虚拟货币的时代来了吗

币圈行情阅读 4 2023-06-16 05:14:33

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加密货币的迅速衰落令人难以接受。仅两周前，萨姆·班克曼-弗里德还处在人生巅峰。他的加密货币交易所ftx在当时为全球第三大所，价值320亿美元；他的私人财富约为160亿美元。对于求贤若渴的硅谷风投而言，他是一个可以边玩游戏边惊艳投资者的金融天才，也许命中注定成为世界上第一个万亿富翁。在华盛顿，他是加密货币的代言人，与立法者交谈，为影响加密货币的监管提供资金。

如今，加密货币圈里只剩下了一百万愤怒的债权人、数十家摇摇欲坠的加密货币公司与大量的监管活动和刑事调查。Ftx的迅速崩盘为整个加密货币行业带来了灾难性的后果。加密货币从未如此罪恶、低效与无用。

关于ftx倒台的消息越多，故事也变得更加耸人听闻。该交易所的服务条款中称其不会将客户的资产借给贸易部门。然而在140亿美元的该类资产中，据称有80亿被借给了Alameda Research公司，这是一家同样由萨姆·班克曼-弗里德所拥有的贸易公司。相应地，它用自己的数字货币作为了这笔交易的抵押物，而这笔抵押物完全是凭空变出来的。交易所的这次致命挤兑暴露了其资产负债表中的巨大漏洞。更糟的是，在ftx与美国宣告破产后，数亿美元从其账户中神秘流出。

显眼的大人物、暴增的借贷量、一夜之间的崩溃——这些都是金融狂热的典型特征，从17世纪荷兰的郁金香狂热到18世纪英国的南海泡沫再到20世纪早期的美国银行业危机，无一不是如此。所有加密货币的市场价值在去年从年初的8000亿美元飙升到巅峰期的3万亿美元。如今，它又跌回到了8300亿美元。

如所有的狂热终结时留下的残局，如今人们想知晓加密货币是否在促进骗局和投机之外有任何用途。以前，加密货币技术本意是使金融中介更快、更便宜、更高效。但每一次新丑闻的爆发都可能吓跑真正的创新者，从而使行业萎缩。然而，尽管机会在减少，但加密货币一息尚存，该领域的重大突破仍可能出现，从而使奄奄一息的行业重获生机。

尽管在过去一周内加密货币崩盘，但仍应记住这项技术充满潜力。传统银行业需要庞大的基础设施投入来维持陌生人之间的信任。这过于昂贵且容易被内部人员操纵获利。与之相反的是公共区块链，它基于计算机之间的网络存在，使交易变得透明，且理论上而言是安全可信任的。而在它之上，人们可以搭建可互操作的开源功能，包括保证按合约运行的自执行智能合约技术(self-executing smart contracts)。一套令牌系统和约束其的规则可以激励开源创作者创作。而那些在现实世界中执行所需费用昂贵或不切实际的行为变得可能——例如允许艺术家从数字作品的转售中保留部分利润。

令人失望的是，在比特币区块链被发明14年后的今天，当初的设想仅少实现。加密货币吸引了聪明的毕业生到华尔街精英的人才，以及风投公司、主权财富与养老基金的资本投入到这场狂热中。大量的金钱、时间、人才和精力被用来建造虚拟赌场。更高效、去中心化的主流金融功能（如货币兑换和贷款）呱呱坠地。但许多消费者忧虑其安全性，害怕在其中失去金钱，却又用它对不稳定的代币进行投机。使用虚拟货币的洗钱者、逃避制裁者和骗子比比皆是。

面对这种乱象，持怀疑态度的人可能会说，是时候开始监管这个行业，甚至应该让它消失。但一个资本主义的社会中的投资者应该有知其风险但仍选择投资的自由。

尽管加密货币崩盘，但其对更大的金融体系的影响仍在可控范围内。Ftx的支持者包括加利福尼亚州的风投公司红衫、新加坡主权财富基金淡马锡与安大略州的教师退休金基金。这些组织都因加密货币亏损了，但损失并不惨重。

此外，持怀疑态度的人也必须承认没有人能够事先知晓一个创新举措是有益还是有害的。人们应该有向核聚变、飞艇、元宇宙以及其他也许最终无用的技术投资的自由。当然，人们也有向加密货币投资的自由。随着虚拟经济的发展，好用的去中心化应用也许会出现——但现在谁又知道呢？底层技术在不断改进。在九月，以太坊的区块链技术的升级大大降低了其能源消耗，这为高效处理巨额交易铺平了道路。

监管者不应过度干预或阻碍加密货币的发展，而应遵循两个原则。首先要像监管其他金融活动一样，确保加密货币的盗窃和欺诈行为最少化。其次是保持主流金融体系不受加密货币进一步动荡的影响。尽管区块链技术诞生的本意就是为了逃避监管，但遵循这两个原则行事，监管者反而会促进该行业的健康发展。监管者应当要求交易所用流动资产担保客户存款的安全。披露规则也应被加入其中，即如果交易所向自己的交易公司放出一笔巨额的可疑贷款，监管者应当向客户披露。与另一种价格波动较小的资产（通常为美元，黄金等）进行锚定的加密货币稳定币也应如银行的支付工具那样被监管。

加密货币的存亡并不取决于监管。丑闻越多，行业的发展越艰难，初心也越难达到。如果投资者担心他们的钱会凭空消失，那么再诱人的创新技术也算不上什么。加密货币要想复兴，就必须找到安全的用法，以消去投资者的后顾之忧。