比较好投资理财业务(投资理财行业)

币圈知识阅读 3 2023-04-26 13:06:33

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中新经纬1月9日电 (王蕾)新年伊始，受多重利好因素影响，银行理财净值止跌回升，近千支理财产品收复破净“失地”。近日，建信理财有限责任公司(以下简称“建信理财”)董事长刘兴华接受中新经纬专访时表示，2022年内两次净值大幅波动相当于给金融机构和投资者带来两次真实的“压力测试”，未来，市场变化带来的净值波动或会成为常态。

刘兴华表示，总体看，理财产品依然保持了稳健的投资风格，目前仍是金融市场上最安全稳健的投资品种；长期来看也仍是投资者资产配置中更为稳健的选择。

建信理财有限责任公司董事长刘兴华来源：受访者提供

2022年两次产品净值波动过程中，建信理财始终保持与市场、与客户的积极沟通回应，通过渠道客户服务、宣传引导等多种形式，帮助投资者缓解焦虑心态，重塑净值型理财产品认知；同时，做好理财产品流动性管理，逐步降低组合久期，努力增配低波动、高流动性资产。

“由于公司一直保持稳健审慎的投资策略，流动性准备较为充分，各项应对措施及时有效，所有产品流动性均储备较为充裕。虽然承受一定的压力，但也经受住了市场的严峻考验。”刘兴华说，随着市场情绪释放、止跌回稳，理财净值逐步修复。

理财产品核心竞争力是“稳”

自2019年6月理财子公司诞生以来，理财行业经过三年转型发展，日趋规范成熟，新的行业格局逐步形成。资管新规三年过渡期满后，截至2022年6月末，净值型理财产品存续规模 27.72万亿元，占比95.09%，理财公司已基本完成净值化转型任务。同期投资者数量达9145.40 万个，其中个人投资者数量为9061.68 万人，占比99.08%。

理财产品投资人大部分承接于来自银行渠道的大众普通客群，风险偏好相对较低，对收益稳定性和流动性要求较高。

刘兴华认为，这样的投资者结构下，当前理财产品核心竞争力仍是“稳”，净值波动小，为客户创造稳定收益，满足广大银行低风险客群的投资理财需求；相应的监管制度设计亦应为理财产品稳净值、稳收益提供更多政策支持。

刘兴华认为，短期理财产品配置格局不会大幅改变，债券类资产仍是银行理财主要投资品，短期内仍然将以固收类、现金类资产配置为主。

银行理财是信用债市场目前最大的机构投资者。但随着银行理财全面净值化，从摊余成本法向市值法估值转型，底层资产价格波动显性化，直接穿透至产品表面，产品净值波动明显增加。

为投资者创造收益是资产管理机构生命线。净值波动常态化正倒逼各家理财公司进一步树立“以客户为中心”理念，更深入了解客户风险收益偏好，更有针对性地设计、发行产品。

刘兴华建议，应对之策是加强对债券类属策略的研究与运用，提高债券投资交易的灵活度，精准把握市场变化；同时，扩大资产覆盖范围，提升多策略投研和多资产拓展能力，加大对资产轮动的投资机会的研究与运用，实现大类资产合理均衡配置。

“要从风险收益平衡的角度增加理财产品收益来源，平抑单一资产波动性，力争在不同经济周期和市场环境中为客户带来稳健的投资收益。”刘兴华说，也须加强宏观研究，根据市场变化及时优化资产结构，持续完善流动性风险控制防范机制；做好对投资者售后陪伴，引导投资者培育价值投资理念，关注长期回报。

刘兴华表示，为此，理财公司要打造“三大能力”：全面提升资产配置与投资能力；加强投研投资能力；不断夯实风控能力。

“投资能力是资管机构的核心竞争力。”刘兴华说，理财公司资金体量大，市场参与度高，需要重点锻造市场化拓展资产能力、专业化资产管理能力、全面的大类资产组合与配置能力，并依托银行综合化经营优势，发挥多元化投资特点，在有力支持实体经济、服务国家建设、有效满足社会综合融资过程中不断打磨自身专业化能力。

他表示，普遍而言，理财公司还要加快完善投研一体化体系，丰富投资策略和资产类型，对标头部资管机构，补齐权益投资短板，加强在主动权益投资、量化投资等领域研究布局。

“脱胎于银行，为百姓理财，理财公司必须坚持稳健审慎规范合规经营，建立全面主动智能的风险防控体系，强化科技赋能，提升数字化风控水平；平衡大类资产风险与收益，避免信用下沉，始终保持资产质量优良，为客户持续创造稳定收益。”刘兴华强调。

对标国际先进养老金管理机构

在刘兴华看来，当前中国个人养老金全面启航之际，“稳健”也成为银行理财与公募基金、保险产品“同台竞技”分享新蓝海的优势标签。

且因其净值相对稳定、服务客群广泛、申赎费用较低，相较存款储蓄有更高投资收益空间；相较基金更注重稳健配置和绝对收益；相较保险保障更侧重资产管理和升值。

“面对这一时代契机，理财公司立足普惠定位、发挥多元化投资优势，必将会有新的作为。”刘兴华表示，银行理财鏖兵逐鹿个人养老金市场，须进一步提升资产配置与投资研究能力，丰富产品形式与功能，加强养老金融科技系统建设，尤其是加强养老客群的投资者教育。

“要完善资产配置理念，打造专业的宏观形势研判和大类资产配置能力，有效把握多样化、结构性机会，通过跨资产、跨市场的分散投资策略，实现对冲风险并锁定长期收益。”刘兴华强调。

作为最早进行养老理财试点的四家机构之一，建信理财被纳入首批11家可开展个人养老金业务的理财公司。养老理财试点以来的49支养老理财产品中，建信理财有11支产品。

试点期间，建信理财产品一经推出，曾出现首发3小时即售20亿元，后续限额后出现登记排队购买的现象。刘兴华表示，这说明养老理财试点在丰富商业养老金融产品、满足人民群众多样化养老需求等方面发挥了积极作用，也满足投资者对安全性的要求。

建信理财对这11支养老理财产品进行投资者画像发现，以中年客群为主力，40～70岁投资者占比超过70%，约九成认购金额在50万以下。

“总体来看，养老理财产品投资者具有较为清晰的养老规划意识和配置能力，以追求养老资金长期稳健增值为目的。”刘兴华说，因此，当前养老理财产品多为固收类，风险等级为二级，属于中低风险水平；产品投资策略稳健，是通过投资成熟稳健的资产基础上，根据投资者生命周期和长期养老需求进行动态调整，持续监测并有效控制产品收益波动风险，满足投资者对养老资金安全性、收益性和长期性的要求；并且通过多层次风险保障机制降低产品风险、保障养老资金安全。

刘兴华表示，未来，养老理财可充分发挥银行渠道和综合服务优势，结合养老场景化需求逐步完善产品功能，打造养老金融生态圈；将客户的金融与养老需求结合，不断拓展养老金融服务模式。

“理财还可探索与住房租赁、存房养老等合作的创新模式，为进一步扩展养老产品边界、金融同业跨界合作打下基础。”刘兴华说，个人养老意识逐渐增强，中国居民养老资金配置可预见地更青睐个人养老金理财产品，理财公司将真正落实“为民理财”理念，助力共同富裕；同时，通过培养投资者创造价值、理性分析、长期评价和稳定安全的投资理念，推进产品投资升级迭代，养老理财也将对经济和资本市场产生长远积极影响，亦将助力中国多层次、多支柱养老保险体系建设。

刘兴华认为，作为百姓理财最主要投资工具和城乡居民财产性收入的主渠道之一，尤其是国有大行理财子公司，以客户为中心，将自身高质量发展立足于满足广大人民群众财富管理需求，为“扎实推进共同富裕”作出贡献。

“基于这一基本原则，理财公司将进一步完善产品体系，提升投研能力，丰富投资策略，提供持续稳定的收益回报；并满足客户全方位、多元化资产配置与财富管理需求，打造‘中国老百姓投资理财的第一品牌’。”刘兴华预判道。

刘兴华表示，未来将紧密协同母行，按照国家政策和建行集团战略导向，发挥母子一体化经营优势，更好服务符合国家政策导向与集团重点支持的领域，共同满足社会综合融资需求；坚持理财业务的人民性，积极融入建行集团大财富体系，为客户供应更丰富充足的理财产品，助力共同富裕。(中新经纬APP)

责任编辑：李中元罗琨