玉米期货如何交易(玉米期货交易价格)

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一、宏观基础框架

（一）产量和消费量近两年没有明显异动

1. 近两年消费量、产量、国储水平没有明显变化

玉米国储仍维持在2亿吨左右的水平，根据统计局官网，虽然种植面积减少，但是近两年产量没有明显减少。假设消费量没有发生巨额改变，那么价格应该至少维持在近三年的平均水平。

2. 进口量占总消费量比重很小

我国的玉米进口量，占消费量和产量的比例，最高也就2-3%，因此，进口其实对供需的影响程度不大。

如果有消息去炒作进口量了，那么可以关注消息的反向操作。因为消息可能会把进口的影响作用放大了。

2. 国际玉米价格预期，与国内玉米价格的关联系数

近5年，美国玉米出口量约占其消费量的15%-19%。没有出口。美国玉米出口价格对世界玉米价格的影响还是比较大的。

由于中国玉米自给自足的程度较高，因此国际玉米价格对中国国内玉米价格的影响较小。

（二）目前的技术形态，是双头部

小结：综合上述，由于国内供销没有巨额变化，而国内玉米受国际市场影响也较小，因此价格理论上不应该大幅偏离往年。但是从2020年7月2100元/吨的位置，上涨至2020年12月底最高2900元/吨的位置，涨幅已经达到38%；即使按成稿日（目前2021年6月），价格也在2600元/吨左右，涨幅也有23.8%。

在双头的形态下，空的策略胜率高些。

二、目标和实施策略

（一）目标

年化收益：30%

时间：2021年7月-2022年7月

（二）本金

不高于2万元，第一批进场1万。

（三）策略框架

1. 在主力合约2800元/吨左右空

阻碍1：目前主力2109合约，2021年6月22日收盘价：2583元/吨，且前一次高点是2768元/吨；2800的价格发生在2021年5月14日前，距离近年次高点2887仅两天——因此，价格可能反弹不到2800。

解决方案：价格反弹至2700左右空

（1）试单一手，保证金约13%，则占用3510元，如果首次入金1万，资金使用率35%。

（2）风险预估

①假设价格回到3000，损失3000，亏损幅度30%，资金使用率65%——虽然能抗住，但是胜率太低，又犯了以前的错误。

②思路上，要先考虑胜率

假设价格破近年主力合约最高点2930止损，则按目前价格，最大亏损2930-2700，2300元。如果按3：1的胜率才能入场，则价格要回落到2010元/吨，这个策略下交易才能完成。而2010的价格，是2020年年初的水平，预计短期内无法达到。

根据主连K线图，把近期价格看到最低2500，则盈利段是200，止损应该设1/3，则为2767元/吨。

（3）止盈止损定出来后，怎么确定周期？

假设200（2700-2500）的盈利预期完成，则收益率在10%（按照投入本金2万计算），已经完成目标的1/3，所以从年化考虑，这个试单的策略周期可以设定为4个月。

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标签： 国际玉米价格 价格 玉米