阿贝尔币预计价格(黄金定价的历史掠影)

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黄金价格每天都在变，你知道黄金价格是怎么来的吗？

黄金市场每天都涨跌，你知道谁在操控影响它的走势吗？

我们今天来跟随黄金的视角，好好聊聊:

公元前209，秦始皇驾崩，他留给了我们太多的遗产，他不仅完成了度量衡的统一，也规定了以24两半钱的黄金兑换比率，成为了世界上，最早用本币对黄金计价的国家，比后来英国金本位时期，还要早1000多年。

同一时期，迦太基还在对抗罗马人的进攻，罗马帝国还在崛起之中，城邦商业经济还处在萌芽阶段。

公元前118年，汉武帝挥师西进，帝国雄厚的经济储备全面调动了起来，当然通胀也随时而来，废半两钱为五铢钱，黄金按10000汉朝币兑换1斤。

但古代的金矿开采技术非常有限，导致市面流通的黄金奇缺，国家还是以铜钱和布帛作为主要的流通工具。

时间来到了唐末五代十国，天下纷争，冶铁技术的大发展，也催生了更好的矿产开采技术。后来的宋朝，进入到白银的开采和流通大爆发时代！

我们知道，宋朝成为中国商业最繁荣，最富足的朝代，宋朝鼎盛时期的课银量是20万两， 白银在鼎盛时期的产量为80万两，折合现在6000吨，后来明朝和清朝的白银产量也分别有4800吨和3600吨之多。

至此，中国成为了最早进入了铜币、白银、纸币的兑换经济发展进程。

也正因为如此，黄金被皇家束之高阁，成为了装饰、赏赐的工具，并没有成为主要的流通货币。

而在欧洲，各时代的领主或帝国，都在疯狂的以黄金铸币。无论是古罗马的奥里斯金币，还是拜占庭帝国的世索利多金币。

正因为掠夺式的商业发展，导致了欧洲地区，货币短缺，贸易萎缩，对黄金的狂热一直不减。但这个时期，黄金兑换白银或者铜的比例。一直随着频繁的战争更迭而变化，并没有像咱们中国一样相对稳定。

时间又来到了1696年，牛顿成为了英格兰皇家造币厂任厂长。他注意到，一个金路易（金币）在法国价值为17先令3/4旧便士，而在英格兰为17先令6便士，况且纯度也不稳定。

所以，牛顿开始完善货币发行体系，1717年，牛顿将黄金价格定为每金衡盎司（纯度为0.9）3英镑17先令10 便士。这个价格一直延续到1931年。

他也成为了世界上金本位的缔造先者。

时间又来到了1933年，黄金经历了百年英法战争，经历了金汇兑本位，见证了一战和二战的血腥，随着英国的衰落，美国的崛起，英国政府宣布结束了金本位制度，而黄金又被另一个货币紧紧的捆绑在了价值上，他就是美元。

当年，罗斯福宣布，民间不得流通黄金，并没收私人黄金。用以力挺美元价值。随后，在1944年，在一个叫Bretton的森林小镇上，全球大佬们开会决定，以美元作为国际通用货币，而美元则按35美元/盎司兑换，确立了黄金美元本位制度，这就是“布森顿森林体系”

黄金在离开英镑以后，又拥入了美元的价值怀抱体系，这一拥抱就是29年。

但温存是短暂的，货币稳定也是短暂的。

美元仗着有黄金的价值锚定，美国人仗着强大的军事能力，开始在亚洲不断惹事，从1950年开始，朝鲜战争和越南战争相继爆发。

战争把美国经济拖入了大萧条，也拖垮了美元金本位，美元的贬值，再也支撑不起按照35美元/盎司兑换的比率，不断有国家和投机商开始赎回黄金，美元大幅贬值。

在1971年，尼克松无奈的宣布，取消布森顿森林体系，美元开始彻底摆烂。

与此同年，中国恢复了联合国的合法席位，成为了五常之一。亚洲的崛起也正在令黄金侧目。

我们纵观金本位150年的历史，英国的金本位延续了98年，美国的美元金本位（也可以叫金汇兑和金块本位）延续了27年。未来黄金还会拥抱何方？

我们跟随黄金价值目光，一开始是欧洲，后来是美洲，未来是否在亚洲呢？

我们先来重温一句话：

【只有黄金存在重新货币锚定的能力】

我们把时针继续拨回到1976年1月，IMF临时委员会达成“牙买加协议”，黄金非货币化被以国际协议的形式确立下来。黄金不再是任何信用纸币的支撑和基础。

从此，各国货币发行和流通与黄金完全脱离。黄金隐退货币江湖。

黄金虽然退隐江湖，不再直接参与国际贸易结算与货币的直接兑换。但黄金作为一个融合了金融属性、商品属性、隐形货币属性的特殊物品，谁能对它的定价拥有话语权，谁就能撬动信用，从而登顶货币之王。

【黄金定价权的历史争夺战，由此展开】

寡头垄断阶段：

1919年一战刚刚结束，伦敦阴冷的天气挡不住洛希尔办公室的热烈讨论，这个洛希尔办公室，就是大名鼎鼎的罗斯柴尔德父子公司，他是黄金定价委员的永久主席、其他的还有，蒙卡塔公司、皮克斯利阿贝尔公司、塞缪尔蒙塔古公司和夏普威金斯公司，这五家公司，形成了黄金定价的雏形。这五家公司，在上午10:30和下午3:00讨论每天2次的黄金定盘价格。

洛希尔作为定价主席，手握电话参考着来自纽约和香港金银业贸易场的报价（成立于1910年），订单的情况不断的在交易室的计算机屏幕上显示出来。距离收盘不到5分钟，价格不断跳动，如果买家过少，那么席位代表们就会降低价格，如果买家和卖家持平或差异，席位代表则选择调高价格

在这个"黄金小屋"中，每个公司代表的桌子上都有一面小旗，一开始是垂直的。当五个旗帜全部撂倒，那么证明报价和订单需求暂时达成统一了。这个价格会通过路透的数据传输系统，通过电话，电报，电脑传递给世界各地的交易者。

85年后，在2004年4月，罗斯柴尔德家族决定退出黄金交易和“黄金定盘价”机制，其席位由巴克莱银行于2004年6月7日买到，其他席位也开始变化，形成了以汇丰银行、德意志银行、巴克莱银行、法国兴业银行、加拿大丰业银行五家银行的定价格局。

再后来，因为一系列的恶意操纵伦敦黄金定价案件，被调查，德意志银行索性退出了，巴莱克银行也被中国工商银行取代了（而且工行是唯一获得清盘银行资格的。工银标准也获准加入伦敦贵金属清算公司(LPMCL)的贵金属清算系统）

并且在2016年，宇宙第一大行工行，就拿下了巴莱克银行在伦敦的金库业务，成为伦敦黄金、铂、钯的定盘商和清算银行，紧随其后，中行建行交行也加入了LBMA协会，成为LBMA黄金定盘商。

目前，伦敦金银市场协会（LBMA）黄金定价机制成员共有15家，分别是中国银行、中国交通银行、美国黄金销售商CNT、高盛集团、汇丰银行、中国工商银行、美国福四通国际公司、简街全球贸易公司、摩根大通伦敦支行、科赫供应与贸易有限公司、瑞福金融公司、摩根士丹利、渣打银行、加拿大丰业银行、多伦多道明银行

（2014年巴克莱银行因操纵伦敦黄金定价被英国金融市场行为监管局(FCA)重罚2600万英镑，此后并宣布考虑在全球范围内退出贵金属业务。）

（德意志银行也因陷入操纵黄金定价调查，宣布放弃伦敦黄金定价权和清算行成员身份，并关闭贵金属交易部门。）

这也说明，传统的银行寡头，垄断黄金定价的时代，已经不能再继续的，黄金定价的权柄，亟待变革！

交易所势力崛起阶段：

2014年是一个不寻常的一年，7年前的美国次贷危机影响，刚刚消散，美国结束了量化宽松全球撒钱，本来虚假繁荣的经济高烧，开始降温：

俄罗斯卢布暴跌，原油暴跌，欧元暴跌，全球股市暴跌，中国的地产市场有开始暴跌。

各国的经济信心，货币信心都开始动摇，这个时候，黄金再次登场了

国际金价从1046美元/盎司开始回暖上升，直到2020年上涨到2074.7美元/盎司，足足上涨了1028美元。

全球各个黄金交易所带领着众多金融机构，都开启了黄金买买买的节奏。

伦敦贵金属交易所，5万亿规模的交易额

上海黄金交易所，6.51万亿人民币的交易额

迪拜黄金交易所，970亿美元规模的交易额

不仅如从，纽约期货黄金，东京，苏黎世的黄金市场的交易量也开始暴增。

不仅如此，争夺黄金定价权的斗争，也在打响了……….

2014年11月7日， ICE美国洲际交易所成为伦敦黄金基准价的第三方管理机构，新的黄金定价机制被命名为LBMA黄金价格（LBMA Gold Price），将取代现有的伦敦黄金定盘价（London Gold Fixing）。采用实物交收的电子化竞价交易模式，并可接受美元、欧元、英镑报价，价格将实现每30秒更新一次。

相继，美国CME和路透汤森获得了新的白银定价机制的管理权，英国伦敦金属交易所LME获得伦敦铂金、钯金定价机制的管理权………

大家可能会有疑问，伦敦黄金定价，为何要让一家美国洲际交易所来管理定价？

这背后，不仅仅是大国博弈，更因为，ICE这家集团最擅长的就是收购。

ICE收购了芝加哥商品交易所，收购了国际原油交易所，也曾收购EBAY的股权，而且还曾经提起过收购LME伦敦贵金属交易所，但因为LME背后的大股东是港交所，也就是中国。所以被无情的拒绝了。

也正因为，不断地收购，以及ICE拥有目前最先进的金融交易信息管理工具，比如Junos软件以及多家跨美洲欧洲的数据传输能力。这才使得他成为世界上最大的交易所。

远在美洲本土，美国CME集团旗下有芝加哥期货交易所CBOT和CME芝加哥商业交易所，后在2008年并购了纽约商业交易所NYMEX，成为世界上最大的衍生品交易所，他旗下的期货黄金和期权黄金，又是世界上重要的美元黄金合约交易市场。

至此，ICE管理伦敦金，CME管理美国黄金，黄金价格市场，出现了双雄的格局。

虽然，中国的很多家银行虽然进入到了伦敦黄金的定价席位，但这远远不够，因为在国际各个交易所的竞争层面上，中国还很弱小。

黄金新势力崛起

上海黄金交易所，成立于2002年，当年戴相龙主持操刀，由人民银行牵头，推动了成立中国的黄金交易市场，开始对标LME和CME， 我们来看一组数据：

2020年全年，COMEX黄金期货交易量501259万吨，同比下降7.64%，在全球主要交易所中仍排名第一；

第二是中国的上期所SHFE，黄金成交量104811吨；

第三是上金所SGE，黄金成交量58672吨；

日本TOCOM黄金期货交易量1.75万吨，同比增长2.06%，全球排名第四位；

第五是印度MCX交易所，黄金期货交易量9408吨。

我们看到LME已经远远落后于其他交易所，而作为黄金新势力的中国上金所SGE已经开始向着问鼎黄金王者一步步迈进，只要成为第一，届时，以人民币报价的黄金，就可以成为国际黄金的定价标准，这是我们所期待的……

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