“道”的法律结构细说——从在美国起诉“道”说起

币圈行情阅读 5 2023-05-10 11:07:54

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原作者：道爱好者@cwweb3

OokiDAO最近被起诉，在DAO投票的会员可能要一起承担责任。这种情况令人震惊，但也是很多法律人早就预料到的。。道不是法外之地，发生法律责任时，非实体道会给成员带来很大风险。大量的Dao正在寻求形成更成熟的法律结构。根据不同的业务特点，分为有限责任公司、基金会和非法人非营利社团特殊目的信托等方式是常见的选择。

pt.1

23日，商品期货交易委员会(CFTC)宣布对DeFi协议bZx的强制执行行动。。CFTC指控其非法提供杠杆和保证金期货交易；从事只能由注册期货商(FCM)进行的活动，未能执行KYC等金融监管要求。从这个CFTC对bZeroX，LLC和bZxagreement的两位创始人提起诉讼，并提出对双方各25万美元的和解罚款。

也决定在bZx背后告刀。因为去年8月23日，bZx团队将协议控制权交给bZx道(后改名为Ooki道)以逃避监管，并一度在社区鼓吹可以逃避监管。。诉讼目的包括要求赔偿、返还非法所得、民事罚款、禁止交易和注册，以及禁止其他违反东航和CFTC监管规定的行为。

这个动作受到了很多Web3人的攻击。即使在CFTC内部，意见也不统一。CFTC成员萨默k默辛格(SummerK.Mersinger)也公开反对这种做法，并在CFTC官方网站上发表了自己的意见。。大意是执法机关对道和道成员采取的行动涉及未知的法律领域。这一决定缺乏明确的法律依据，也没有广泛征求意见。

本文不会过多讨论bZx是否违规以及如何违规。。我们重点讨论道的法律结构及其相应的责任。这次CFTC行动在道界引起了不小的震动。主要是bZx协议背后的DAO成员可能要直接承担法律责任。如何界定他们是不是会员？临时标准是他们是否在道中投票，因为投票代表对组织的运作施加了影响。虽然看起来有点离谱。但事实上，过去有无数法律人士建议、提醒和预期过这种事情发生，即如果一个道没有法人实体，在需要承担责任时可能会被认定为普通合伙，从而需要所有道成员承担无限连带责任。。这也是各个Dao积极推动实体注册的最重要原因之一。

虽然之前大部分人都知道这个风险，但几乎没有人想到道成员会承担连带责任。。一方面，大多数基于社区的Dao不'；他们甚至还没有基本的业务，他们认为没有风险，所以他们自然赢了'；没有特别迫切的风险意识。另一方面，实际上很难惩罚道成员。大多数DAO成员都是匿名的。只有一个地址。怎么追踪，怎么追踪，执法成本有多高？除非出现大乱，否则谁会为了一点罚款，花大力气去追分布在世界各地的几千个匿名地址呢？即使它'；这只是一个已经被投票的地址。一般来说，收集几个提案，也有几百个。大家都觉得法不责众，都觉得身正不怕影子斜。

虽然这次事件开了一个很危险的先例，但我个人判断这次大概率是雷声太大，雨点小。吓到了它，就什么都落实不了了。。最主要的是震慑DeFi协议的操作者。唐'；不要以为把操作权交给道就可以逃避责任，不要'；不要急着在社区里犯傻。CFTC在其声明中也提到了这一点。"这些行动是CFTC'；在快速发展的分散化金融环境中，美国采取了更广泛的措施来保护美国消费者。

这件事让大家更加看清了一个事实。在现行法律体系下，道需要并将被要求承担相应的法律责任。。

所以道几乎有必要在合适的时机(越早越好)形成更完善的组织法律架构。(当然，也肯定有一些追求根红苗隐的道，不接受监督。，通过各种设计来实现反审查。这种刀在加密界肯定会长期存在，但很可能不会是主流形式。

Let'；让我们回顾一下不注册实体的缺点，如果你不是第一次关注这个方向的话。我大概在几十个地方看到过类似的解释，主要有三点：

1。无实体道可能被认定为普通合伙，成员在特定情况下可能要承担无限连带责任。这正是现在bZx上发生的事情。

2。税务风险。如果没有实体，成员将不得不承担在某些情况下不属于他们的税务责任，即使他们没有收到任何款项。

3。线下世界的活动是有限的，没有实体的传统世界有时很难与实体互动。，比如签合同。而大量道商早已走出连锁，进入线下世界。

以上任何一个问题都会对道的长远发展产生很大的影响。

pt2。

那么如果你想注册，你在哪里注册呢？，什么类型的注册？

以下是一些常见的方案，供大家参考

有限责任公司(LLC)

在美国，道可以成立为有限责任公司(LLC)，使其完全符合美国的法律和后续的税收。。在美国，有限责任公司可以由成员管理，不需要董事会、经理或领导人，这使得LLC很容易被道利用。特拉华州、怀俄明州等州已经明确接受DAO形式的组织注册有限责任公司。

LLC可以以盈利为目的，大多选择注册LLC为投资道。虽然没有明确的监管规定，但大多数都需要合格投资者，并将会员人数限制在99人。这样即使以后面临监管，也能最大程度保证合规。

也有一些投资团体注册了LLC，但把自己定义为投资俱乐部。可以认为是低调的创业刀。这个名字不是瞎叫的。SEC对什么样的团队是投资俱乐部有明确的规定。如果一个投资集团符合投资俱乐部的条件，就可以免除SEC的监管。但凡事有得有失，投资俱乐部也有99人的上限。最麻烦的要求是所有成员必须积极参与每一个投资决策。即使只有一名成员没有参与投资事项，也可能被SEC视为违法。

最近又有组织提出了sDAO的概念。在合规的前提下，将允许会员人数最多提升至499人，并允许某些类型的投资，但所有参与者需为美国公民。相比之下，LLC对成员没有国籍限制。目前这个方案还在验证中，暂时没有太多细节。

今年年初，马绍尔群岛修订了《非营利实体法》，任何道都可以在该国注册为非盈利的有限责任公司进行经营，享受免税。法律允许注册，如果一个人负责整个道。。这是美国结构的离岸版本，但它不受美国联邦法律的约束。马歇尔版本的LLC虽然可以正常运营，但不允许向DAO成员分配收入或利润，也不适用于投资型DAO。

海外基金会

与注册为有限责任公司的道相比，在世界各地注册的基金会更多。基金会的优势在于它可以"无主"，这样会减轻创始团队在发生意外时的法律责任。。在岸基金会在瑞士和新加坡很受欢迎。他们提供了良好的法律保护，但道需要缴纳所得税。离岸多在开曼、BVI等地注册。其中，开曼对代币发行较为友好。这也是目前相当多道的选择。离岸和在岸的主要区别在于离岸是免税的。基金会由理事会或董事会管理，一定程度上牺牲了分权的水平。但是，代币持有者可以通过投票来指示董事会或董事会采取行动。在道流行之前，相关组织已经广泛使用基金会，大家对这种模式也比较熟悉。

有限合作协会

LCA是传统合作社和有限责任公司(LLC)的混合体，比传统合作社提供了更大的灵活性，尤其是在投资方面。LCA可以使道的治理协议和协会章程结构良好。接受不同类型参与者的投票治理权，遵守合作原则。科罗拉多州对于LCA有一套相应完善的法律，得到了很多Dao的认可。

Una(非法人非营利组织)

UNA是近年来大家重点探索的一种新形式。UNA允许非常灵活地识别成员。，允许成员匿名，允许方便流转，这些特点可以很好的适应现有的社区类DAO。UNA可以经营盈利的业务，但整个组织需要保持非盈利，因为不能有利润分配。但是UNA是一个相对较新的实践。目前美国各州对UNA的理解不一，缺乏相应的判例，可能导致UNA在某些情况下得不到认可，从而引发风险。此外，UNA更适合在美国依托DAO的关键人员和业务活动，组织需要在美国纳税。

特殊目的信托

一般特殊目的信托的形式是道将其部分或全部资产转让给受托人，通过信托协议委托受托人从事经营活动。这不仅解决了线下实体的问题它还可以保护道成员和受托人免于承担有限责任。将法律结构引入DAO的主要问题之一是，遵守为传统组织设计的规范可能会损害DAO的分权和自由。特别是，大多数法律结构需要政府批准才能完成。根据根西岛法律建立的特殊目的信托解决了这个问题。它不需要政府的批准，也不需要一直报告。根据信托协议转移资产时，信托生效。。但特殊目的信托的应用场景主要是在DAO中代表委员会或子DAO开展具体业务，将整个DAO包装成信托结构还有待探索。

上面讨论的所有方案都解决了最初的三个问题。。但在此基础上，各有特色。DAO的法律结构在实际设计中的适配往往比较复杂，需要考虑的因素有主要参与成员所在的国家和地区、预期的治理结构、分权程度、主要业务方向等。、DAO成员大小和持久性、令牌策略、子DAO策略、注册成本等。

道的法律结构和相关实践是一个非常新的领域，目前还没有普遍的共识和最佳实践，需要进一步探索。

作者不是法律从业者。本文不构成任何法律意见，部分内容可能有误。