可转债与正股的关系(有的时候股票价格在跌,可转债的价格却在涨,原因是什么?)

币圈行情 阅读 3 2023-04-19 08:38:08

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可转债虽然是债券,但它的价格涨跌却主要由股票价格的涨跌决定。因为一张可转债能否增值,主要是看它的转股价值能否增值,而转股价值的增值,就是由股票价格的上涨决定的。

不过,有时我们也会发现,一只可转债的正股价格明明在跌,可转债的价格却在涨,这是为什么呢?

有的时候股票价格在跌,可转债的价格却在涨,原因是什么?

股票在跌可转债在涨的原因有哪些?

虽说可转债的价格涨跌主要由股票价格的涨跌决定,但也并不是说可转债的价格与股票的价格就是同涨同跌。如果出现股票在跌可转债在涨的情况,原因可能有以下几个。

首先,有可能是可转债被低估了。一只可转债的价格的高低虽然主要由它的转股价值的高低决定,但又不是完全由转股价值决定。除了转股价值外,可转债的质量、增值潜力、市场好坏等等也会影响可转债的价格。

所以,即便是转股价值相同的可转债,价格也会不一样。也正是因为影响可转债价格涨跌的因素比较多,而且还有可能会出现变化,所以市场在对可转债进行估值时,也就可能会跟它实际的价值出现偏差,或者影响可转债价格涨跌的因素已经出现了变化。

如果可转债被低估了,那么在某个时候可能就会将估值修复,此时可转债的价格可能就会无视股票价格的下跌而出现上涨。

有的时候股票价格在跌,可转债的价格却在涨,原因是什么?

其次,有可能就是市场预期股票价格会上涨。可转债不仅是一张债券,而且还隐含着一份股票的看涨期权,因为买了可转债后,可以在转股期内随时转成股票,只要股票的价格高于转股价,把可转债转成股票后就能赚钱。

所以,股票价格上涨,可转债的价值就会上升,价格也大概率会涨。

而股票看涨期权价格的涨跌,本就有一定的前瞻性,即便股票还没涨甚至还在下跌的时候,只要预计未来会涨,股票的看涨期权可能就已经开始上涨了。

因此在预计股票价格会涨时,包含股票看涨期权的可转债也就有可能在股票下跌时出现上涨。

有的时候股票价格在跌,可转债的价格却在涨,原因是什么?

再次,就是市场博弈造成的。在一个自由市场上交易的商品,它的价格就不可能一直停留在它本身的价值上不变,而是会围绕价值进行上下波动,这主要是由市场上的供需双方在不同时期的供需大小决定的,在想要买的人较多时,价格就会涨,反之就会下跌。

可转债也是一种商品,自然也逃不开商品的价值与价格的规律。

所以,无论可转债的估值是高是低,它的正股价格是涨还是跌,只要想要买入该可转债的人比想要卖的人多,价格都可能会涨,此时也就会出现股票价格在跌可转债价格却在涨的现象。

不过,虽然股票价格下跌时可转债有可能会涨,但这种情况只会在短期内出现。

因为从中长期来看,可转债价格的涨跌仍然是由它的转股价值决定的,如果股票价格一直下跌,转股价值也会不断下跌,此时可转债的价格就不太可能出现持续上涨了。

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文章来源: 小月
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