期货公司的期权业务(期货期权怎么盈利)

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期货里所谓的套保，指的是套利保值。

期货套保具体是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

（一）期权套保策略的简介

1.保护性看跌期权

01简介

保护性看跌期权又叫保险性看跌期权策略，顾名思义主要是起保护和保险作用，当持有或者欲买入标的时，担心标的价格下跌，因此买入相应数量的看跌期权，一定程度上对冲标的下跌的风险。（保护性看涨期权则是做空标的，买入看涨期权）。

02组合方式

持有现货+买入平值认沽期权

03优劣势

优势：操作简单，保留上涨盈利空间
劣势：成本较高，盘整会损失时间价值

04适用场景

标的价格波动剧烈或标的处于下行趋势

2.合成期货空头

01简介

合成期货空头是由两个期权构成，买入一份看跌期权的同时，卖出一份相同到期日和执行价格的看涨期权，由于买入看跌和卖出看涨都是空头预期，所以合成期货空头构建的是，预期市场出现重大利空，并产生行情大跌的表现，即强烈看跌的预期。

02组合方式

持有现货+合成期货空头（买入平值认沽期权+卖出平值认购期权）

03优劣势

优势：操作简单，对冲效果优异
劣势：无标的上涨获益空间

04适用场景

标的价格处于宽幅震荡行情下或期权波动率高位震荡

3.领口套保

01简介

领口期权是保护性看跌期权加上卖出看涨期权的结合，因此领口期权把上方和下方的大部分盈亏空间给锁定。

02组合方式

持有现货+买入认沽期权+卖出虚值认购期权

03优劣势

优势：最大亏损可控，保留上涨盈利空间
劣势：行情快速上涨需要调仓

04适用场景

标的价格窄幅正当，有一定上涨空间

（二）单腿期权策略的应用

期权分认购期权、认沽期权，两个买卖方向，所以单腿期权策略共有四个，分别是：买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权。

其中，买入认购和卖出认沽是看涨策略，买入认沽和卖出认购时看跌型策略。每个单腿策略都是有从开仓——持仓——了结持仓的过程。买入开仓指的是买入期权合约建立新头寸，成为期权买方，投资者一旦成为买方，就有两种了结头寸的方式，分别是卖出平仓和在期权有效期内依据实际情况来选择是否行权;卖出开仓指的是卖出期权合约建立新的头寸，成为期权卖方。期权卖方同样也有两种了结头寸的方式，分别是买入平仓和直接持有，等待期权买方行权或者是到期作废。买入开仓的头寸了结方式是卖出平仓，卖出开仓的头寸了结方式是买入平仓。

对于单腿期权的策略简言之就是看大涨买认购，看大跌买认沽;看不涨卖认购，看不跌卖认沽。

卖出看跌期权案例分析：
——更好的逢低做多、赚取时间价值

标的合约：CU2007
时间跨度：2020.4.30-2020.5.18
收盘价格：42850—43120
期权策略：卖出执行价格为43000的看跌期权
资金占用：25482元/手
持有期间收益：975
入场理由：交易者通过对标的资产的价格变动趋势分析，认为标的资产价格小幅上涨。
出场理由：价格有持续小幅走高迹象，期权买方放弃行权，交易者净赚权利金。
铜现货价格从2020年3月1日至2020年5月18日上涨270元/吨,涨幅0.63%.利用卖出看跌期权套保后，由于标的资产价格高于行权价格，买方放弃行权，卖方获取权利金收益。

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