2011年银行利息(哪家银行的利息最高)

币圈知识阅读 3 2023-04-27 14:50:58

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商品的价格是由供需关系决定的。资金也是商品，利率则是资金的价格，所以利率也是由资金的供需关系决定的。比如，如果大家把自己赚的每一分钱都存到银行里去，而没有企业向银行贷款的话，银行的存款利率就会很低；相反，如果大家都不去银行存款，而企业都缺钱向银行贷款，银行就会提高存款利率，吸引大家去存款。

市场一缺钱，利率就上涨

2019年四五月份以来，人民币对美元的汇率一直在下跌，无论是离岸人民币还是在岸人民币。离岸人民币对美元的汇率从年初的大约6.8∶1下跌到了5月底的6.94∶1。离岸人民币对美元汇率就是在中国大陆以外的地方，主要是在香港地区，人民币对美元的汇率。

2015年8月11日，中国人民银行进行人民币汇率改革，结果人民币对美元的汇率一路下跌，最低的时候下跌到6.9∶1。不过，后来人民币对美元的汇率又开始上升，一直上升到2018年年初的6.3∶1左右。

在人民币对美元汇率一路下跌的过程中，一些外国金融机构想通过做空人民币赚钱。做空就是卖掉自己没有的东西。怎么卖掉自己没有的东西？从别人那里借，然后卖掉。在香港，很多外国机构借人民币来卖。在外国机构做空人民币的过程中，发生了一件香港金融史上前所未有的事情。

2016年1月12日，香港隔夜离岸人民币银行同业拆借利率飙升到66.8%，创造历史最高水平。隔夜拆借利率就是金融机构之间互相借钱时的利率，这种借钱的期限通常很短，只有1—7天。要知道，隔夜拆借不是民间借贷，而是正规的金融机构之间的借贷。为什么在香港，正规的金融机构之间的人民币利率也会如此之高呢？

因为那时候，在中国大陆以外的地方，人民币的数量已经很少了，很难借到人民币。大陆以外的人民币本来有好几万亿元，都到哪去了呢？都被中国人民银行买回来了。做空人民币的外国人在香港抛售人民币，中国人民银行用美元买进来，结果海外的人民币都被中国人民银行买回来了，海外几乎没有人民币了。这样一来，你要向人家借人民币，手里有人民币的人当然就可以漫天要价了，人民币的拆借利率自然就上涨了。

供需关系：利率变动的决定性因素

在市场经济条件下，资金的价格即利率，与商品的价格遵循同样的逻辑，即供需关系逻辑。在资金市场中，资金的供应与需求是影响利率的最重要因素。目前在中国，民间借贷非常流行，西南财经大学在2016年做的一项研究显示，中国民间借贷的规模达到约7万亿元，大约1/3的家庭参与了民间借贷。而民间借贷的利率相当高，以住房为抵押的借贷利率甚至高达20%-30%，为什么这么高？因为最近一两年资金非常紧张，大家都缺钱。

当然，影响利率变动的因素还有很多，包括经济周期、国家对利率的管制、汇率、国际政治经济关系等。

经济周期也会影响利率。经济景气的时候，企业做什么都能赚钱，因此需要大量的资金，这时候银行的贷款利率就会提高。相反，经济不景气的时候，企业赚不了钱，不会投资，也就不需要向银行贷款，于是银行的贷款利率就会下降。

政府的财政政策也会影响利率。例如，政府要进行大量投资，比如修建公路等，而政府没有那么多钱，就只好向老百姓借，但是老百姓的钱也是有限的，因此在政府需要借很多钱的情况下，政府就必须提高利率。

我们之前也说过，通货膨胀对利率也有影响，通货膨胀高的时候，钱一天天地不值钱，因此大家都不愿把钱借给别人，而更愿意向别人借钱，于是利率就会上涨。其实，这些因素最终几乎都可以归结为供需关系。

为什么说政府扶持越多，银行就有越多“呆账”

现在的中国经济中有一个很奇怪、很矛盾的现象：一方面，中国的货币总量达到了180万亿元，也就是说各银行一起创造出了180万亿元，这个货币总量是中国GDP的200%；另一方面，现在政府、企业与家庭都缺钱，都在想办法找钱，这也导致中国的民间借贷规模很大，而民间借贷的利率通常高达20%--30%。

为什么会出现这样奇怪的现象呢？180万亿元去哪了？其中，很大一部分资金以很低的利率贷款给了地方政府以及国有企业。中国人民银行在2011年5月发布的报告说，商业银行系统借给地方政府的贷款达到了14.4万亿元左右。有人估计，这其中的20%有可能成为“呆账”。你可能会奇怪，为什么银行宁愿以很低的利率把钱借给地方政府或者国有企业，而不愿以更高的利率借给民营企业，导致民营企业得不到贷款呢？

我们之前讲过，利率是金融市场的“物价”，在市场经济中，利率是由市场决定的，也就是由资金的供需决定，资金的需求大于供应，利率就会上涨，否则就下调。但是，在中国，利率不完全由市场决定，商业银行的利率还受到国家政策等其他很多因素的影响。

例如，很多国有企业一直是亏损的，但商业银行仍然把大量的资金按很低的利率借给它们，因为政府要扶持这些国有企业。结果，这些国有企业连年亏损，哪有钱还给银行呢？银行借给这些国有企业的资金都收不回来，这些收不回来的资金就成了银行的“呆账”。

在商业银行发放给企业的贷款总额中，民营企业得到的贷款占比不到30%。但是，中国每年的GDP里面，有超过60%是由民营企业创造出来的。按道理，民营企业的效率比国有企业高，应该得到更多的资金。但是，事实是大量资金流入了效率较低的国有企业或者地方政府手中。因此，在中国，利率作为金融市场的“物价”对金融活动的调节作用常常受到很大的限制而发挥不出来，这会导致资金的利用效率不高，也会导致资金的极大浪费。

利率由市场决定

在美国等国家，利率是市场化的，即各家银行可以根据市场上资金的供应与需求变化自由确定存贷款利率。例如，在美国，很多人平时几乎不带现金，而是使用信用卡购物。美国一些信用卡的年利率超过40%，很多美国人因为信用卡消费负债过度而破产。

在对信用卡最多可以收取多高的利率方面，美国没有任何联邦法律做出规定，也就是说，只要消费者没意见，美国的银行想收多高的利率就可以收多高的利率。在美国的很多地方，高利贷是合法的。但是，如果欠债的人还不起债的话，债主不得使用暴力收账。

垃圾债券：20世纪最成功的金融创新之一

在中国，民营小微企业很难筹集到资金，一方面银行不愿意给民营小微企业贷款，而民营小微企业因为达不到证监会发行股票的要求也发不了股票。这个问题自改革开放以来就存在，到现在也没有很好地解决，很多民营小微企业不得不找民间借贷。

在美国，小微企业也有融资难的问题，但是，美国通过金融创新帮助它们解决或者缓和了融资问题。20世纪，华尔街的投资银行进行了很多成功的、影响巨大的金融创新，垃圾债券就是其中之一。垃圾债券也叫高回报债券，就是回报很高，但潜在风险也很高的债券。一些小微企业很难筹集资金，于是发行垃圾债券。

小微企业可以通过向投资者承诺高利率的方式吸引投资者购买自己的债券，例如年利率高达20%，即购买这种债券的投资者每年可以得到20%的利息。但是，发行债券的企业也可能明年就倒闭了，购买债券的投资者可能连本金都收不回来，因此这种债券的风险也非常大。

美国的投资银行能够创造出垃圾债券，一个重要的原因是，在美国利率由市场决定，而不是政府决定。

不同的国家采用不同的方式决定利率：有的国家完全由市场决定，有的国家由政府（中央银行）决定，有的国家由政府决定利率的区间，而这个区间内由市场决定。中央银行直接决定商业银行利率的做法可能导致资金流向没有效率的企业、行业，从而造成资金这一稀缺资源的浪费。

因此，20世纪80年代以来，全球出现了利率市场化的趋势，即各国的中央银行不再决定利率，而让市场决定利率。在很长一段时间里，中国就是由中国人民银行决定利率，这种做法会对经济、金融的发展造成不良影响。

首先，利率是金融市场的“物价”，政府管制利率，就会导致利率在市场中失去它的作用。利率管制导致商业银行扎堆似的把贷款发放给了国有企业与地方政府，其中很多贷款最终成为“呆账”，造成资金的浪费，而民营小微企业却很难获得资金。

为什么会这样呢？利率管制会导致存款利率与贷款利率之间存在一个差价，例如，一年期的存款利率为3%，而一年期的贷款利率为5%，这2%的差价就是息差。利率管制会让银行有这个稳定的息差收入。有了息差这一稳定的收入，只要能如期收回放给国有企业与地方政府的贷款，商业银行就能赚钱。而且，贷给国有企业或者地方政府，地方政府最终会“兜底”。这样一来，还会有谁愿意把钱借给风险比较高的民营小微企业呢？

其次，在美国、日本等发达国家，利率由市场决定，商业银行间的竞争导致商业银行的息差通常只有1%-2%。而中国的利率管制保证了中国的商业银行能够获得2%-4%的息差收入。中国20多家上市商业银行的年度报告显示，这些银行的营业收入中，大约80%来自息差收入。高额息差收入导致国内的银行失去提高服务水平、开发新的金融产品的动力。

再次，中国的利率管制导致金融创新受到限制，难以出现新的金融产品。一个典型的例子就是垃圾债券。《中华人民共和国证券法》规定，公司发行债券时，承诺给投资者的利率“不超过国务院限定的利率水平”。也就是说，在中国，公司债券的利率是有上限的，上限在哪呢？根据1991年最高人民法院的一个规定，上限是同期商业银行基准利率的4倍。

在利率管制下，垃圾债券这一具有很多积极作用的金融产品很难在中国的金融市场上出现。但经过最近10多年的利率市场化改革，中国的利率已经基本上市场化了。

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