红枣期货与生产企业(红枣期货对股票影响)

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【大河报·大河财立方】（记者 丁倩 文 朱哲 摄影）2022年政府工作报告指出，大力抓好农业生产，促进乡村全面振兴。

农业农村发展、乡村全面振兴，离不开金融支持。期货作为一种价格发现和风险管理工具，正深入越来越多的农产品领域，为农业高质量发展贡献“金融力量”。

去年11月，河南省委书记楼阳生调研郑商所时指出，郑商所是河南省资本市场的金字招牌，要大力支持郑商所创新发展，不断推出新品种新工具，为实体经济发展发挥服务驱动引领作用。

大河报·大河财立方联合郑商所推出“乡村振兴 期货力量”全国两会特别报道，实地探访三门峡、驻马店、新郑、安阳等地，展现期货上市对农资农产品产生的变化。

2015年投资红枣种植，却赶上“枣贱伤农”，一年赔了280多万元，张杰没想到与红枣的初次“过招”，竟让自己损失如此巨大。

如今，张杰依然活跃在红枣产业链上，每年从新疆运出红枣700多吨，享受红枣产业带来的红利。记者问起仍认准红枣的原因，张杰笑称：“或许这就是期货的力量吧。”

2019年4月30日，我国第一个干果类期货品种红枣期货，在郑州商品交易所（简称郑商所）上市，这让红枣产业价格不透明、现货价格混乱的问题迎刃而解，极大地提升了产品的标准化水平和附加值，促进了红枣产业转型升级。

让枣农看到了希望

种植红枣深受气候影响，五、六月开花时节，易遭受久旱无雨，八、九、十月红枣成熟季，却易遇秋雨不断。一旦遭遇恶劣天气，红枣价格就会异常波动。枣农在早期经常开玩笑说：“我们靠天吃饭。”

青禾商贸有限公司董事长张杰对此感同身受。张杰一家人十年前从成都到阿克苏做生意，看到朋友种植红枣效益不错，于2015年承包200多亩地种植红枣，没想到，红枣在成熟季遭遇罕见冰雹和大风天气，当年亏损280多万元。

“当时开裂的红枣占到三分之二多，能有收购的就不错了，根本不指望能卖上好价钱。”张杰回忆起那段日子，记忆犹新，下冰雹的具体时间都能脱口而出。

当时，红枣现货市场供大于求现象日益突出，我国又是全球最大的红枣消费国，红枣现货企业的避险需求日益强烈。

根据中国林业统计年鉴，2008年至2018年，全国红枣产量由164.3万吨增长至547.31万吨。虽然近几年产量增速已有明显放缓，但是红枣并不像其他农产品具有明显的刚需，且供应价格弹性较低，导致红枣价格下降幅度大、速度快，红枣种植收益也不断下滑。

恒疆期货与产业发展研究院统计数据显示，2011年至2015年，受前期价格大涨影响，枣农大量种植枣树，造成红枣供应量不断攀升，价格因此出现较大的下跌趋势。其中，2013年为价格最低点，红枣生产者价格跌至11660元/吨，从最高点至最低点，红枣价格最大跌幅为23606元/吨。

此外，从红枣价格短期波动特征来看，整体季节性特征明显，呈现出“春冬高，夏秋低”的价格趋势。

红枣价格的涨跌，不仅关乎当地经济，更关乎当地枣农的生产生活，急需一种金融工具进行避险。为此，2017年初，郑商所成立红枣期货研发小组，正式开展红枣期货研发上市工作。

据介绍，研发小组成员多次赴新疆、河南、河北、广东及江苏等红枣生产区和主销区进行调研，发放数百份调查问卷，走访数十家红枣企业，举办期货研发论证座谈会，全面梳理红枣期货合约及规则设计关键点和潜在风险点，广泛征求市场意见建议。

2017年年底，中国证监会提出对新上市品种进行摸底检验，红枣成为第一个摸底检验的品种。这次摸底检验持续了近1年时间，通过检验可以更精准地确定交割标准，并测算可供交割量，为红枣期货平稳上市增添了更多保障。

终于，在2019年4月30日，伴随着敲锣声，红枣期货在郑商所挂牌上市，红枣市场从此暖意渐浓，让枣农看到了希望。

如今，曾因红枣栽跟头的张杰，依然活跃在红枣产业链上，并成立商贸公司，从事红枣销售工作，享受红枣期货上市后，给整个产业带来的红利。

为红枣产业链镀了一层“金”

红枣期货上市，交割库实物交割成为必不可少的一环。

2月17日，记者对河南唯一的红枣期货交割库——好想你交割库，进行实地走访，12米高的货架上，摆放着不同颜色的纸箱，每个颜色代表一个红枣类别，比如黄纸箱，装的是从新疆地头上收购的原枣，经过72小时运到好想你交割库，而红纸箱装的则是经过筛选、清洗后可直接交割的现货，醒目处贴有郑商所的标准仓单。“

金融衍生品的使用，等于给红枣产业镀了一层金。”好想你物产公司总经理楚国俊告诉记者，红枣期货上市，为整个产业提供避险工具的同时，带动了整个产业加工端升级，因为红枣交易有了统一标准，企业只有按照标准生产，货物才会有更广的销售渠道。

楚国俊以交割品二级货物为例，每千克果粒有260粒左右，每箱都是10公斤，从新疆到河北再到河南，标准都一样，进而成交价也就一样。

据介绍，好想你交割库作为郑商所在河南指定的唯一红枣交割库，具备加工交割品能力，并在红枣合约上通过套期保值参与红枣期货，对冲公司经营风险，为参与期货合约的买卖交割降低成本、锁定利润和增加贸易量。

如今，郑商所在各大红枣生产区均设有红枣交割库，尤其在主产区新疆，设有10个交割库，分布在阿克苏地区、阿拉尔市、图木舒克市、喀什地区、昆玉市、若羌县与和田县，与红枣主产区实现高度融合。“

优化红枣交割库布局一方面可以大幅降低产业客户的交割成本，促进红枣期货功能发挥，另一方面可以有效促进南疆地区红枣产业转型升级，进一步落实期货援疆。”郑商所红枣期货产品相关负责人称。

期货是一种金融工具，但对于多数枣农甚至企业而言，并不太了解如何使用这个工具。

2021年9月，临近新枣下树，从事红枣交易的李金刚之前采购有8000吨红枣，还有库存近2500吨。虽然市场行情有好转迹象，但库存压力依旧较大，资金周转出现问题。“

其实，正是在解决一次次的危机中，枣农或红枣企业对红枣期货有了更深了解。”楚国俊称，好想你根据实际贸易情况，采购李金刚1000吨原料，在降低贸易商风险的同时，补充原料库存，实现在库货物直接转移货权，降低短倒成本。同时，根据李金刚的销售需求，利用平台资源优势进行仓单预售，解决规模销售难题，及时进行库存变现。

“我们与李金刚从采购端到销售端进行多角度合作，通过运用金融工具形成了‘仓储+融资+合作套保+合作交割+订单代销’的闭环合作模式，达到双赢的效果，充分发挥了‘大手拉小手’的龙头企业带动作用。”楚国俊告诉记者。

这就是红枣期货的力量。

创新“期货+”，为广大种植户上了一道“保险”

伴随红枣期货的上市与高关注度，红枣“保险+期货”项目试点应运而生，不仅为红枣产业，更为广大种植户的收入上了一道“保险”。

据悉，红枣期货上市首年便开展红枣“保险+期货”试点。“将红枣期货与农业保险有机融合，变成有效规避红枣价格风险的金融支农工具，可以实现市场价格提前锁定，确保农户收入稳定，为枣农吃下定心丸。”格林大华期货研究所的分析师王立力跟记者这样讲。

以阿拉尔为例，阿拉尔作为新疆唯一以红枣产业为主导的国家现代农业产业园，在红枣上市初期就开展“保险+期货”项目，成为兵团首单红枣“保险+期货”，有了成功的经验，阿拉尔市农业农村局针对合作社和枣农，专门举办红枣期货培训班，包含红枣期货基础知识、期货风险管理与应用和红枣“保险+期货”模式等课程，让更多人学以致用。

以案例为示范，将理论和实践进行有效结合，国家现代农业产业园在多个方面促进红枣期货与产业的融合。

在郑商所2019年的试点项目中，为全面保障枣农利益，解决价格和销售双重难题，阿拉尔果业协会委托10家大型企业为枣农提供托底收购，企业收购的库存风险，再通过期货市场进行套期保值或期现结合管理风险、锁定利润，以实现风险闭环。该试点项目承保红枣3000吨，惠及枣农150户，理赔枣农101万，占比种植成本6.74%，劳动力报酬16%。“

虽然合作社与农民没有直接参与到期货市场，但是通过期货的创新形式，如‘保险+期货+订单农业’‘保险+期货+银行’等方式，使得农户感受到了期货市场带来的好处。”王立力介绍，“保险+期货”已经从一个点逐渐扩展到整个产业。

据统计，红枣期货上市以来，郑商所在麦盖提、阿拉尔等南疆地区开展红枣“保险+期货”试点项目18个，保障农户约2.5万户、红枣11万吨。2021年，郑商所首次开展了红枣“保险+期货”县域覆盖项目，在郑商所的组织和新疆生产建设兵团第一师阿拉尔市政府的支持下，由格林大华期货牵头，联合中华财险、华泰期货、上海中期共同开展，项目承保规模1.44亿元，惠及枣农750户，实现赔付金额349.3万元，每吨赔付达到371元。

责编:史健 | 审核:李震 | 总监:万军伟

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