美国新的监管提案对加密托管机构意味着什么？

币圈知识阅读 3 2023-04-21 14:24:48

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当地时间2月15日，美国证券交易委员会(SEC)以4比1的投票结果通过了一项关于"监管投资顾问托管的拟议规则"。它将扩大对冲基金和养老基金等投资顾问作为合格托管人必须使用的资产类型，旨在提高投资顾问不当使用和滥用用户资产的门槛。

《华尔街日报》评论这一提议可能会让更多资产管理公司更难投资客户。加密货币基金。那么这个提议对加密保管人有什么潜在的影响呢？

具体来说，建议书涵盖了顾问可能持有的所有资产类别。比如私募发行的证券，房地产和衍生品，当然还有所有加密资产。重点如下：——

首先，提案要求顾问对其投资人的资产进行适当隔离，并从合格的托管人处获得合理的担保。根据目前的规则2009年，顾问和合格托管人必须将投资者分开。来自证券的资金，而今天'；美国的提案将把这些保护扩大到所有资产。此外，顾问将需要使用合格的托管人来提供破产隔离；第二，该提案首次要求顾问和合格的保管人相互签署书面协议，以帮助确保保管人受到保护。除其他要求外，书面协议将包括合格托管人接受公共会计师的年度评估，提供账户报表，并按要求提供记录。

该提案将提高作为合格托管人或合格托管人的子托管人的外国金融机构的要求。这些对外国金融机构的新要求将明确包括提供隔离和破产隔离。。这些强化的要求将有助于确保顾问履行其对投资者的义务，无论他们使用的合格托管人或子托管人位于何处。

本提案将明确托管规则的保障措施适用于全权委托交易。当顾问试图代表投资者买卖资产时，。这说明交易投资者的顾问'；资产可以'；不要规避保管规则和他们提供的安全措施。

美国证交会主席加里詹斯勒(GaryGensler)特别强调，现行规则(即2009年的规则)涵盖了大量加密资产。。然而，尽管一些加密货币交易和借贷平台声称可以托管投资者'；加密货币，不代表就是合格的托管人。一些平台没有适当隔离投资者'；加密货币，但混合客户资产。。加密公司的托管做法可能无法清除确保客户安全所需的法律障碍'；破产资产。通过这一扩大的托管规则，与顾问合作的投资者将获得其所有资产(包括加密资产)应得的保护。

虽然该提案最终被SEC通过，但SEC专员HesterM.Peirce，即"加密妈妈"，投了唯一的反对票。她在演讲中提到了自己的担忧。

让托管人签署书面协议并提供所需的合理担保对顾问来说可能很困难，对客户来说成本也很高。小型顾问可能会发现很难遵守这些要求。此外，鉴于"要求合格托管人获取内部控制报告"很少有托管人能提交符合新规的报告，有资质的托管人也很难获得这些报告。建议的全权委托交易保管方法，无论是基于货款("DVP"；)或非DVP的定居，可能会带来巨大的挑战。

另外，该提案将把托管要求的范围扩大到加密资产，这可能会减少合格加密托管人的数量。坚持资产中立的托管方法可能会使加密资产的投资者更容易被盗窃或欺诈，而不是更容易。最后，海丝特提到我不'；Idon’我不同意将大多数加密资产视为证券的规则。她认为这样一个笼统的声明似乎希望实现一个"完全管辖权"加密策略。

这些概念不搞清楚，提案马上生效。，很可能投资顾问会立即放弃为客户提供加密货币方面的建议。她还提到，虽然本意是好的，但对于投资者来说，一些强制成本可能会超过收益。因为托管人和投资人自己会根据双方约定的风险和责任分配来设定费用。一旦"规则"都纳入这种私人业务关系，要求托管人按照SEC的高标准保护投资者，可能会间接增加投资者的成本。

在《华尔街日报》的采访中，托管公司的几位高管预测，拟议的规则最终将为成为授权托管人的含义增加新的要求，一些现有的供应商可能选择不再继续经营。此外，美国证券交易委员会的提议可能会鼓励投资公司将其加密资产委托给primebank，即使银行监管机构正在审查加密活动。。

据悉，在SEC成员投票通过这一提案后，SEC将公开征求公众意见，数月后再进行一次投票，最终敲定。