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富时中国A50股指期货，是在2006年9月5日新加坡推出的，境外首支以中国A股为标的的股指期货，所以一向被很多投资者，特别是境外的投资者当做A股走势的风向标。

富时中国A50是在异地上市的股指期货，对A股的影响是弊大于利

尽管A50期货可以提高a股在世界的影响力，尤其是对一些大机构来说，他们用A50期货对冲风险，这就提升A股对他们的吸引力。

A50月线图

但是，现在A50期货对A股来说，弊大于利，主要是以下三个方面的原因：

第一、从价格引导关系上来看，富时中国A50股指期货与A股上证50等现货之间两者的价格走势高度一致。

但是，由于期货价格信号可以反映市场对未来的预期，富时中国A50股指期货其实抢夺A股期货的定价权，削弱了本地沪深300股市期货的作用。

第二、A50期货放大了对A股的影响。

尤其是国内一些机构将A50期货当做风向标，这就没有发挥期货对市场发现价格的作用，反而放大了对现货市场的影响。

第三、无法监管。

比如，日经225股指期货，也在新加坡上市，在1995年的巴林银行事件当中，除了交易员的失误之外，就是新交所放松监管，让巴林银行持有经225股指期货未平仓期货合约占整个市场的1/3以上，金额高达70亿美元，日本股市差点让这些合约弄奔溃。

可想而知，如果A50股指期货风险敞口过大，那么对A股造成的冲击可想而知，最关键的是咱们还管不到。

这一点，在A股目前高度国际化的进程中，A50股指期货由于持仓量和交易额的持续上升，会加大对A股的冲击。

富时中国A50与沪深300股指期货的比较

富时中国A50股指期货比#沪深300#股指期货交易时间早，交易时间长，保证金比例低、合约价值小，这些都是他的优势，也是影响A股的很重要原因。

以合约价值为例，富时中国A50 15000点的话，一手合约才15000美元，大约人民币90000元。

而沪深300股指期货，沪深300点数是4866（上周五收盘价），一手合约价值是1459800。

因为开盘早，所以很多机构看着富时中国A50的走势来交易。如果低开，往往A股也会低开，造成对A股市场的冲击。

A50股指期货对普通投资者的影响

我一直有个观点：就是目前的A股没有实施做市商制度，就会让很多机构在集合竞价的时候收割股民。

比如有些股票，开盘就大跌5%以上，对一些散户的心理，尤其是重仓的散户造成很多的冲击，迫使他们做出割肉或者补仓的行为，从而造成更大的损失。

现在美股对A股的影响越来越弱，A50股指期货就成了很多机构收割股民的利器。#“伪市值管理”迎来强监管#

事实上，A50股指期货只是影响到了50只权重股，并没有对其它中小市值股票造成影响。但是，机构往往利用开盘制造的氛围收割股民。

因此，对普通股民来说，富时A50最大的影响就是容易成为机构收割自己的工具，而且也会带来中小市值股票流动性衰竭的问题。

因此，普通股民一方面要购买权重股或者#ETF#；另一方面要分散投资，控制好仓位。

只有分散投资才可以应对足够多的市场冲击。

（免责声明：本研究只是本人研究所得，并不具备任何指导投资的效力和作用，文中提到的证券仅为说明需要，并不构成任何投资建议。未经作者允许，禁止转载。）

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标签： 股指期货 机构收割 期货