财务经理买股票(财务经理知乎)

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首先来看防御型投资者始终反对的一种观点：你无须为选股做任何功课。事实果真是这样的吗？

在20世纪80年代和90年代初期，"购买自己熟悉的股票"是当时最流行的投资口号。曾在1977~1990年间执掌富达麦哲伦基金，并获得共同基金最佳投资战绩的彼得·林奇就是这一信条最有力的倡导者。

林奇认为，业余投资者拥有业内投资者已然忘却的一项优势，即知道如何去利用"常识的力量"。如果你发现一个很棒的新餐馆、一种新款汽车、牙膏或牛仔裤，或者你看到你家附近的一家店铺的停车场总是车水马龙，或一家公司的总部直到午夜电视剧播完后仍有人在加班，那么，你就会对某只股票形成一种专业分析师和基金经理人都不具备的亲身感受。正如林奇所指出的："有了多次买汽车和照相机的经验，你会对商品的好坏以及是否好卖，形成自己的感觉，最重要的是，你比华尔街更早获知这一信息。

林奇的规则，如果利用自己的优势，投资于所熟悉的公司或产业，你就可以比专业人士做的更好。并非毫无道理，而且多年来确实有成千上万的投资者从中受益。但林奇的这一法则，只有在你遵循以下结论时才有效："找到一家看似有前途的公司只是第一步。下一步是对它进行研究。"他的真正意思是，在对一家公司的财务报表进行研究，并对其商业价值进行估量之前，决不能购买股票，无论其产品看起来有多棒，或他家的停车场停了多少辆顾客的汽车。

不幸的是，大多数股票投资者都忽略这一方面。

歌舞剧明星芭芭拉·史翠珊以其个性化的方式，诠释了人们如何曲解林奇的教导。她在1999年宣称，"我们每天都要去星巴克，所以我买星巴克的股票。"但这位歌舞剧明星却忘记了以下事实：无论你多么喜欢那里的牛奶咖啡，你仍然要对其财务报表加以分析，以确保其股价的高估程度不会超过咖啡。许多投资者因为喜欢亚马逊网站而购买了其股票，这些做法与芭芭拉·史翠珊的错误如出一辙。

一些所谓的"专家"也在鼓吹这种说法。在 CNN 举行的一次电视访谈中，有人向 Firsthand 基金的股票投资经理凯文·兰蒂斯提问："凯文，你是怎样做到的？为什么我就做不到？"（从1995年到1999年年底， Firsthand 技术价值基金的年均收益率高达58.20%。)"哦，你也能够做到，"兰蒂斯兴奋地回答说，"你唯一要做的是，盯住你熟悉的事物，保持与该行业的密切联系，并经常跟业内人士交谈。"

对林奇法则的最大误用，出现在公司养老金计划上。如果你应当"购买你熟悉的公司"，那么最好的投资莫过于，把你账户中的养老基金，用来购买你所在公司股票。毕竟，你在那里工作，难道你对该公司的了解不比对外面任何一家的公司更充分吗？不幸的是，安然、 Clobal Crossing 和世界通信公司的员工们（其中很多人几乎将其全部退休金都投入了自家公司的股票，结果全军覆没）却发现，内部人所掌握的往往是一堆假象，而非真实情况。

以卡内基梅隆大学的菲斯霍夫为首的一批心理学家，已经证明了这样一种令人不安的事实：对某一事物了解的加深，并不会显著减少人们夸大自己实际所知的倾向。这就是为什么"投资于自己所了解之股票"的危险之所在。你掌握的情况越多，你对该股票缺点的把关就可能越松懈。这种有害的过度自信，被称之为"本土偏见"( home bias )，即一种痴迷于自己已熟知事物的习惯。

简言之，熟悉会使人安于现状。在电视新闻中，我们总是看到那些罪犯的邻居、好朋友或父母会深感震惊地叹道："他以前看起来是一个多好的人啊！"这是因为，每当我们对某些人和事过于接近，我们就会想当然地以一种接受而非质疑的心态对待，而不是像面对某些较为遥远的事物那样心存疑虑。同理，对某只股票越熟悉，就越可能会使一个投资者变得懒惰，认为自己无须为此费神了。千万不要让这样的事情发生在自己身上。#3月财经新势力##头条创作挑战赛#​

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