怎么找企业融资的客户(怎么找企业融资信息)

币圈知识阅读 3 2023-04-27 13:50:25

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什么是融资融券交易

根据上海证券交易所及深圳证券交易所《融资融券交易实施细则》中的定义，融资融券交易是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。

融资融券交易的最基础的应用场景

在看涨时，可从证券公司借入资金低价买入证券适时卖出；

在看跌时，可从证券公司借入证券高价卖出再适时买回。

融资融券交易的发展历程

2010年3月31日，沪深交易所正式开通融资融券交易；

截至2019年12月，融资融券交易占全部A股交易的比重已达到10.76%。

全市场已经有93家证券公司均具备融资融券业务资格；

两交易所公布的融资融券标的证券名单从最初的90只扩展至1738只；

单月融资融券交易量从最初的713亿元增加到11382亿元；

融资融券账户数从最初的4万余户增长至1015万余户；

融资融券交易已经被广大投资者接受，已经成为全市场不可或缺的重要组成部分。

融资融券交易风险提示

融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变 “单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：

(一)杠杆交易风险

由于融资融券交易在投资者自有投资规模基础上提供了一定比例的交易杠杆，如判断失误，亏损将进一步放大。例如投资者以100万元普通买入一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是20万元，亏损20%；如果投资者以100万元作为保证金、以100%的保证金比例融资100万元买入同一只股票，再将100万元现金普通买入该股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是40万元，亏损40%。投资者要清醒认识到杠杆交易的高收益高风险特征。

此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息；投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。

(二)强制平仓风险

融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。

投资者应特别注意可能引发强制平仓的几种情况：

（1）投资者在从事融资融券交易期间，如果不能按照合同约定的期限清偿债务，证券公司有权按照合同约定执行强制平仓，由此可能给投资者带来损失；

（2）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券价格波动导致维持担保比例低于最低维持担保比例，证券公司将以合同约定的通知与送达方式，向投资者发送追加担保物通知。投资者如果不能在约定的时间内足额追加担保物，证券公司有权对投资者信用账户内资产执行强制平仓，投资者可能面临损失；

（3）投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，投资者信用账户内资产可能被证券公司执行强制平仓、提前了结融资融券债务。

(三)监管风险

监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。

（1）投资者在从事融资融券交易期间，如果发生标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，由此可能会给投资者造成损失；

（2）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券公司提高追加担保物和强制平仓的条件，造成投资者提前进入追加担保物或强制平仓状态，由此可能会给投资者造成损失；

（3）投资者在从事融资融券交易期间，证券公司制定了一系列交易限制的措施，比如单一客户融资规模、融券规模占净资本的比例、单一担保证券占该证券总市值的比例等指标，当这些指标到达阈值时，投资者的交易将受到限制，由此可能会给投资者造成损失；

（4）投资者从事融资融券交易的证券公司有可能因融资融券资质出现问题，而造成投资者无法进行融资融券交易，由此可能给投资者带来损失。

(四)其他风险

（1）投资者在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险；

（2）投资者在从事融资融券交易期间，相关信息的通知送达至关重要。《融资融券合同》中通常会约定通知送达的具体方式、内容和要求。当证券公司按照《融资融券合同》要求履行了通知义务后即视为送达，如果投资者未能关注到通知内容并采取相应措施，就可能因此承担不利后果。

（3）投资者在从事融资融券交易期间，如果因信用证券账户卡、身份证件和交易密码等保管不善或者将信用账户出借给他人使用，可能遭受意外损失，因为任何通过密码验证后提交的交易申请，都将被视为投资者自身的行为或投资者合法授权的行为，所引起的法律后果均由该投资者承担。

（4）投资者在从事融资融券交易期间，如果其信用资质状况降低，证券公司会相应降低对投资者的信用额度，从而造成投资者交易受到限制，投资者可能遭受损失。

投资者在参与融资融券交易前，应认真学习融资融券相关法律法规、掌握融资融券业务规则，阅读并理解证券公司融资融券合同和风险揭示条款，充分评估自身的风险承受能力、做好财务安排，合理规避各类风险。

融资融券交易准入条件

1、基本条件

符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定，能够开立证券账户；
从事证券交易时间满半年；
最近20个交易日日均证券类资产不低于50万；
具备一定风险承担能力且不存在重大违约记录；
非开户所在证券公司的股东、关联人。

专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间及证券类资产条件限制。专业机构投资者，是指经国家金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司和保险公司等；上述金融机构管理的金融产品；经证监会或者其授权机构登记备案的私募基金管理机构及其管理的私募基金产品；证监会认可的其他投资者。）

2、其他条件

各证券公司根据适当性制度要求及其他监管制度要求制定的具体标准。

融资融券交易业务申请

1、自然人投资者需提交的资料：

必须提交的资料：

身份证明资料的原件及复印件，包括有效居民身份证以及我司规定的其他补充材料。

选择提交的资料：

个人收入证明（工资单、纳税证明等）；

个人资产证明（房产证、储蓄存单等）；

信用状况证明材料（征信报告、还款证明、债务偿还公证书等）；

中国人民银行、其它资信机构出具的信用评估（级）报告。

2、机构投资者需提交的资料：

有效期内的法人营业执照或民政部门和其他主管部门颁发的注册登记书、组织机构代码证、税务登记证（或三证合一的社会信用代码证）原件及复印件，复印件要求加盖公章；

办公地址证明，包括但不限于客户最近连续三个月的固定电话费、水电煤（燃）气费、物业管理费等交费凭据、有效的物业租赁合同、办公地址证明等（至少提供其中一项），要求加盖公章；

法定代表人证明书、身份证明文件复印件、法定代表人授权委托书，均要求加盖公章，法定代表人授权委托书要求加盖公章和法人章；

经办人身份证原件及复印件，复印件要求加盖公章；

所有股东或股东大会或董事会同意申请融资融券业务的相关文件或决议，要求加盖公章；

控股股东或实际控制人证明书，要求加盖公章和法人章；

中国人民银行、其他资信机构出具的信用评估（级）报告，要求加盖公章;

近三年经审计的财务报表，如没有经审计的财务报表，则提供资产负债表、利润表、现金流量表，要求加盖公章。

私募基金管理机构还应提供向证监会或者其授权机构登记备案的相关文件；

各证券公司规定的其他补充材料。

融资融券交易环节

1、重要指标

额度

证券公司根据投资者的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、证券公司财务安排等综合因素，给予投资者可以融入资金或证券的最大限额。

保证金可用余额

投资者要进行融资融券交易，首先需要向信用账户内提交现金或可充抵保证金证券作为保证金。

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。

保证金比例

融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为：

融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%

融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。其计算公式为：

融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%

根据沪深交易所最新规定，融资保证金比例最低为100%，融券保证金比例最低为50%。目前，渤海证券执行的融资保证金比例是100%，融券保证金比例是70%。

举例说明

如投资者信用账户初始状态为持有现金100万元，持有可充抵保证金证券A市值100万元，该证券折算率为50%。则该投资者账户可用保证金余额为：

100万元+100万元×50%=150万元。

如融资保证金比例为100%，则该投资者当前可融资买入最大限额为：

150万元÷100%=150万元。

2、交易类型

投资者信用证券账户不得用于买入或转入除可充抵保证金证券范围以外的证券，也不得用于参与定向增发、股票交易型开放式基金和债券交易型开放式基金申购及赎回、债券回购等。

信用账户中的交易可分为担保品交易和信用交易。

证券公司在交易所确定的名单范围内筛选后制定本公司的可充抵保证金证券名单和融资融券标的证券名单。

担保品交易不涉及信用账户负债的增加与减少。可交易品种的范围是可充抵保证金证券。

信用交易包括融资买入、融券卖出、卖券还款和买券换券。其中，融资买入的可交易品种为融资标的证券，融券卖出的可交易品种为融券标的证券。

融资买入、融券卖出股票或基金的，申报数量应当为 100股（份）或其整数倍。融资买入、融券卖出债券的，申报数量应当为 10 张或其整数倍。

融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。投资者在融券期间卖出通过其所有或控制的证券账户所持有与其融入证券相同证券的，其申报卖出该证券的价格应当满足上述要求，但超出融券数量的部分除外。交易型开放式基金或经交易所认可的其他证券，其融券卖出不受上述规定的限制。

投资者融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。

投资者卖出信用证券账户内融资买入尚未了结合约的证券所得价款，应当先偿还该投资者的融资欠款。

投资者融券卖出后，自次一交易日起可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券。

3、合约

信用账户内每发生一笔融资买入或者融券卖出，即产生一笔融资合约或融券合约。

融资、融券合约期限自客户实际使用资金或证券之日起开始计算，最长不超过六个月。合约到期前，如信用账户符合展期条件，投资者可申请办理展期，每次展期的期限最长不得超过六个月。

信用账户中标的证券暂停交易，且恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资、融券期限顺延，但顺延期限与暂停交易前已计算的期限合计不超过六个月；顺延后合约到期日为非交易日的，顺延至下一交易日。

融资买入的证券预定终止上市交易的，且最后交易日在融资债务到期日之前的，融资的期限缩短至最后交易日的前一交易日。融券卖出的证券预定终止上市交易的，投资者必须在该证券终止上市公告发布日后的三个交易日内清偿该笔融券债务。

4、利息及费用

自产生融资负债当日开始每日计提融资利息，自产生融券负债当日开始融券费用。至偿还日结束，偿还当日不予计收，即算头不算尾。融资利息计提的基数为融资负债本金金额，融券费用计提基数为融券数量与该证券当日收盘价的乘积，当日无交易，则以前收盘为准。

息费按日计提，定期扣收。目前每季度末月21日为利息扣收日，若为非交易日则顺延至下一交易日。扣收不到的息费将转为逾期息费，征收罚息。逾期归还融资负债或融券负债的，对负债按日计算收取罚息。

直接还款、卖券还款时，应按照逾期息费和罚息、管理费及利息、本金的顺序偿还。

融资融券交易监控

1、基本概念

维持担保比例直观反应了信用账户负债水平的高低，是衡量信用账户风险的重要指标。其计算方法是：

维持担保比例=信用账户总资产÷信用账户总负债

举例说明：如投资者信用账户初始状态为持有现金100万元，持有可充抵保证金证券A市值100万元。该投资者在融资买入证券B50万元之后，其账户维持担保比例为：

信用账户总资产÷信用账户总负债

=（100万元+100万元+50万元）÷50万元

=500%

2、重要指标

证券公司会应当根据市场情况、客户资信和公司风险管理能力等因素，制定维持担保比例重要指标，通常包括以下指标：

严重关注线

当信用账户维持担保比例达到或低于严重关注线时，证券公司会以合同约定的方式通知投资者，提示投资者关注账户风险。

警戒线

当信用账户维持担保比例低于警戒线时，证券公司会以合同约定的方式通知投资者，要求投资者在约定的期限内追加担保物，使账户维持担保比例提升至双方约定的标准。追加担保物的方式包括向信用账户转入现金或可充抵保证金证券、投资者自行偿还负债。经证券公司认可后，也可以提交除可充抵保证金证券外的其他证券、不动产、股权等依法可以担保的财产或财产权利作为其他担保物。追加担保物的期限通常为一个交易日或两个交易日。

如投资者未在约定的期限内追加担保物，或追加担保物之后，账户维持担保比例未提升至双方约定的标准，证券公司可根据双方约定启动强制平仓流程。

保证金提取线

根据沪深两交易所相关规定，仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例超过300%时，客户可以提取保证金可用余额中的现金、充抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市值总和的维持担保比例不得低于300%。

融资融券交易常见问题

1、在进行融资买入委托或时，提示无法买入，是什么原因？

答：很多原因可能导致该情况的发生。如：信用账户内可用融资额度小于委托金额、可用保证金余额小于该笔委托所需的保证金、该笔委托金额与账户内已持有的该证券市值之和超过信用账户集中度限制指标、该证券融资余额达到总市值的25%被交易所暂停融资交易、证券公司将该证券调出融资标的范围、证券公司向全体客户提供的可融资金余额不足、证券公司全体客户融资买入该证券余额达到该公司风控指标，等等。

融券卖出与之同理。

2、向信用账户提交可充低保证金证券的当日计入可用保证金余额吗？

答：不计入。成功提交的下一交易日开始计入。

3、某证券被调出可充低保证金证券名单，对信用账户有何影响？

答：被调出后，无法再向信用账户内转入该证券、无法在信用账户内买入该证券、信用账户内持有的该证券市值不再计入可用保证金余额，但在信用账户内已持有的该证券可在信用账户进行卖出操作。

4、偿还融资负债的方式有什么？

答：卖券还款和现金还款。

5、偿还融券负债的方式有什么？

答：买券换券和现券还券。

6、可同时在多家证券公司进行融资融券交易吗？

答：不可以。投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同。

7、信用账户内市值是否纳入市值配售新股的市值计算？