魏丁 期货套利研究(魏东 期货)

文章导读：

一位从事期货行业25年的高手，公司上下围绕着期现市场赚了四十多亿元。他曾经描述过自己的一天：

早上7:00起床，7:30出门，车上看公司邮件和国内外主要市场简报，包括汇市股市期市和产地天气贴水以及运费等等，看工厂隔夜生产库存更新；

8:30到达办公室做开盘前准备，和其它交易员交流期货和现货市场，根据现有头寸和工厂情况制定不同头寸的应对策略。

9:00开盘，正式交易，交易期间除非急事基本不接电话，但还要看包括微博资讯在内的各类信息，随时关注股市，汇率和盘面波动并做出相关交易，基本每一笔交易需要锁定内外盘和汇率；

10:15茶歇，上厕所，回来和其它交易员聊天，关注现货开市情况，准备现货基差报盘；

10:30恢复交易直至11:30；

11:30到12:45，回复各方面的电话，邮件，审核批复工厂的各项申请，审阅最新更新的国内外合并头寸；

12:45-13:30午饭；

13:30恢复交易；

15:00结束交易，和国外刚上班的交易员交流国内外情况，和研究员交流供需状况；和工厂总经理电话会议布置生产，物流和销售等事宜；

17:30汇总国内外期现货头寸和财物计算和争论当日整个中国区的盈亏，包括纯交易的盈亏，并审核其它交易员的头寸和盈亏。

18：00下班回家洗澡吃饭；

21:00-23:30交易夜盘，亲自给国内和国外经纪公司下单，并锁定汇率，而且还要买入国外大豆现货贴水。

23:30-24:30关注并略微交易一部分美盘同时和还醒着的村民聊行情。

凌晨1点左右吃安眠药睡觉。

看看这个时间表，从早上7点起床到凌晨1点睡觉，躺在床上的时间只有6个小时，其它的18个小时几乎全都在为交易思考。也正因为长期从事高紧张的脑力劳动，所以有了严重的神经衰弱，以至于每天要吃安眠药才能睡着。

问题是，此人是来宝集团中国区的总裁王迅，是一个打工者。每年赚着几百万的工资奖金，从事的是比民工还要辛苦的脑力劳动，而且，一年200多个交易日，几乎每天如此……

除了睡觉其它时间，要么在思考，要么在看资料，要么在交易。有一种说法，睡眠越少的人，智商越高。爱因斯坦、特斯拉这些天才，每天就只睡几个小时。说到底，天才，其实不过是比别人更勤奋的一群人而已。

勤奋，是期货大佬的第一位的要素。一天二十四小时，真正能在期货市场熬下来赚大钱的人，几乎没有一个不是非常非常勤奋的！

可是，很多小交易员，年薪也许几万元，也是有着跟王迅一样的作息时间表。一些从事内外盘套利或投机的人，更是天天晚上要熬到三四点钟才睡觉，早上9点又要开始新的一天战斗了。他们为什么没有成为大佬呢？

有以下几个原因：

第一，时间还不够，没熬到头，还没熬出来。你以为钢铁是怎样炼成的？是需要高温煅烧“一段时间”的。任何一个人，在期货市场这个吃人的地方，必须要熬5-10年才会成才，才有希望脱颖而出。徐长波先亏6年后平6年，历经12年磨砺才找到了盈利之途。另一位期货市场的大佬林军曾在2008年之后迅速赚到了10亿元以上，而在此之前，他从事期货投资曾有13年时间没有赚到大钱。

看看，要能耐得住煎熬，耐得住常人难以忍受的考验，而且，时间要长。没有5-10年的亏损，根本无法诞生出一位期货投资大师。能入道3-5年就开始盈利的只有那么几个人，而且还多数是后起之秀，他们的专业与金融相关。

但是，在期货投资这条道路上，能坚持5年以上的会有几个人呢？5年，中国期市投资者的平均生存周期是不足2年。能熬到10年的，基本已经成精了。他们最后能冒出来，也是完全正常的。

第二，经历还不够。即便你在一个圈子里熬了十年，并不意味着你就能出类拔萃，修车20年的人，还是一个修车匠；理发20年的人，也还是理发师。在期货圈子里混10年，如果还只是零打碎敲做杂事，而没有深入到期货投资的本质去，没有足够的悟性，不善于做总结，那最终也就是一个期货市场研究者或者普通工作者而已。

这其中，最重要的经历便是要有那么几次爆仓（期货术语，意指本金赔光）过程。期货爆过仓，犹如士兵打过枪，都是成长途中不可缺少的经历。普通人爆仓一次，彻底歇菜，绝大多数就此退出市场了。有的人会坚持两次。极少人会坚持三次。即便有人坚持了三次，也还会有第四次，因为不总结经验之故。

那些最出色的期货投资家，能在早期亏损的经历中迅速顿悟，明白亏损的原因和爆仓的根由，然后有针对性地总结出规律，由此形成自己的独特的投资交易系统。这就是——

第三，还没有形成自己的交易系统。每一个在股市中、期市中赚到10亿元以上的人，其实都是有自己独成一家的投资系统的。这种投资系统的核心是包括如下几点：

1、进场的理由。

2、持仓的理由。

3、出场的理由。

其中，最重要的是进场的理由。优秀的投资家是可以解决如下问题的：

1、为什么要进场？理由是否足够充分？理由是否让人激动？

2、投入多少资金？占我资金的比重多少？

3、预期我能赚多少？预期谁会来接单？

4、我的最大风险是多少？

5、万一预期没有达到，我的止损计划是怎样的？

要解决上述问题，是需要有一套自己的完整的东西的。就是“理论体系”。这种东西，往往来自于实践，且以学识为基础。理论的根底往往是现成的，不需要自己再去独创，但自己得悟透理论，结合实践，形成自己的东西。

在期货市场，我们却能发现很多大佬级人物十几年如一日只在单一品种上下功夫。有持有沪铜空单4年的人，这四年就只有沪铜的空单在手。有的人长期只做棉花，有的是沪胶天王，有的是农产品之王。河南一位投资家长期只做强麦，黑龙江的另一位则长期只做玉米和大豆，这些人的身价都过了10亿元。

品种上如此，方法上也是如此。前文提及的徐长波，经过长期摸索，用技术分析做交易系统，持续8年以上盈利；市场派出身的付爱民也回归了交易系统派，以系统交易替代人工；傅海棠研究透彻基本面，常年只开多单，轻易不做空单；王迅则十几年如一日做期现套保，轻易不开单边仓；套利胡子魏丁等几位高手常年只做套利交易；前文提到的周俊则坚持在境外市场做期权交易……没有任何一位大佬是各路通吃的！相比之下，股市中的投资者，有几人能有此种心态！

第四，决断力，还是决断力！市面上所有的投资类书籍，几乎都是技术层面上的，最多解决一点点理论层次上的东西——但是，几乎没有一本书会详细谈及资金分配等决策层面上的，而这才是盈利的最关键因素。

面对机会，有无魄力在关键时刻下重手，就成了小投资者与大佬的唯一差别。大佬们是研究在先、研究透彻之后，敢于在关键时刻重仓出击，且最终一战功成的。而普通散户则研究做得不透，根本谈不上是否重仓。而绝大多数散户的重仓，最后都以爆仓告终。即便有些大腕投入巨资重仓，一旦失败，就往往难以在市场上立足。结果，现在生存的大佬，无一不是重仓成功者。他们是幸存的幸运儿。

谁有决断力，谁才能生存。但是前提要求，决断力恰好是对的。而决断力对与错，取决的是你的研究力。

再这样想来，大佬是幸运儿还是必然呢？

上面说了那么多，你会发现期货市场中能赚10亿元的人，几乎都有一种共性。要勤奋，要有经历，要爆仓过，要善于总结，要善于形成自己的交易系统，要有极强的决断力。还有么？

当然还有，要有超强的学习能力、有效学习的能力。大学里的课程也好，社会上的实践也罢，其实都是提供朦胧的基础知识，而投资的核心是资金运用，这需要在实践中去学习。如果没有非常强的学习能力，如果不能在短时间内消化掉几乎完全是陌生领域的知识，怎么可能赚钱呢？大佬们大量的时间，就用在学习上。

所以，投资家赚钱，是不是几乎天注定的？三分靠运气，七分靠打拼，人家那么努力地学习、努力地实践，一次一次在失败中站起来不言败重新再来，人家牺牲了无数休息的时间在思考，人家少了那么多陪家人的时间，人家几乎没有什么有效娱乐的时间，几乎为交易而生，为投资而存在，人家再不赚钱，天下还有公理么？

更重要的是，如今的投资家，无论多么有本事，无论赚多少钱，对社会并无危害，在他们老去，所有的资财都还是回归社会，很多投资大佬赚钱后搞企业，养活了众多员工。还有的大佬早已开始对外捐助。甚至有赚到数千万就开始捐助数百万的投资大家。他们赚钱，靠的是自己的拼搏和努力。但赚了钱，却早早就开始回报社会。这样的大佬，真心值得我们给予无数的掌声。