法巴融资租赁(法巴租赁集团股份有限公司)

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作者| 冰火

4月21日晚间，A股中唯一一家金融租赁上市公司——江苏租赁（600901）发布了高质量“成绩单”：2021年利润总额与净利润分别是2017年的逾2倍，不良率远低于商业银行平均水平。与此同时，公司拟派发上市以来最大的逾10亿元“大红包”。

对于未来前景，江苏租赁在年报中表示，将抓住行业机遇，目标是成为“国际领先的设备租赁服务商”。

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盈利能力领跑行业，股东阵容豪华

全国首批获取金融许可证、首家进入银行间拆借市场、首家获准发行保险资产支持计划、首批获准发行金融债券、资产支持证券、绿色租赁资产支持证券、首家获准发行经国内外双认证的绿色金融债券、首家及目前唯一一家A股主板上市的金融租赁公司……

这些“全国之首”让江苏租赁在国内融资租赁行业异军突起，而在江苏租赁的背后，还有一大批实力强劲的股东支撑。

截至2021年末，江苏租赁十大股东中有：国企江苏交通控股有限公司、城商行龙头南京银行、欧洲最大的租赁集团法巴租赁……公司实控人为江苏省国资委。毫不夸张的说，如此豪华的股东背景，80%的A股上市公司都难以望其项背。

江苏租赁与控股股东之间的产权及控制关系图

来源：江苏租赁2021年年报

很多人也许还不知道的是，作为一家老牌“金租”公司，江苏租赁2021年年报以及2022年一季报的业绩表现也足以让人眼前一亮。

2021年，公司实现营业收入39.41亿元，同比增长5%；净利润20.72亿元，同比增长10.4%。2022年一季度，业绩继续保持平稳增长态势，实现营业收入10.72亿元，同比增长2.77%；净利润6.16亿元，同比增长10.60%。

金融小强观察到，2021年，江苏租赁资产规模已达近千亿，净利润规模较2017年翻番，盈利能力领跑金租行业。

1、2017-2021 年，公司新增投放从305亿元增至557亿元，年均增速13%；资产规模从497亿元增993亿元，扩大了一倍。

2、2021年，公司利润总额、净利润为27.64亿元、20.72亿元，分别是2017年的2.05倍、2.04倍。营收、净利润已连续10年保持稳步增长。

3、2021年，公司总资产收益率（ROA）和平均净资产收益率（ROE）在国内金租公司第一阵营中名列前茅。

在业绩向好的同时，江苏租赁积极回报股东。

2021年度公司拟10股派3.50元(含税)，合计派发现金10.45亿元(含税)。这是上市以来最大“红包”，且分红占当年净利润比例达到50.44%也创出新高。

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专注小微企业，不良率远低于商业银行

江苏租赁主营业务为融资租赁和经营性租赁，其中融资租赁项下主要模式包括直接租赁、售后回租等。

租赁行业，简单来说就是把机器/设备租给企业，产权是出租人（租赁公司）的，而使用权给企业。企业想发展、想扩大生产又没有钱，没关系，不借钱给你，借机器给你。

江苏租赁被业内视为“另类”，很多银行系金融租赁公司做上千万元甚至过亿元的单子，但背靠国资和国际金融巨头的江苏租赁，手里接的大多数是几十万的中小微客户单子......

据年报披露，2021年，公司新增投放项目数78795笔，同比增加62%；新增投放平均合同金额70.7万元，较2020年继续保持下降趋势。值得关注的是，合作厂商（经销商）从2017年的200余家增长到2021年的近1200家。

江苏租赁应收租赁款余额按照行业分类

来源：江苏租赁2021年年报

江苏租赁坚持“厂商+区域”双线拓展模式，业务涉及行业包括汽车金融、清洁能源、工业装备、工程机械、农业机械、大健康、信息科技等十大板块、五十余个细分行业，并在部分细分行业建立了领先优势。

在厂商线，公司与飞利浦、海德堡、凯斯、中国重汽、联影医疗、天合光能等千余家龙头厂商及其经销商建立了深入的合作关系。

在区域线，公司积极服务苏南地区机加工、电子、纺织、汽配等行业中小微企业，投放规模持续攀升。

放出去的贷款能不能收回来？这才是投资者最关心的。

金融小强了解到，公司通过分散合理的资产配置、“三位一体”的风控体系以及30余年丰富的风控经验积累，从而实现对风险的有效防范。

截至2021年末，江苏租赁资产不良率控制在0.96%，远低于商业银行1.73%的平均水平；拨备覆盖率达到431.97%，拨备率4.17%，比上年末提升0.14个百分点。

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抓住行业机遇，成国际领先设备租赁商

近年来，我国融资租赁行业高速发展，但从融资租赁渗透率指标来看，与世界发达国家间仍存巨大差距。据全球租赁报告数据，截至2020年，我国租赁市场渗透率为8%，而发达国家融资租赁大约在15%~30%，我国未来还有较大提升空间。

来源：全球租赁报告

2021 年以来，随着中国经济进入高质量发展时期，融资租赁行业也迈入了发展新阶段：

一是转型升级加快。全行业持续在乡村振兴、绿色金融、高端装备等国家战略方向加大服务力度，积极探索专业化、差异化、特色化经营的发展道路，努力为中小微企业、民企提供更优质的金融服务。

二是发展更加规范。在《金融租赁公司监管评级办法（试行）》等政策指引下，行业合规展业的意识进一步强化，进入更加规范有序的发展轨道。

三是市场迎来新机遇。在产业结构升级、城镇化进程深化、人口老龄化凸显的背景下，科技创新、新基建、碳中和、大健康等相关行业逐渐成为中国经济转型发展的重要支撑。融资租赁凭借产融结合优势，能够有效服务上述行业在设备升级、技术改造等方面的需求，行业规模及市场渗透率有望逐步提升。

对于公司未来前景，江苏租赁在年报中表示，2022 年是“零售+科技”双领先战略（2022-2026）的第一年，公司将抓住行业机遇，以“国际领先的设备租赁服务商”为目标。

（江苏金融圈授权深水财经社独家发布，转载引用请注明出处）

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标签： 江苏租赁资产 设备租赁 金融租赁