鹏石投资(鹏石工艺)

经济导报记者 杜海 姜旺

对于不少私募机构而言，“打新”赚快钱或许不再那么容易。7月23日，中国证券业协会（下称“中证协”）就违规顶格申购参与科创板打新的29家机构旗下共139只私募基金进行处罚，知名私募机构林园投资、上海常春藤等赫然在列。

“基金产品规模超报，可谓私募行业多年来的潜规则。不仅超出自身产品规模申购新股，还有私募公司甚至把这个写到营销PPT里宣传。”南方一家券商的基金经理告诉经济导报记者。事实上，私募基金产品如果无视配售规则，违规超规模申购，不仅会损害投资者利益，更有损市场公平法治精神。

申购金额远超管理的资产规模

经济导报记者获悉，上述29家私募机构的139只产品被列入限制名单，将被限制配售科创板新股。其中，82只私募产品被限制一年，57只产品被限制半年，限制期自7月24日开始计算。

具体来看，这些私募包括上海迎水投资、北京鸿澄投资、上海混沌道然、浙江九章资产、广东君之健、白鹭资管、上海艾方资管、上海呈瑞投资、上海铂绅投资、北京汉和汉华、深圳林园投资、深圳东方港湾、上海世诚投资、上海常春藤等，其中不少私募机构在业界赫赫有名。

林园投资有32只产品违规申购，在所有139只产品中占到了23%，为此番被限产品最多的机构。九章资产和迎水投资也分别有21只和18只产品出现在限制名单中。

据了解，林园投资旗下至少30只产品申购了中国通号（688009），报价6.05元/股，且申报数量是2亿股。按此计算，顶格申购2亿股所对应的总市值为12.1亿元，林园投资旗下30只产品全部顶格申购，即要动用363亿元资金。而私募排排网数据显示，林园投资管理的基金规模不到50亿元。这意味着，林园投资旗下产品拟申购金额，远超其管理的50亿元资产规模，明显属于违规申购。

林园投资的全称为深圳市林园投资管理有限责任公司，该机构之所以为市场所熟知，缘于其创始人林园的“民间股神”身份：林园从1989年全家拼凑的8000元人民币起步，投身中国股市，至今其身价已达80多个亿。随着财富呈“核子裂变”般快速增长，林园的传奇经历也遭受颇多质疑。

经济导报记者注意到，去年5月14日，中基协曾发布私募基金管理人异常公示情况通报称，已将3827家未按时履行信息报送义务的私募基金管理人，作为异常机构对外公示。其中，未按时履行季度更新义务累计达2次的私募基金管理人有2377家，未按时提交年度经审计财务报告的私募基金管理人有2522家。被列入异常名单的私募机构便包括林园投资，其主要是因为未按要求按时提交经审计的年度财务报告而被列入异常名单。

但斌管理的东方港湾也违规超报

相关申购数据显示，首批25家科创板企业，24家均出现了私募基金超配现象，共超配了5863.53万股，市值合计4.11亿。根据已公布的网下配售结果，共有56家私募参与科创板的申购，共涉及290只左右的产品。其中，林园投资获配的新股市值最高，为2.99亿；少薮派投资、九章资产、上海迎水投资等获配市值均超过1亿元，深圳红筹投资获配市值也达到9285.14万元。

长期以来标榜“价值投资”的私募基金经理但斌，其管理的深圳东方港湾也在违规超报，该机构旗下包括东方港湾马拉松三号私募投资基金在内的共3只私募产品进入限制名单，这些基金产品此次被罚在6个月内限制打新。

此前，但斌曾在个人微博上表示，“放松交易管制是非常必要的，应该恢复T+0。”然而，这位私募“大佬”一方面呼吁“放松交易监管”，一方面却悄悄地违规超报。

资料显示，东方港湾成立于2004年3月，是国内最早成立的私募基金之一，也是国内将价值投资思想融入全球投资坚定的实践者之一。但斌1992年开启证券、期货研究与投资生涯，曾任国泰君安研究所研究员、大鹏资产管理公司首席投资经理等职，并于2004年初创建深圳东方港湾投资管理股份有限公司。

监管部门动作超出预期

根据打新规则，私募等C类投资者参与科创板网下打新的资金无需提前缴款、冻结，这也使得部分私募为了获得更多的配额而顶格申购，提高中签率，申购金额大大超过自己实际资产规模。

在上海鹏石投资管理有限公司运营总监闫军鹏看来，一般情况下，部分私募基金通过借债加杠杆的方式获取资金，参与顶格申购打新科创板股票，最终呈现出的申购金额就远超自身管理规模。“这样做不仅会加大科创板股票的首日波动，另外，如果出现新股破发的情况，通过这种方式融资的产品最容易出现基金净值崩盘，也会加大市场的风险。”

对于私募此番违规打新，中基协也紧急发声。该协会称，近日在科创板首批新股发行项目中，部分私募基金超产品资金规模申购，违反了科创板配售规则，受到中证协自律处理。中基协公开谴责上述违规申购行为，支持中证协的处理措施。

“目前来看，监管部门动作超出预期。管理层希望科创板顺利发展下去，从业者对新的监管思路要领会到位。”不少受访人士如此认为。