股票投资论坛(股票巅峰论坛,私募大佬2018投资策略展望)

币圈行情 阅读 3 2023-04-19 09:49:26

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由朝阳永续主办的2017年度(第十二届)中国私募基金风云榜颁奖盛典今天在上海隆重举行,在这一年一度的行业盛会上,各路投资精英济济一堂。除了评选年度表现优异的私募机构外,圆桌论坛也是中国私募基金风云榜的重要环节。在今天的圆桌论坛上,包括高毅资产董事总经理孙庆瑞、源乐晟合伙人杨建海、华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦、弘尚资产合伙人于龙、聚劲投资董事长张怀安、望正资本总经理王冰心等人,就“2018年股票投资是否延续价值风”这一话题展开巅峰对话。

股票巅峰论坛,私募大佬2018投资策略展望

2018年股市机会在哪里?

2017年,价值投资在A股市场上大放异彩,今年能否得到延续?机会集中在何处?高毅资产董事总经理孙庆瑞看好金融、消费、制造业和部分周期行业。选择这些行业,主要还是认为当前国内整体经济状况在供求格局上比较好,选的都是业绩有明显向上力量的行业。从全市场上市公司的业绩来看,去年剔除金融行业,A股业绩增长率是35%,大幅跑赢市场指数。但是很多行业业绩上涨,估值并没有上涨,接下去很多行业都会有机会。

源乐晟合伙人杨建海同样看好消费板块,从盈利增速、持续性、质量和估值等角度来看,性价比很高。不过值得注意的是,今年以来消费板块涨幅较多,需要注意时点。另外,周期板块也值得关注,目前市场人士对经济的看法产生分歧,悲观者认为是货币政策和财政政策的双紧格局,乐观者认为全球经济处于从复苏到繁荣的周期中。在分歧的背景下,可能是有超额收益的地方。

华安基金指数与量化投资事业部总经理许之彦表示,投资就是投性价比,蓝筹股从一线走到二线已经走强了一年多,市场的聚焦点或将转移。创业板在乐视网事件落地后,可能会迎来重估。另外,医药板块也值得关注,从政策角度来看,去年10月1日国家推出了重大的医药改革。另外,从市场表现来看,现在的关注点都在金融股和消费股,但是很多股票都已经涨幅翻番。医药股相对而言,涨幅比较靠后。最后看好黄金,主要有三个理由,第一,今年是赚风险的钱,虽然现在风平浪静,但是风险很可能会产生。第二是预计今年美元表现不会太强。第三,现在是通胀初期,金价通常会有比较好的表现。

2018年黑天鹅、灰犀牛有哪些?

在下午的圆桌论坛股票环节中,另一个讨论问题是2018年股市的“黑天鹅”、“灰犀牛”有哪些?关于今年股市“黑天鹅”的预测,在场的六位嘉宾,大多数都选择了通胀因素。源乐晟合伙人杨建海认为,从全球的经济格局来看,目前还是处于从复苏到繁荣的过程中。一般来说,当全球经济接近繁荣的顶点时,最容易产生通胀问题。如果说今年一旦发生通胀问题,那么全球市场,包括走势最为强劲的美股在内,都可能会遇到挑战。

聚劲投资董事长张怀安认为,过去几年,全球股市例如欧美和日本市场涨幅都非常明显,财富效应明显,也推动资金追逐股票市场。在这种背景下,一旦以石油为代表的大宗商品出现大幅的上涨,推升通胀,那么很可能会影响市场产生波动。

关于2018年股市“灰犀牛”这一问题,参会嘉宾认为“灰犀牛”是大家一直在预期,但是还没有发生的情况。如果一旦发生,那么会对市场产生很强的冲击力。弘尚资产合伙人于龙认为,从目前国内的情况来看,整体资产杠杆率上升很快,经过过去几年的积累,已经达到比较高的高点。如何平衡资产价格和杠杆率之间的关系,成为未来的一项重要功课,如何不能很好地平衡,那么可能会成为一大“灰犀牛”因素。

至于其它风险因素,望正资本总经理王冰心认为,需要密切关注监管层的动向和流动性风险。2017年的监管节奏是雷声大雨点小,但是在今年和明年,监管可能会“持续下雨”。至于流动性方面,最近几天IPO的过会率大幅降低,需要关注是否有持续性。另外,注册制、实质性退市等政策很可能在未来一到两年得到逐步落实,需要警惕挤水分的过程。

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标签: 消费板块 通胀问题 市场

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文章来源: 小月
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