中国医疗金融大众投资(2020年度中国医疗大健康产业投融资荣耀榜)

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一、重要提示：以下两条是必须满足的，虽然承诺也不保证真实完整，但董监高和会计师事务所都不敢承诺，那咱就不用浪费时间了。

1、安永华明审计，并出 具了标准无保留意见的审计报告。

2、董监高保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司简介里我们看到，中国平安同时在沪市和香港上市，两地的董秘分别由盛瑞生和沈潇潇负责，办公在深圳福田区，截止2022年12月31日，总股本18,280,241,410 股，别数了我告诉你答案，182.8亿！妥妥的大盘股。中国平安主营业务在年报巴拉巴拉写了一堆，为了便于理解，我还是去同花顺里扒一个比较直观。

这样就清楚了，三大项寿险与健康52.65%，财险26%，银行业务16.2%，保险的毛利较低2.87%-5.64%，但如果翻一下前两年的数据，可以看到，保险毛利是在走低的，银行反而有所提升。看来还是开银行好呀，虽然硅谷银行破产了，但真真是个好生意。

三、财务数据，请表哥说话。

这里的数据基本上就是近三年的变化，有两个问题，一、不直观；二、时间太短。咋办，上图：

可以看到，营业收入从2021年开始下降，营业利润从2020年就开始往下走了，并且速度有点快。扣非就不上图了，基本上差不多的样子。看来平安这几年日子不咋好过啊。当然虽然利润大幅下降，但营业收入还是稳住了，下面这个数据有点意思，互联网用户和个人客户数都是在增加的，说明这几年平安的数字化还是有积累，持有多家子公司合同客户数，我的理解是买了保险，又在银行开了户，还在平安证券投资股票这样的，这就是协同效应吧。

还是看看杜邦分析吧 ，有些数据更直观些。净资产收益率9.57%，算是合格吧，负债率89.45%，杠杆还是挺高的。

四、股东持股情况

没啥可圈可点的，其中卜蜂集团间接持有6.52%的股份，算是仅次于国有法人股东，基本上都是长期资金。

五、董事长致辞摘要：

1、“国之大者”，为国为民。金融服务实体经济，拓展医疗健康数字化应用，守护社会大众健康。

2、坚定践行高质量发展，寿险改革发力显效。不断优化代理人结构。

3、几大业务板块基本稳定，亏损主要来自资产管理投资。

4、科技业务持续发展，专利申请达到46077项，AI技术赋能人工坐席，覆盖82%的客服总量。

六、总结：

中国平安这三年实属不易，主营业务从人海战术到精英策略，精简队伍的同时营收其实没下多少，利润的下降还是资管在地产方面投入过大，造成拖累，这个点被吐槽最多。后续保险改革应该会一个行业向上的态势，科技金融、医疗健康的布局在国内都算是最优秀的，正在逐步转化成真金白银，当然，要不是牌照限制，BAT们肯定在这方面肯定比平安厉害，总之家大业大，负担也重，但最艰难的时候过去了，后续撸起袖子加油干吧。

今天2023.3.25日46.2元的股价，市盈率为10.08倍，当前百分位25.63%，市净率0.98倍，当前百分位为5.55%，市销率0.76倍，当前百分位1.53%， PEV0.59，当前百分位6.29%，股息率5.24%，翻译白话是，市盈率因为这几年有所下降，虽然股价基本上腰斩，但但从估值看，是低估但不是极度低估，市净率、市销率、PEV都在极度低估区间，所以盈亏比还是理想的，如果股价不涨每年5.24%的股息还是挺香的。

好行业、好公司、好价格

确定性、成长性、持续性

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标签： 基本上 保险 银行