歌尔元宇宙(利空影响终落地“砍单”事件或促使歌尔股份坚定转型虚拟现实)

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封面新闻记者 朱宁

12月5日，此前股价大幅下跌的歌尔股份在最大利空落地后探底企稳；截至收盘，报18.27元，报涨2.21%。

消息面上，歌尔股份大幅下调了2022年度业绩预告，其预计2022年归母净利润17.1亿-21.4亿元，比上年同期降低50%-60%，修正后的归母净利润少了23.5亿-25.6亿元，利空再次炸裂。

砍单影响评估完成

利润减少超50%

11月8日晚间，歌尔股份披露了一则爆炸性公告，称近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。

尽管歌尔股份并没有具体指出大客户的名称和产品，但业内普遍猜测，歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPods Pro，主要原因是良率不佳。

被苹果“砍单”是一件关乎生死存亡的大事件，毕竟前有欧菲光、瑞声科技都曾因失去苹果公司订单，而导致业绩低迷。

对于砍单事件影响，彼时歌尔股份仅在公告中简要表示，本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

但是就在上周五晚间，歌尔股份大幅下调了2022年度业绩预告，其预计2022年归母净利润17.1亿~21.4亿元，比上年同期降低50%~60%，也就是说，修正后的归母净利润少了23.5亿~25.6亿元。

对于如此大幅下调，歌尔股份解释称，基于目前进展情况，该款产品预计在2022年度内无法恢复正常生产发货。受此影响，公司本年度营业收入减少不超过33亿元，与之相关的直接损失约9亿元(包括直接利润减少和停工损失等)。

公开资料显示歌尔股份是苹果AirPods产品零组件整机主要供应商。尽管在上述公告中，歌尔股份没有披露“砍单”客户的具体信息。

投资者踩踏出逃

一月股价下跌两成

实际上，早在11月初，歌尔股份遭大客户苹果砍单的消息传出后，不少投资者纷纷踩踏出逃，在利空消息放出之前，该公司股价约在24元/股，如今则不足18元/股，从资金流向来看，截至12月2日，近20日内净流出超过44.8亿元；在这近1个月的时间里，歌尔股份股价已大幅下滑了22%，市值蒸发175亿元；而今年以来歌尔股份累计跌幅近70%，市值累计蒸发超过1100亿元。

“近年来‘果链’企业已经不再像数年前那样令人羡慕，在拿到苹果稳定订单的同时，利润率问题和被苹果制衡的问题也一直在伴随着‘果链’企业，一但失去苹果订单，企业必然会出现极大问题。有券商大消费研究员对记者举例到，欧菲光便是一个典型例子。从去年被踢出“果链”开始，欧菲光股价就一直跌跌不休。截至目前，公司股价距离最高点下跌约80%。目前公司依旧没有扭转颓势的趋势。

记者注意到，今年以来，欧菲光被踢出“果链”的影响仍未消散，业绩继续亏损。今年三季报，公司实现营收108.24亿元，同比下降37.06%；实现归母净利润亏损32.81亿元。

危机也是转机

歌尔积极布局元宇宙

“其实各家‘果链’企业也都知道问题所在，均在寻找破局机会，开拓新业务，只是各家方向不同，对于营收等占比不同。上述研究员说。

歌尔股份在此前调研报告中称，其未来主要发展方向仍然聚焦于以VR/AR、智能无线耳机、智能穿戴、智能家居等产品为代表的新兴智能硬件及其相关的精密零组件业务。

近年来，歌尔也在持续加大科研方面的投入，构建以科技实力为核心的“护城河”。财报显示，歌尔股份2022年前三季度的研发费用为34.91 亿元，同比增40.05%，持续加大对虚拟现实及声学、光学等领域的研发投入。

截至目前，歌尔已累计申请专利28000余项，其中包括发明专利14000余项，PCT专利3600余项，专利授权量超过17000项，歌尔已连续多年在中国电子元件百强企业研发实力榜单排名首位。

上述研究员称:“此次失去上述订单，对于歌尔股份来说不一定完全是危机，也有可能是公司转型的转机，可以更多在虚拟现实和元宇宙方向发力。”值得注意的是，歌尔股份还是元宇宙概念股。

有歌尔股份公司相关负责人也公开表示，歌尔股份目前正集中资源在VR/AR赛道冲刺发展。因为公司方面认为，在国家及各地市陆续出台的政策助推下，虚拟现实产业有望迎来爆发式增长，面对这一新的增量市场，产业链上的一系列环节将获得快速增长，同时，虚拟现实赛道也为企业带来价值重塑的机会。

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