厄尔尼诺对期货影响(厄尔尼诺现象概念股)

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【核心提示】国家气象中心确立2020年厄尔尼诺已经形成，这次厄尔尼诺事件对我国的影响比较显著。未来豆市存在较多不确定性，建议市场正常转化后适时补库，产区“泡沫”已明显滤尽，不必过度观望。关内豆区购销僵持局面很难缓解，即便部分收购商价格松动，也难以提振销区补库激情，有价无市延续。随着夏收日益临近，持豆较多的商户腾仓变现愿望被打乱，“宁愿不收新麦，也不愿大豆亏本”的挺价意识显现。

东北豆区现货流通停滞，蛋白企业价格居高不下，但经过连续十多天补库，收购也有所“降温”。期货仓单较少，上周末价格上冲到5370元/吨，使持豆贸易商继续看涨后市；而5月20日中俄边境口岸全面放开，俄豆入关或弥补东北豆部分缺口。

黑龙江春季气候异常，低温寡照推迟了春播适期，玉米面积可能进一步减少而大豆有望扩种，种源需求提升令商品豆数量减少，将增加持豆主体挺价意向。

终端需求清淡，各地经营商去库存缓慢，加工商在涨价过程中大量囤积，而复工复学推迟令豆源转化缓慢。产区豆价保持稳定，销区经营商心态平和，同时循环增补库存，无论高卖低卖，加工商的原料都难以释放，加上南方高温高湿的气候特点，将导致产销区僵持局面延长。

关内产区：腾仓变现难成 持豆反倒平静

湖北豆区夏收陆续展开，大豆经营渐入尾声，河南、安徽等地夏收准备工作也陆续展开，大部分大豆经营商受资金和仓储条件限制，均选择在此时把大豆腾仓变现。今年的情形却难以如愿，许多中小户价格虽有松动，依然呈现有价无市，各区域几乎不见外发货源。市场异常清淡反而让较多持豆商户放弃低价抛售，变得心态平和。因较多后期“倒购”的豆源都是高价产物，若亏卖大豆收新麦，而麦市也难料。

河南漯河、许昌、周口、永城不同筛选设备有不同的报价，单比重或抛筛类装车价5600～5660元/吨，增压比重或带选类主流报价5700～5800元/吨，外发车辆寥寥。

安徽阜阳太和同类豆源下调至5600～5680元/吨，亳州涡阳下调到5700～5800元/吨，淮北“倒购”入仓豆源较多，主流报价5800～5840元/吨，几乎跌破成本；宿州的灵璧、泗县、埇桥区装车报价5720～5760元/吨，均呈有价无市局面。

江苏南通、盐城、大丰、东台、淮安豆区同样出现下跌态势，不同品种跌幅扩大至200～300元/吨之间，“收也难卖也难”持续表现。北部徐州的睢宁、沛县等地价格为576O～5840元/吨，比前期下调100～160元/吨，但出货极少。

山东济宁、鱼台、金乡、嘉祥、梁山等地报价混乱现象更为明显，同类豆源区域间相差100～200元/吨，主流价格在5600～5800元/吨之间。

各地价格经历持续有价无市，令持豆偏多的大户调整了心态，这类持有500～1000吨豆源的商户各地市均有，且价格多在5800元/吨左右，即便现在保本卖也缺少需求主体，只有放弃腾仓变现意识，对持有豆源继续挺价。

东北产区：采购主体缺失 现货流通停滞

东北产区今年春季气温偏低，以致春播难以正常展开，部分地区玉米难以适期播种，农户改种大豆意愿有所显现。大豆面积有望超预期增加，种源需求改变则让商品豆占有率下降，对价格形成支撑。蛋白企业采购明显放缓，食品加工市场消耗缓慢，短期内东北产区采购主体较少，现货流通处于停滞状态。

鉴于产区粮源偏紧的现实，加上期货仓单较少，价格又升至5370元/吨，持有粮源的贸易商再度产生“卖不卖无所谓”的心理，令现货价格震荡，大幅回调的可能性被挺价意向冲抵。

东北产区蛋白豆散粮装车价5160～5200元/吨，普通塔选商品豆装车价5200～5240元/吨；优质类和塔选分离的大粒型品种主流装车价由5400～5500元/吨下调至5300～5360元/吨。商品豆及蛋白企业对蛋白粮源的标准有较大差异，正常情况下，两种规格的粮源在产地有200元/吨的价差，目前综合价差仅80元/吨。

东北产区贸易商仅看到粮源匮乏，却忽视了未来的需求替代。5月7日，一批产自巴西的288.6吨非转基因大豆运至成都市隆福食品有限责任公司仓库，用于加工食用豆制品，其价格低于东北豆入厂价近800元/吨。虽然进口量不大，但表明企业对国产豆以外的选择倾向。广东、浙江等地来自境外其他地区的非转基因大豆销售价同样低于国产豆300～400元/吨。

5月中旬大量转基因大豆将陆续到港，筛选后装车价可能在4000～4100元/吨，许多经营商和小作坊会在利益驱动下增量使用。5月20日，东北大部分受境外疫情输入而关闭的口岸将恢复营运，俄豆入关会很快恢复，虽然价格与东北豆相差不大，但东北产区紧张的供应格局会有所改善。中俄口岸开通后，将会打破人们对俄罗斯新季大豆种植面积大幅下降的担心。因东北大部分在俄罗斯租地种豆的大户会很快折返，由于机械化耕作较快，其种植面积受影响程度或许会比之前缩小。

综合东北情况，至5月中旬大豆现货行情不会有明显变化，后市出现较大涨幅的概率较低。建议产区贸易商调整心态，温和应对，硬性挺价继续让市场被动接受产区价格或已“过时”。同时，关内大批豆源也“待字闺中”，市场选择范围较大，盲目赌市存在高风险。

销区市场：库存释放缓慢 转化周期拉长

销区市场经营商的处境与产区收购商“如出一辙”，冷清的销售环境与高温高湿的气候特征形成鲜明反差。复工复学延缓，豆制品需求主体较少，加工量比常年同期下降一半，加上原材料大幅上涨，有许多加工商陷入停业状态。

同时，各地加工企业和作坊受各类涨价信息渲染，在3月份大批囤积豆源，市场经营商一边出库，一边补给，未曾想疫情影响时间这么久，以致下游市场豆源占有率超过产区总量，转化周期拉长，形成了产销区“对峙”的局面。

公路运输恢复收取通行费的消息，未曾激励市场补库。随着各地大中院校陆续开学，5月下旬，食堂对豆制品的需求或提升。但市场库存有“两层”，一层在加工商仓中，一层在市场经营商库内，需逐级转化。预计转化过程需持续到6月中下旬，因此，市场近期内仍会延续清淡。

国家气象中心确立2020年厄尔尼诺已经形成，这次厄尔尼诺事件对我国的影响比较显著。因此，未来豆市存在较多不确定性。建议用粮主体适时补库，对价格不必过度观望，因南北产区该挤的“泡沫”也明显滤尽。

（原文刊登于2020年5月12日粮油市场报A03版）

来 源丨粮油市场报

总值班丨刘新寰 统筹丨刘超 编辑丨从申

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