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买入看涨期权最大吸引力是为投资者提供很大的杠杆性。在实际交易过程中，有投资者买入看涨期权实现数倍甚至数十倍以上的收益。下面我们将进行策略对比:

"2022年11月1日至2022年12月30日，铁矿石2305合约上涨自577元/吨上涨至高点867.5元/吨高点。”

下面通过期货和期权的交易对比下各种策略的优劣：

策略1：买入期货2305

买入一手铁矿石2305，投资者需要支付期货保证金为：

577×100×13%=7501元

盈利：（867.5-577）×100=29050元

收益率为：29050÷7501=387%，收益率为3.87倍

策略2：买入看涨期权i2305-C-700

买入一手看涨期权i2305-C-700，投资者需要支付的权益金为：

18×100=1800元

盈利：（170-18）×100=15200元

收益率为：15200÷1800=844%，收益率为8.44倍

策略3：买入看涨期权i2305-C-800

买入一手看涨期权i2305-C-800，投资者需要支付的权益金为：

7.7×100=770元

盈利：（99.3-7.7）×100=9160元

收益率为：9160÷770=1190%，收益率为11.9倍

我们来对比下各个策略的成本和收益：

策略总结

本案例中策略3为最优策略。

策略2优于策略1，因期权杠杆比例较期货杠杆比例大；

策略3优于策略2，因虚值程度较大的期权较虚值程度较小的期权杠杆率大。

实际使用过程中，期权另外一个优点就是期权只需要支付权利金，没有追加保证金的风险，投资者可根据对后期行情上涨幅度预期采用不同的策略。

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标签： 期权杠杆 策略 期权