰拟减持股份占公司总股本的比例约为4%。

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钧天投资和钧天创投构成一致行动关系,由深圳市九野钧天创业投资管理有限公司担任基金管理人,拟减持股份占公司总股本的比例约为4%。

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鼎晖新趋势和长星成长构成一致行动关系,由相同实际控制人控制,拟减持股份占公司总股本的 比例约为3%。

巨慈有限(私人股份有限公司)拟减持股份占公司总股本的比例约为3.46%。重庆渤溢新天拟减持股份占公司总股本的比例约为2.99%。

目前,成都现任董事会董事长为JIN LI(李进)、副董事长陆恺,4名独立董事和5名非独立董事。

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2、业绩差,2022年净利润减少约59%

成都先导成立于2012年,是现任董事长JIN LI(李进)回国创业,做临床前CRO的药物发现研究,是CRO赛道中的细分领域。

成都先导作为DEL技术领域的领先者之一,虽入局早,相比于同行,却赶了个晚集,截至目前公司利润体量仍然非常小,这与公司业务线单一有关,只做药物发现。

数据显示,成都先导2022年公司净利润只有2601万元,同比减少约59%;扣非净利润1324.67万元,同比减少约43%。公司业务可持续性存疑。

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就CRO行业发展趋势,一体化公司更具优势。2018年药明康德才推出DEL技术与成都先导形成直接竞争关系,去年已经有一个项目进入了临床。

3、DEL技术市场应用不足1%

成都先导采取的是DNA编码化合物库技术(简称“DEL技术”),该技术筛选时间短,成本低,可以实现对复杂靶点的筛选。但是DEL是基于亲和力筛选,对难以表达纯化的靶点或者基于功能的筛选就比较困难。也就是说,此项技术不适用于所有的化合物。

虽然也有国际医药巨头如葛兰素史克对DEL技术应用最为成熟,但目前全球尚未有通过DEL技术研发成果的新药上市。

CRO行业药物发现应用技术多以已知活性活化物、高通量筛选、定向筛选等为主。成都先导的DNA编码化合物库技术市场应用不足1%,但公司仍然加大对DEL技术的研发投入。

在业绩快报中,成都先导称公司报告期研发投入大幅增加,是对新一代DEL技术开发升级、 以及核酸新药研发平台和靶向蛋白降解平台的建设。

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同时,公司表示,研发费用的上升导致公司扣非净利润下滑。

此外,公司对子公司整合不及预期亦是对公司业绩带来负面影响,报告期计提商誉减值准备。2022年公司总资产规模减少2.49%。

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标签: 公司 技术 筛选

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文章来源: 小月
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