axs虚拟货币投资方

币圈知识阅读 3 2023-10-19 09:03:34

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（报告出品方/作者：中信证券，许英博、陈俊云）

公司简介

Axie Infinity由越南团队Sky Mavis开发，Sky Mavis作为一家区块链游戏初创公司，开发的游戏产品建立在以太坊区块链上，让任何人都可以拥有经链验证的数字身份和游戏资产。截至7月，Sky Mavis发行的数字货币AXS总价值180亿美元，目前公司拥有21% 的货币总发行，估值约为45亿美元。其核心游戏Axie Infinity，据TokenTerminal与 Sensortower数据显示，在7月25日至8月24日，NFT 区块链游戏 Axie Infinity 收入达到 3.34 亿美元，超过王者荣耀同期的 2.31 亿美元。

公开融资情况

Sky Mavis目前处于一级市场，尚未有交易所上市或公布上市计划。数字货币交易所方面，Sky Mavis与2020年在币安完成了首次交易发行（IEO），向市场发行了11%的货币，共3000万枚。公司目前自己持有5670万枚，总价值45亿美元，占全体货币的21%。在2021年5月，Sky Mavis完成750万美元A轮融资，投资方为Libertus Capital、Konvoy Ventures、BlockTower Capital、Collab+Currency。

核心数据

从2021年Q1开始， Axie Infinity的收入数据与活跃玩家快速增长。2021年 2月Axie月收入24万美元，8月1日至26日收入3.08亿美元，月复合增长率超过309%，8月MAU达31.5万人。代表Axie宇宙股权的AXS币价格也由2021年2月的0.9美元，增长至8月26日的 68.2美元。据dappradar统计，7月所有区块链游戏中，Axie的收入规模稳居第一，超出第二8000万美元；总交易量是第二名的9倍。

玩家视角下的每种代币

目前通过游戏保持每天的SLP获取并通过产出的SLP达到Axie NFT购入价值（根据New York Time的采访，目前回本周期约40-80天）是游戏内普通玩家最主要的盈利模式，这也是吸引大量玩家及资金涌入游戏当中的主要原因。

Axie生态系统

Axie宇宙的生态系统由AXS币、SLP币、进行游戏的玩家以及外部投资AXS、 SLP的投资者构成。

代表公司的数字货币：AXS

AXS是Sky Mavis发行的数字货币，代表了整体Axie宇宙，也构成了Axie宇宙玩家间交互的最基本货物。

AXS币所代表的宇宙由玩家（AXS持有者）、Axie宇宙的游戏与Axie社区共同基金构成。玩家通过交易以及游玩Axie宇宙游戏获得AXS币，同样玩家进入游戏与培养宠物花费AXS币。在游戏外，持有AXS币的玩家可以“入股” 共同基金，并且根据份额获得对游戏决策的投票权，以及游戏提供的收益。

Axie Infinity：去中心化回合制策略游戏

Axie Infinity是一款去中心化回合制策略游戏，基于以太坊，玩家操控 NFT 小精灵「Axie」进行战斗、繁殖，游戏大部分过程不需要和区块链交互，这保证了对于游戏来说最重要的可玩性。Axie Infinity系统目前分为 4 大板块，分别是战斗系统、育成、交易市场和家园系统。

SLP育成：随机性来源，资源损耗的主要去向

玩家能用2只Axie配对繁殖出新的Axie，它的属性根据父母基因随机而定。并且每只Axie只有7次繁殖机会，这也会成为影响出售价格的因素。每只Axie都有4个基本属性，属性偏重的不同决定了该只Axie在战斗中的属性。另外每只 Axie由6个部位组成，它们决定了能够使用的技能卡牌。这些部位被3个基因控制，分别是显性基因D、隐性基因R1和次隐性基因R2。

育成系统：Axie宇宙完成闭环的重要节点

育成系统中，SLP代币的出现其实让游戏形成了闭环，SLP有产出渠道，也有消耗渠道，且可以交易。这就为广大普通用户提供了赚取收入的渠道，因为任何一个新Axie的诞生都需要消耗SLP，且繁殖次数越多消耗量越大，对于基因比较好的Axie来说，后期繁殖时的消耗量将会比较可观。新Axie的不断诞生，为新玩家的进入提供了丰富的可选Axie，且属性不错的Axie一般都不便宜，这为不断诞生新的Axie提供了动力，也为不断消耗 SLP提供了动力。

Axie宇宙：战斗与育成动态平衡经济系统

在与其他区块链游戏的比较中，Axie Infinity完整而平衡的经济系统是他的最大亮点。在向元宇宙迈进的途中，如何利用虚拟货币实现一个完整的虚拟经济体一直是重要问题之一。Axie Infinity通过动态经济平衡加上引入社区共同基金，对游戏主权去中心化来对这个问题进行了一次解答。根据统计，近3月内SLP增速为378%，远低于玩家的同比增速674%和交易量的同比增速1243%。目前SLP总存量9.5亿枚，价值1.5亿美元。

Axie NFT

NFT（Non-Fungible Token）字面意义即为非同质化代币。在区块链上，数字加密货币分为原生币和代币。原生币包括比特币，拥有并使用自己的主链；代币则是依附于现有的区块链，使用智能合约来进行账本记录。代币之中又可分为同质化和非同质化两种，非同质化代币，即NFT，是唯一的、不可拆分的代币，相当于带有编号的人民币，不会存在两张编号一样的人民币。

NFT的创新之处在于提供了一种去中心化标记原生数字资产所有权的方法。同时，NFT由于其唯一性，使得它可以锚定现实世界中商品的概念。区块链游戏的最大特点就是将游戏中的数字资产化成了在区块链上公开可视且具有唯一性的NFT，让游戏资产交易不再依靠公司平台才有安全性保证。

Axie市场：玩家间交互的最大载体

官方统计显示，Axie Infinity市场近30日内交易了170万次，总交易额达到了 10.4亿美金，远远超出其他所有同类游戏，平均每只Axie的售价达到了611美元。在交易过程中Axie Infinity收取4.25%的税，这也是游戏第二大收入来源。在官方的市场上可以直接购买Axie，目前显示的待售总数为229443个，可以通过左侧的筛选框选择不同种类的Axie进行购买，不同种类的Axie具有不同的特性，需要进行合理的搭配。

战斗系统：

回合制卡牌类战斗。Axie Infinity的战斗系统对于玩家来说最高频的场景，也是游戏内收益的主要来源，需要下载客户端才能参与，包括桌面、IOS、安卓。玩家拥有的Axie就是游戏中五颜六色的小精灵，每只拥有不同种类的技能，并且可以通过育成改变。战斗风格强调能量、循环卡组、高度配合的Combo，也拥有卡牌游戏中常见的组合技与Chain，这也会随着季度不断更新卡牌种类与内容。

削减随机性，强调策略&卡组构筑。战斗牌组由3个Axie的12张技能牌*2组成。起始手牌有6张手牌和3点能量，之后每回合抽3张牌，增加2点能量。与当前市面上的卡牌游戏对比，Axie更加和网易的百闻牌相似，区别点在于弱化了战斗中的随机要素，将更多的随机性赋予了育成部分。

游戏的入口&玩家的主要场景。对于普通玩家来说，游戏最重要的收益来源于游戏的每日任务。Axie通过战斗获得的SLP代币奖励，而SLP也是Axie繁殖的必须品，如果不想繁殖就可以通过Uniswap卖出换取美金。

家园系统：NFT的另一种表现形式

家园系统是很多区块链游戏中的必备角色，因为基本上土地的数量一定是有限的，这与链的基本逻辑相贴合，游戏很容易以NFT的形式将每一块低标注。截至2020年底，出售土地的收益是Axie Infinity19-21年初收入的最大来源。每一块家园上都产出各种资源，这个资源对提升用户的参与游戏的获得感及提升各种属性（比如 Axie 升级）都会大有帮助，每日参与家园建设也能获得固定的 SLP返额，这也是用户购买土地的基本逻辑。

电竞赛事：拓展游戏生态&保持玩家黏性

作为一款重度PvP游戏，Axie Infinity也在大力推动电竞化。由于游戏战斗系统削减随机性，更加强调策略与技术，这也让Axie的电竞比赛观看体验更加突出。赛事分为Sky Mavis主办的官方比赛与第三方赞助的比赛。2021年7月16日，Sky Mavis宣布将在今年举办官方大赛，总奖金池5000AXS（约40万美元）。

统计数据：区块链游戏中的Top1，日活玩家不断上升

根据第三方机构dappradar统计，近30日内，Axie Infinity的活跃玩家数达到了31万人，同比增长67.9%；总交易额达9.9亿美元，同比增长3%。从收入结构看，土地销售主要是一次性收入，对游戏长远发展来说，育成与交易市场抽税将是未来Axie Infinity的主要收入来源。根据Axie World的统计，在2021年6月市场税和育成税收入已经快速超越了土地预售收入，并持续以指数速度增长。

Sky Mavis：五大核心业务

除去游戏业务外，Sky Mavis目前的主营业务还包含三大类：区块链游戏孵化器、数字货币钱包以及以太坊的侧链Ronin。

Lunacia SDK：向元宇宙迈进的孵化器

Lunacia SDK是Sky Mavis承诺在2022年推出的玩家开发工具，它初步将作为一个地图编辑器，玩家可以用素材来创建游戏和其他体验。从长期角度看，这是对Axie宇宙的重要补充，让玩家从游戏的体验者更进一步转变为未来内容的生产者，在Axie世界内实现全面交互。

生态合作

Sky Mavis在拓展生态合作方面也一直在坚持尝试，为Axie积极拓展出圈的机会。在游戏经济系统设计上尝试与Defi项目合作，将与实体货币直接挂钩的稳定币纳入游戏生态，极大提升了用户的使用体验。2020年与三星区块链钱包的合作，让项目得到了更大的曝光。

未来发展方向:持续去中心化

目前Axie Infinity推出的整体生态环境，包括玩家投票权、社区基金控股游戏以及Lunacia SDK等尚未完全实装。开发者Sky Mavis也在白皮书内列出了未来计划的时间表。如果一切照常，这也将成为游戏史上第一个完全去中心化，并且拥有自给自足生态系统的游戏。