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第一章 总 论

考点一：企业及组织形式

1.企业

企业是依法设立的，以营利为目的，运用各种生产要素，向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。

目标：创造财富（或价值）。在此过程中必须承担相应的社会责任。

2.企业组织形式

典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。

【单选题】（2020）与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（ C ）。

A.企业所有者承担无限债务责任 B.企业所有权转移困难 C.企业可以无限存续 D.企业融资渠道较少

【解析】公司制企业的优点：（1）容易转让所有权。（2）有限债务责任。（3）公司制企业可以无限存续，一个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在。（4）公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。公司制企业的缺点：（1）组建公司的成本高。（2）存在代理问题。（3）双重课税。

考点二：企业财务管理的内容

企业财务管理的内容是相互联系、相互制约的

1.筹资：基础，制约投资规模；

2.投资：通过把筹到的资金投放出去，实现筹资目的,并不断增值与发展，又反过来决定筹资的规模和时间；

3.资金的营运：实现投资与筹资成果的手段；

4.成本管理：贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程，渗透于财务管理的各个环节；

5.收入与分配管理：影响筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面。

第二节 财务管理目标

考点一：企业财务管理目标理论

财务管理的目标典型的观点有四种：

利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。

1.利润最大化

企业财务管理以实现利润最大为目标。

利润=收入－费用

2.股东财富最大化

以实现股东财富最大为目标。

股东财富=股票数量×股价

3.企业价值最大化

以实现企业价值最大为目标。

企业价值：

1. 有者权益和债权人权益的市场价值 ②所能创造的预计未来现金流量的现值

4.相关者利益最大化

企业是多个利益相关者组成的契约的集合，包括股东、债权人、经营者、员工、客户、供应商和政府（强调股东的首要地位）。在制定财务管理目标时，不能忽视相关利益群体的利益。

【优点】

（1）有利于企业长期稳定发展；

（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；

（3）多元化、多层次的目标体系，兼顾各方利益；

（4）体现了前瞻性和现实性的统一。

【缺点】过于理论化，过于理想化。

【多选题】在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”； 李经理认为“既然企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价值”。上述观点涉及的财务管理目标有（ACD）。

A.利润最大化 　B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 　　D.相关者利益最大化

【解析】张经理的观点体现的是相关者利益最大化；李经理的观点体现的是利润最大化；王经理的观点体现的是企业价值最大化。所以本题答案是选项ACD。

【判断题】（2019）对于以相关者利益最大化为财务管理目标的公司来说，最为重要的利益相关者应当是公司员工。（ × ）

【解析】最重要的是股东。

【单选题】（2018）与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（D）。

A.容易导致企业的短期行为B.没有考虑风险因素C.没有考虑货币时间价值D.对债权人的利益重视不够

【解析】以股东财富最大化作为财务管理目标，强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标。企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值。所以，与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标对债权人的利益重视不够。

【多选题】（2021）以下关于企业价值最大化目标理论的说法中，正确的有（ABCD）。

A.考虑了风险因素 B.能够避免短期行为 C.考虑了时间因素 D.以股东财富最大化作为基础

【解析】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。企业价值最大化优点包括：（1）考虑了取得收益的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与收益的关系；（3）克服了企业在追求利润上的短期行为；（4）用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。存在的问题是：（1）过于理论化，不易操作；（2）对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

【判断题】（2021）股东财富最大化时，存在利益冲突，优先满足股东的利益需求。（√）

【解析】股东财富最大化强调的更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

【四种目标的对比总结】

利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

考点二：利益冲突与协调

【多选题】（2021）债权人和所有者利益冲突的解决方式包括（BCD）

A.限制现金股利的发放 B.停止借款 C.设定担保抵押 D.在合同里规定借债用途

【解析】所有者与债权人的利益冲突，可以通过以下方式解决：（1）限制性借债。债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件，使所有者不能通过以上两种方式削弱债权人的债权价值。（2）收回借款或停止借款。当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。

考点三：社会责任

社会责任是指企业在谋求股东权益最大化之外应负有增进社会利益的义务，包括对员工、债权人、消费者、社会公益、环境与资源应承担相应责任。

【注意】任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。

第三节 财务管理环节

财务管理原则

1.系统性原则——财务管理工作的首要出发点

2.风险权衡原则

3.现金收支平衡原则

4.成本收益权衡原则

5.利益关系协调原则

第四节 财务管理体制

考点一：财务管理体制的含义及一般模式

一、财务管理体制的含义

企业财务管理体制是明确企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限（即财权的分配），企业财务管理体制决定着企业财务管理的运行机制和实施模式。

二、财务管理体制的一般模式

（一）集权型财务管理体制

（二）分权型财务管理体制

（三）集权与分权相结合型财务管理体制

考点二：影响企业财务管理体制集权与分权选择的因素

考点三：企业财务管理体制的设计原则

（一）原则的内容

1.与现代企业制度的要求相适应的原则；

2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则；

3.明确财务的综合管理和分层管理思想的原则；

4.与企业组织体制相适应的原则。

（二）企业组织形式的特征

考点四：集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容

集权

• 集中制度制定权集中财务机构设置权集中筹资、融资权集中投资权集中用资、担保权集中固定资产购置权集中收益分配权

分权

• 分散经营自主权分散人员管理权分散业务定价权分散费用开支审批权

【多选题】企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时，通常需要集中的权利不包括（BCD）。

A.融资、筹资权 B.经营自主权 C.业务定价权 D.费用开支审批权

【解析】通常需要分散的权利包括：经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权，所以，正确答案为BCD。

第五节 财务管理环境

考点一：技术环境

【技术环境】指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

考点二：经济环境

【经济环境】包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等五个方面。

1.经济体制

计划经济体制下，财务管理内容比较单一，方法比较简单；

市场经济体制下，财务管理内容比较丰富，方法复杂多样。

2.经济周期

3.经济发展水平：经济发展水平越高，财务管理的水平也就越高。

4.宏观经济政策：金融政策、财税政策、价格政策、会计制度等都会深刻地影响着企业的发展和财务活动的开展。

5.通货膨胀水平

（1）通货膨胀的影响

①引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。

②引起利率上升，加大企业的筹资成本。

③引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。

④引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。

⑤引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。

（2）应对通货膨胀的措施

【单选题】（2014年）下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是（D）。

A.进行长期投资 B.签订长期购货合同 C.取得长期借款 D.签订长期销货合同

【解析】为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，所以选项A正确；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，所以选项B正确；取得长期负债，保持资本成本的稳定，所以选项C正确；签订长期销货合同，会降低在通货膨胀时期的现金流入，所以选项D不正确。

【多选题】（2019）应对通货膨胀给企业造成的不利影响，企业可采取的措施包括（BCD）。
A.放宽信用政策　　B.减少企业债权 C.签订长期购货合同　 D.取得长期负债

【解析】在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期,企业可以采用比较严格的信用条件,减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等。

考点三：金融环境

（一）金融机构、金融工具与金融市场

1.金融机构：指银行和非银行金融机构。

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2.金融工具：金融工具是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。

3.金融市场：资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。

金融市场分类

【单选题】（2019）相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（A）。

A.流动性强 B.期限长 C.收益高 D.风险大

【解析】货币市场的主要特点包括：（1）期限短；（2）交易目的是解决短期资金周转；（3）货币 市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

【单选题】（2021）属于资本市场的是（B）。

A.票据市场 B.股票市场 C.大额定期存单市场 D.同业拆借市场

【解析】资本市场又称长期金融市场，是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资金交易活动的市场，包括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等。货币市场又称短期金融市场，是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场，包括同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。选项ACD属于货币市场。

【多选题】（2021）下列各项中，属于衍生金融工具的有（ABCD）。

A.远期合同 B.期货合同 C.互换合同 D.期权合同

【解析】常见的衍生金融工具包括远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等。

考点四：法律环境

【法律环境】指企业与外部发生经济关系时应遵守的有关法律、法规和规章制度。

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