易达方投资级信用债券a(易方达债券基金有哪些)

币圈知识 阅读 3 2023-05-04 13:08:52

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债基同志,你醒一醒啊


01 债基跌跌不休

从5月开始,很多债券基金都在跌。

跌了多少呢?

我们来看看中证纯债债基指数(930609)。

债基同志,你醒一醒啊

这个指数从4月29日的 1292.67点,跌到现在是 1275.96点,跌了1.29%

也就是说,我们手里的债券基金(特别是纯债基金),在最近一个月跌1%-1.5%是很正常的

以天马定投组合中在买的两个债券基金为例:

易方达信用债债券A(000032),从4月29日至今,净值从1.131跌到1.114,跌幅1.5%

大摩强收益债券(233005),从4月29日至今,净值从1.9184跌到1.9070,跌幅0.59%

这样的跌幅,都属于正常范围


02债券基金为什么跌?

债券基金分为 纯债基金混合债券基金

债基同志,你醒一醒啊

纯债基金,买的全都是债券;

混合债券基金,基金里除了债券,还买了股票,分析它的涨跌要复杂一些。

我们先讨论纯债基金为什么跌。

纯债基金,因为买的全都是债券,所以影响它的涨跌主要的因素是“市场对货币政策的预期”。

怎么理解“市场对货币政策的预期”这句话呢?

我们逐词来解释一下。

市场:就是整个中国买债券的这群人,有基金公司、有直接交易债券的机构、也有个人。把这群人打个包,一起形成了一个交易债券的市场

货币政策:就是国家想让老百姓和企业拿到贷款利率高一点还是低一点;

如果想让百姓和企业拿到贷款的利率低一点,就应该“放水”,也就是往市场里多投放货币,比如降息降准这些词,都是干这个用的。

如果想让百姓和企业拿到的贷款利率高一点,货币政策就应该收紧,也就是减少在市场里面的货币投放。比如加息,就是干这个用的。

预期:大家一定要记住一件事哈,市场上的价格,体现的不是此时此刻世界真实的经济情况,而是体现对未来的猜测

你没看错,预期这个词的意思是“猜测”,猜一猜未来会怎么样。

如果我猜未来货币政策会更宽松,也就是市场上钱会更多,市场上有更多的钱去买债券,那么债券的价格会涨,那我要提前去买债券啊,快人一步才能赚到钱嘛;

如果我猜未来货币政策会收紧,也就是市场上钱会变少,市场上去买债券的钱变少了,那么债券的价格会跌,那我应该提前把债券卖了,得比别人卖的快才行。

比如今年一季度,市场对经济的预期很差,对货币政策的预期是:非常宽松。所以市场提前拉升了债券的价格,也使得今年一季度债券基金的收益率非常好。

但是到了5月,市场发现,经济也没那么差啊,疫情控制的很好,经济恢复的很快

国家的货币政策也没想象中那么宽松啊,预期中那n轮降息降准并没有出现啊(央行还改用了一些创新金融工具,如“买贷款”等,把钱直接输送给小微企业没有按照常规手段把钱注入商业银行,再由商业银行发放给小微企业)。

预期中的超级宽松的货币政策没出现,但是一季度的债券价格已经提前把超宽松货币政策都算进去了预期落空,所以债券价格开始回落。

债券价格跌,债券基金当然也会跌了。


03为什么投资者反应这么大?

照理来说,在股市里面摸爬滚打的我们,对于一个月跌1%左右这种小跌幅,应该早就免疫了才对。

为啥很多投资者对本次债券基金的跌幅如此不适应呢?

问题出在:很多投资者都误以为,债券基金不会跌

最近两年,债券市场一直处于牛市之中,大家看到过去两年债券的走势,就误以为债券基金就会永远这样涨下去。

对债券基金的期望过高天天涨),现在债券基金稍微跌一点,与心理预期发生了严重的偏差,所以会出现很难受的情况。

就像一个小孩,最后一次模拟考考了个全校第一,你对他的预期是:肯定能考上清华。结果他只考了个211,得知这个消息,你觉得生不如死。

其实人家本来就是考211的水平,只不过你不知道而已。

其实债券基金从年初到现在是涨的呀,涨的也不错。

债基同志,你醒一醒啊

只不过它没有天天涨

而且债券基金从来就不是未来也一定不会是“天天涨”的东东。


04投资债券基金要注意什么?

债券基金有两种作用,用途不同,注意的地方也不太一样。

第一种用途,单独配置

也就是只买债券基金,别的啥也不买。

做这种配置的投资者,通常对波动承受能力比较低,很多人之前都是只买银行保本理财和余额宝的。

现在保本型银行理财没有了,支付宝收益率只有1.X%,开始逐渐尝试买债券基金。

做此类配置的投资者一定要注意:

债券基金不是银行理财,债券基金是会跌的;

债券基金不是余额宝,不是随时买卖都不亏钱的。

我给大家做了张图,称之为买债券基金的“三个匹配”。

只有把期限、波动、目标三个选项都匹配了,才可以去买对应类型的债券基金,这样才拿得住。

债基同志,你醒一醒啊

第二种用途,是组合配置。

建立一个组合,里面有债券基金、有股票基金。

此时,债券基金的作用是降低整个组合的波动,同时提供比股票基金稍微低一些的收益

做组合配置的时候需要注意的是:要有组合思维

也就是你要关注的是整个组合的收益情况、波动情况,而不要只盯着组合里面某一个基金

有的同学做了个组合,但是发现组合里面有一支基金最近在跌,就赶紧把它卖了。不管整个组合的收益情况如何,反正组合里谁跌就把谁卖了

这种就不是做组合了,这只是单独买了几个基金,放到一个APP下面集中管理一下而已。

做组合,要考虑的是整个组合的目标

比如,一个股债平衡的组合,股票基金40%,债券基金60%,这个组合的目标就很清楚了,我希望获得的是整个组合预期8%的年化收益,以及低于15%的波动。

对于这个组合中,最近两天是股票涨了还是债券跌了,我是不关注的,只要整个组合实现目标就可以了。

就像你组织一个球队,有的队员防守能力好,有的队员进攻能力强,各有侧重,搭档配合,这才是做组合的意义。

搞一堆完全不相干的基金丢在一起,相互之间没有分工、没有职责,这根本不是组合,这只能叫巧合


05 常见问题:

问题1:XX债基要不要卖掉?

想要解决这个问题,要看你买的那个债券基金的类型是什么?你买它的目标是什么?是否做到了三个匹配

如果你买了一支纯债基,目标是年化4%-6%的收益,但是你个人无法承受5%以内的波动,那纯债基就不适合你。

买入不适合的基金,就像与性格不合的人结婚一样,肯定是不能长久的。

根据三个匹配的表格,选择适合你的债券基金,这样才长久。

问题2:XX债基要不要加仓?

这个问题与问题1其实是同一个问题

如果你所买的这个债券基金符合三个匹配,那就可以继续持有。

如果有新的资金待配置,可以选择加仓,预期收益率更高了,好事啊。


问题3:我的二级债基为啥跌?

前面文章主要分析的是纯债基。二级债基里面有股票、有可转债,就有很多种可能性。

有可能这个二级债基的债券部分涨了,但是股票跌了,所以导致整个债基跌了;

也可能是债券部分跌了股票部分也跌了,那这就跌的比较惨了;

也有可能是债券部分跌了,但是股票部分大涨,整个债基最后是涨的,这是比较美好的情况;

也可能是债券部分在涨股票部分也涨,这就是最开心的情况的了。

最近的市场环境,应该是债券部分跌了股票部分和可转债部分也跌,导致二级债基最终跌了。

如果你问我这个二级债基还要不要拿着,我很难回答。

优秀的纯债基,现在再怎么跌,拿上一年也涨回来了。

二级债基,由于里面有股票,实在是说不清楚它到底还会不会涨回来

只能说,优秀的二级债基,未来会涨回来,具体时间不清楚

OK,今天先聊到这,我们明早8点见。

下面是最近一期的估值表:


债基同志,你醒一醒啊

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标签: 债券 基金 组合

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文章来源: 小月
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