期货如何投资(期货 怎么 投资理财)

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第3章 稳定的盈利才是暴利

财不入急门，期货最怕的就是快！很多时候，快就是慢！快意味着风险。当你的账户盈利曲线越陡峭时，你越应该高度警惕，因为快速的大都是短暂的，缓慢的才是稳定的。稳定的盈利才是暴利！

期货交易盈利的两种模式

任何一名期货交易者参与到这个市场中的目的只有一个，那就是赚钱，或者更加具体地说，就是为了赚大钱。那么，如何才能在期货市场中赚大钱呢？不外乎两种方法。

● 第一，抓住某次机会重仓大赚一把

● 第二，不断地积累小的盈利成就大的收益

两种赚大钱的方法如图 3-1 所示，第一种方法收益曲线非常陡峭，一旦碰到了合适的行情，往往收益会呈指数级增长，然而高收益通常伴随着高风险，如果行情判断错误，往往会给交易者带来毁灭性的打击。第二种方法收益曲线十分平稳，看似收益增长速度并不是很快，但是在复利的作用下，随着交易时间的增加，整体收益会稳步上升。

图3-1 两种不同风格的收益曲线

期货市场中很多暴富的交易者往往都是看准了时机，然后采取了重仓去赌博的方式，赌对了，从而成就了一夜暴富的神话。然后，在期货公司及相关媒体的包装和宣传下，这种交易风格一时就成为了市场的主流，不明真相的交易者往往盲目模仿，结果损失惨重。第一种交易方式的成功不具备可复制性！

实际上，期货市场上因为重仓交易而爆仓甚至穿仓的交易者不计其数，而期货公司或者媒体却很少去报道，即使报道出来这些消息，往往也很难引起交易者的重视，因为绝大多数交易者都存在幸存者偏误^[1]，由于日常生活中更容易看到成功、看不到失败，你会不由自主地高估成功的概率。对于这种类型的交易者，市场从不拒绝收取他们的学费。

期货市场上从来就不缺乏一夜暴富的财富神话，为什么市场上的明星多而寿星少呢？这是因为期货明星大多是通过某一两次重仓，赌对方向而实现财富快速积累的，他们往往只看到收获巨大财富的结果，却忽视了这种交易方法背后所隐藏的巨大风险。难怪约翰·梅纳德·凯恩斯^[2]会感慨：“人们本能地渴望立竿见影的效果，在快速赚钱上尤其热情。”

所以值得交易者佩服的不是那些一夜暴富的期货明星，也不是那些多年驰骋沙场的期货大佬，而是那些在期货市场赚了大钱转身就走的急流勇退之人。他们充分认识到自己虽然赚了大钱，但是存在一定的运气成分，然而运气并不一定总是会眷顾自己，既然已经赚了大钱，就不再去赌那些不靠谱的运气了。

期货市场中往往存在这样一种现象，那就是错误的理念往往比正确的观念传播得更广泛。究其原因，主要是因为绝大多数交易者往往都是以结果来论英雄，只要一个交易者在期货市场中赚了大钱，那么他所说的理念往往被推崇为经典。

交易本身是一件概率的事情，当一个决策涉及概率时，好决策可能会导致坏结果，而坏决策也可能导致好结果。例如，在玩21点的时候，你手中的牌加起来是18点，你要求给自己再发一张牌，于是发牌人扔过来一张3，结果你手中凑齐了21点。这是一个糟糕的决策，却产生了良好的结果。但是以同样的方式玩上一百次，你通常都会输。这是因为21点是一种概率游戏，这就意味着，通过遵循某个规则，你会做到最好，而这一规则反映的是拿到好牌的真实概率：当你手里已经有一张 17 点或点数更大的牌时，就不要发牌了。

所以说，在一个概率性的环境中，要想取得更好的成绩，你就要关注自己做决策的过程，而不是结果。交易者应该依据自己做决策的过程而不是结果来评估决策的质量！然而，遗憾的是，绝大多数交易者都会把期货明星的话或者成功经验奉为圭臬，这是极其不明智也不理智的一种行为。

如果你想成为一名出色的职业作手，你就要养成一个好习惯：只相信自己的眼睛，不要相信自己的耳朵！只相信自己的大脑，不要相信别人的建议！你一定要去思考其他交易者成功的原因，思考他的交易方法有没有问题，是否适合你，而不是盲目地模仿学习。所以，交易者应当放弃一夜暴富的幻想，因为你只听说过重仓暴富的成功案例，却不知道重仓暴富的成功比例其实是极低的。

复利是最好的盈利方式

在思考赚大钱的模式上，交易者应该学习查理·芒格的思维特点，用模型来思考相关问题。

在赚大钱这个问题上，最好的思维模型就是复利思维方式，即稳定的盈利就是暴利。你会发现，无论是大资金还是机构，他们往往都是采取这种稳健的交易方式，他们并不奢望每年都能够暴富，而只求稳定的年化20%～30%的收益率就非常满足了。较低的盈利预期，导致他们的仓位控制比较合理，心态十分平和，交易起来也就更加顺利。

期货交易有时候就是这样：越是亏钱的交易者就越想着翻本，而越想翻本就容易越陷越深；相反，越是赚钱的交易者就越追求稳健，而越追求稳健就越容易赚钱。所以交易者的思维模式会对交易结果产生影响，而交易结果又会对交易者的思维产生正反馈或负反馈。

相信绝大多数交易者都听说过复利的威力这个古老的故事，由于西塔发明了国际象棋，国王非常高兴要重赏他，西塔要求国王在棋盘的第 1 个格子里放1粒麦粒，第2个格子放2粒，第3个格子放4粒，以此类推，每一个格子放的是前一个格子的两倍，直到放满第64个格子，结果国王发现国库里所有的粮食放进去都不够。复利就是这样，看起来起点很低，但经过长时间的发展，就会形成庞大的数字。

复利的计算公式比较简单，其公式如下：

复利公式=本金×（1+r）ⁿ

其中r为利率，n为期限。

复利在不同领域当中都发挥着重要的作用，在投资理财领域同样有着举足轻重的作用。如图 3-2 所示，尽管最初的年化收益率看似比较低，但是随着时间的累积，本金不断增加，总的收益会进一步增加，复利思维模型最大的特点就在于其收益的稳定性，而不是追求收益的爆发性增长。

图3-2 复利收益曲线

把交易当作你的事业来经营

为什么大资金或者机构的思维方式往往与散户不同？因为机构或者大户是把期货交易作为长期事业来经营的，而散户往往把期货交易当作一次又一次的赌博。一份事业通常需要长时间的累积，从最初的求生存到最后的求发展，稳扎稳打，不会急于求战。这是所有交易者都应该具备的心态，尤其是打算以交易为生的交易者，对你来说，交易也是你的事业，是一辈子要做的事情，不要把交易当成赌博。

投机与赌博的最大区别在于是否拥有大局观。如果你站在局外高处看市场，那你就是个投机家，如果你只是陷在市场里随波逐流，追涨杀跌，那么你就只是个赌徒。你知道，赌徒是不需要计算概率的，只需要运气而已。与之不同的是，期货交易者赚钱靠的是概率，而不是运气。

所以，对于那些打算长期进行期货交易的交易者来说，首先应抛弃一夜暴富那种不切实际的幻想与交易理念，树立起稳定的盈利就是暴利的交易理念。相信复利的威力，相信时间的力量，相信你能够建立起自己的交易系统，让这套交易系统通过时间来帮助你累积财富，而不是通过某次下重注来赌运气，否则即使你某一次获得了很大的收益，未来还是会还给市场的，交易者要做市场中的寿星，而不是一夜暴富的明星。

如图 3-3 所示，把期货交易当作事业的交易者应当做好自己的职业规划。第一个阶段努力做到不亏钱，能够让自己在市场中得以立足。第二个阶段努力做到稳定赚小钱，从而使自己的事业能够得以发展。第三个阶段争取能够赚大钱，最终实现自己事业发展壮大的目标。绝大多数亏钱的交易者，往往只看到了第三个阶段，却没有在前两个阶段打好基础。

图3-3 交易者发展的三个阶段

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[1] 所谓幸存者偏误是指，由于日常生活中更容易看到成功、看不到失败，人们会系统性地高估成功的概率。不了解现实的人对成功抱有一种幻想，认识不到成功的概率有多微弱。

[2] 约翰·梅纳德·凯恩斯是英国伟大的经济学家，著有《就业、利息和货币通论》一书，是现代经济学最有影响力的经济学家之一。

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