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上市10年，数知科技的总盈利却不足22亿元。

12月23日，该公司发布商誉减值风险公告，预计减值56亿-61亿元人民币，此举等于把10年的盈利一下亏完。

24日，数知科技开盘即跌停，跌幅达19.93%。

01 以蛇吞象爆雷

数知科技原名北京梅泰诺通信技术股份有限公司（以下简称“梅泰诺”），2010年上市，以各类通信塔/通信网络产品和电视塔业务闻名，后来扩大业务范围，主营智慧营销及数据智能服务。

12月23日，数知科技发布的公告，称由于四家子公司的经营状况持续恶化，对公司产生了不利影响，商誉计减值56亿-61亿元人民币。

为扩大业务范围，数知科技曾经先后收购了鼎元信广、金之路、日月同行、BBHI公司，并通过重大资产重组逐渐将商誉提高到5560.08万元、8503.84万元、33236.71万元、562767.71万元。

目前，这些子公司经营不佳。公司披露的数据显示，2020年1月-9月，公司全资子公司宁波诺信收购的BBHI公司营收193964.74万元，同比下降21.14％；净利润7012.33万元，同比下降83.54％。三家全资子公司日月同行、金之路、鼎元信广的净利润是负数，分别为-187.94万元、-842.78万元、-1176.16万元，同比下降116.25％、174.98％、231.42％。

透镜公司研究创始人况玉清告诉《市界》：“2017年收购完BBHI项目后，数知科技的账面商誉从年初6.87亿暴增至年底的63.73亿元。从资产负债结构来看，这次爆雷与BBHI项目的巨额并购有关。”

BBHI存在大客户单一问题。据德勤华永发布的BBHI审计报告，在被并购前，2014年初到2016年4月30日，来自雅虎公司的营收分别占到BBHI公司总营收的77.68%、81.57%和80.42%。

数知科技商誉减值公告涉及BBHI的因素显示，BBHI公司美国业务的营业收入贡献比例较高，但美国业务业绩增长压力自今年初以来明显增大。同时，BBHI在印度孟买和班加罗尔的两家经营实体可能受到印度政府制约，不确定性增加。

昊睿投资总经理张学飞告诉市界：“一旦BBHI公司丧失持续盈利能力，上市公司收购BBHI产生的56亿商誉将全额计提，所以公司在今年进行商誉减值测试时几乎全额计提了收购BBHI所形成的商誉56亿，给公司财务爆了一个大雷。”

02 董事长因挪用公款被约谈

除了商誉减值问题，数知科技董事长张志勇还因公司挪用公款资金被约谈。

因资金占用事项未按相关规定履行审批程序和信息披露义务，数知科技被北京证监局采取出具警示函监管措施，数知科技实际控制人、董事长、时任总裁张志勇对公司的违规行为负有主要责任。

数知科技表示，公司实际控制人及其关联方2019年度非经营性占用公司资金约12.06亿元；2020年1月至6月，非经营性占用公司资金约4.16亿元。上述占用资金主要用于BBHI项目的股权收购款项、归还融资贷款及利息等用途。

2016年跨境收购国际国际互联网数字营销龙头BBHI时，数知科技市值仅40亿，它却用63亿元收购了BBHI 100%的股权。

为拿下BBHI公司，上海诺牧、宁波诺裕曾用BBHI2017年-2019年业绩对赌。在此期间，BBHI公司公司归母净利润分别不低于7158.70万美元、8590.50万美元和9993.10万美元，完成了业绩。

但2020年，对赌期结束后，该公司的业绩骤然下滑。今年前三季度BBHI公司仅实现净利润0.70亿元人民币，仅为2019年全年利润的十分之一左右。

昊睿投资总经理张学飞告诉市界：“当年公司收购BBHI是杠杆收购，股东质押了股权进行融资用于支付收购款，此后也一直在筹措资金支付后续业绩对赌款。随减持新规出台，诺牧通过新的股票质押或者二级市场减持的方式缓解资金压力的难度骤然增大。这间接导致了大股东可能挪用上市公司资金来偿还收购借款和利息。”

03 公司经营不佳，大股东套现

过去两个月，数知科技股价大幅跳水，跌幅达37.84%。

数知科技大股东上海诺牧投资中心曾大幅减持数知科技股票，上海诺牧投资最大股东和数知科技实控人张志勇已被法院列为被执行人。

11月3日，控股股东上海诺牧投资中心转让了2776万股无限售流通股份，持股比例从15.75%降为13.38%，累计套现2.082亿元，但还是公司最大股东。

不足半个月的11月16日，上海诺牧又减持360万股，持股比例从13.38%降到13.07%；张志勇妻子张敏减持1610万股，持股比例从1.39%降到0.02%，累计套现1.24亿元。

而截至2020年三季度末，被这家公司套牢的股东还有5.81万户之多。

近年来，数知科技也一直业绩不佳，从2010年到2019年的上市十年，数知科技累计实现盈利不足22亿元。而此次商誉减值56亿-61亿元人民币，意味着该公司10年利润在市值上清零。

（作者｜市界 杨逍 编辑｜老猫）

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