黄金小盘股(黄金大盘走势分析预测)

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7月份至今，市场上几只主流指数均出现冲高回落迹象，走势后继无力。然而，小盘股风格代表中证1000指数，昨日（8月16日）上涨0.56%，却继续创出4月27日反弹以来新高。

Wind数据显示，截至2022年8月16日，今年以来中证1000指数下跌8.56%，沪深300下跌15.43%，中证500下跌12.15%，小盘股风格明显抗跌。近两年以来中证1000上涨1.96%，沪深300下跌11.20%，中证500下跌2.39%；近三年以来中证1000上涨46.92%，沪深300上涨13.10%，中证500上涨37.37%。即使再拉长时间看，小盘股风格同样占优，小盘股指数比大盘股指数多赚近34%。

老股民或许还记得，2009-2010年、2013-2016年，小盘股也曾有过大级别靓丽行情。司令仍以中证1000指数为例，2009年大涨139.85%，2010年继续上涨17.40%；2013年上涨31.59%，2014年再接再厉上涨34.46%，2015年更是大涨76.10%。

从过去两波小盘股行情看，主要是三因素合力共振的结果。从产业层面看，鼓励民企创新；从宏观层面看，偏向宽货币紧信用，导致地产基建等大盘股扩张预期不佳；从资金层面看，再融资环境相对友好，引导增量资金关注“小而美”。

2021年以来，新能源、半导体等行业引领新兴产业周期，政策鼓励支持“专精特新”，叠加宽货币紧信用的预期，或许仍是本轮小盘股胜出的重要因素。但是，北向等增量资金以及公募等机构，对于大盘股风格的偏好，在一定程度上也制约了小盘股的大幅跑赢。而中证1000股指期货和期权的推出，能否继续助推小盘股行情？拭目以待！

小盘股风格持续占优，也令不少错过的基民正在思考：应该如何配置小盘股基金？

从指数特征看，中证1000指数基金显然是不错的选择。场内基金比如：华夏中证1000ETF（159845）、南方中证1000ETF（512100）、易方达中证1000ETF（159633）；场外基金比如：华夏中证1000ETF发起式联接、华宝中证1000指数、广发中证1000指数。当然，还可以考虑指数增强基金，比如：万家中证1000指数增强、富国中证1000指数增强、招商中证1000指数增强，历史超额收益都较为明显。除此之外，还可以考虑国证2000指数，跟踪基金：万家国证2000ETF（159628）和申万菱信国证2000指数增强。

中证1000和国证2000指数，有什么区别呢？中证1000指数是剔除掉市值最大的800只股票之后，再挑选出流动性较好的1000只股票；国证2000指数是剔除掉市值最大的1000只股票之后，再挑选出流动性较好的2000只股票。从指数选样标准来看，后者市值相对更小些，且个股权重更加分散。

Wind数据显示，截至2022年8月16日，今年以来中证1000下跌8.56%，国证2000下跌5.19%；再拉长时间看，近三年以来中证1000上涨46.92%，国证2000上涨58.03%。国证2000指数的表现，相对还要更好些。

除了指数基金以外，还有一些主动型小盘股基金，投资风格也有所不同，司令各列举2只。以下数据来源：Choice，截至日期：2022年8月16日。

1、小盘价值风格

比如，丘栋荣管理的中庚小盘价值股票，今年以来收益率-0.31%，近三年收益率148.82%。基金经理投资风格偏向低估值小盘价值股，2022Q2前十大重仓股依次是：兴发集团、鲁西化工、中国电研、苏农银行、柳药集团、创业慧康、旺能环境、南山铝业、康华生物、永艺股份，广泛分布于化工、机械、银行、医药、环保、有色等行业。

再比如，缪玮彬管理等金元顺安元启混合，今年以来收益率31%，近三年收益率207.42%。基金经理长期专注挖掘低估值的冷门价值股，2022Q2前十大重仓股依次是：南京港、大港股份、茂业商业、富煌钢构、红墙股份、南京医药、东易日盛、出版传媒、海峡环保、读者传媒，广泛分布于运输、电子、商贸、医药、建筑、化工、传媒、环保等行业。

2、小盘成长风格

比如，李文宾管理等万家成长优选混合A，今年以来收益率-3.14%，近三年收益率207.08%。基金经理偏好高景气度成长风格，侧重于科技、消费、新能源等领域，挖掘具有业绩成长性的中小盘股。2022Q2前十大重仓股依次是：天齐锂业、融捷股份、黑猫股份、老白干酒、紫光国微、蓝晓科技、永兴材料、东方电缆、中国中铁、山东路桥。

再比如，刘鹏管理的交银先进制造混合A，今年以来收益率-10.81%，近三年收益率167.80%。基金经理专注于在制造业板块中，挖掘具有成长性的中小盘股。2022Q2前十大重仓股依次是：振华科技、紫光国微、华夏航空、三环集团、鱼跃医疗、首旅酒店、天宜上佳、东方电热、华友钴业、洛阳玻璃。

3、小盘均衡+行业轮动风格

比如，姜峰管理的建信健康民生混合A，今年以来收益率-1.94%，近三年收益率166.85%。基金经理注重中观行业轮动，叠加“自下而上”精选中小市值股，2022Q2偏向半导体、军工、新材料方向，前十大重仓股依次是：TCL中环、中天科技、晶盛机电、中兵红箭、振华科技、天华超净、新莱应材、兖矿能源、亨通光电、北方华创。

再比如，杨金金管理的交银趋势混合A，今年以来收益率-0.57%，近三年收益率218.56%。基金经理偏好估值低、市场关注度低的股票，且组合重仓股呈现行业轮动特征。2022Q2前十大重仓股依次是：润丰股份、明泰铝业、国机精工、易德龙、移为通信、山东药玻、海晨股份、郑煤机、迪威尔、银泰黄金。

4、周期行业风格

比如，杨宗昌管理的易方达供给改革混合，今年以来收益率30.46%，近三年收益率293.96%。基金经理长期专注于化工板块，在顺周期领域选股能力较为出色。2022Q2前十大重仓股依次是：兖矿能源、山煤国际、陕西煤业、文灿股份、神火股份、甬金股份、伯特利、卫星化学、海利得、华峰铝业。

再比如，韩创管理的大成新锐产业混合，今年以来收益率-7.66%，近三年收益率265.71%。基金经理同样偏向周期风格，擅长挖掘市场认知度尚低的细分行业龙头。2022Q2前十大重仓股依次是：赛轮轮胎、远兴能源、广汇能源、昊华科技、明泰铝业、中盐化工、赤峰黄金、华铁应急、万科A、保利发展。

最后需要提醒的是，尽管目前为止小盘股风格更胜一筹，但是依然不能忽视对于大盘股的配置。随着宏观经济复苏、增量资金驱动等因素刺激，大盘股也存在较强的补涨需求，并且大盘想要进一步向上，最终还得看大盘股。

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