上海德同益民消费产业股权投资(德同资本官网)

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“我不希望德同是一个规模最大的资管公司，也不希望成为某个时刻、某个领域的明星，希望德同是一个长跑冠军、耐力冠军，能成为一个长期为投资人创造稳定价值回报的专业私募股权投资机构。” —— 邵俊

德同资本是一家国内领先的私募股权投资机构，专注于消费升级、医疗健康、以及智能制造领域，着重搜寻有巨大市场机遇，优秀管理团队和清晰运营模式的高成长公司。德同资本目前管理资金超过100亿人民币，主要投资人包括多个省市政府引导基金和金融机构，并和多家行业龙头上市公司上海城投、威孚高科、益民集团、粤传媒、中文在线、博腾医药、爱司凯等相继成立了产业并购基金。在清科、投中等国内知名榜单中，德同资本数次获得中国创业投资机构Top10以及最佳退出创投机构。成立十四年来，德同资本在私募基金领域具有卓越的业界声誉和广泛的行业影响力。

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审时夺势，调整战略：从“橄榄球”到“哑铃”

德同资本作为一个老牌机构，追求的是靠公司长期建立起来的体系，系统化地挖掘优秀的项目，从而帮助中国企业一批一批地壮大。目前来看，德同资本最大的差异化竞争优势就在于布局，公司花了整整十年的时间完成了“合纵连横”的布局。所谓的“连横”，是联合了八个地方政府，覆盖了中国经济最活跃的四大区域，与他们合作、合资、共赢，系统化地搜寻、捕捉当地具有成长性的企业机会；“合纵”就是成立了五大行业组，深耕行业资源，加强对行业未来的把握。“合纵连横”的布局让其可以系统化地来制造未来新一代的行业冠军、上市公司。

在上市的同时，德同资本更看重的是企业本身能否成为细分行业的龙头。在“合纵连横”布局的前提下，德同资本开始居安思危，主动提出战略调整，从“橄榄球”调整成“哑铃”，尽量避开估值过高的所谓的成长期的阶段，果断地往两头走。往早期走就是作早期布局与卡位，如果投到优质的企业，公司会在后面持续加码，因为有最真实的经营数据在手，就比较有勇气决定是否加码。

另一端是往后期走，这个后期不纯粹是所谓的Pre IPO，还包括跟产业合作伙伴密切结合，在深入了解双方诉求的基础上做一些投资，在德同内部叫“以退定投”，把退出的方案设计好，虽然不像早期投资的项目能够获得十倍甚至百倍的回报，但是风险可以降到最低，而且投的资金量比较大，这种“压箱石”项目基本可以保障保底收益，团队也可以更大胆地在前面布局，更大胆地往前走。

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长期看好TMT+消费升级、医疗健康、先进制造+节能环保

几年前O2O（online to offline）很盛行，现在是轮到OMO（online merge offline）了，因此做线下业务一定要插上电商的翅膀，做电商也要落地。市场在这种情况下已经没有纯粹线下连锁投资标的，也没有纯粹线上投资标的。德同资本三年前就看到了这个趋势，完成TMT组和零售组的合并。德同表示，有人的地方就会有消费，而且消费会升级，消费品牌升级、流量入口升级、供应链升级带来新的投资机会，这会是一个不朽的领域。

德同资本关注的另一个领域是医疗健康行业，根据统计，一个人一生的医疗支出有70%-80%是在人生命的最后五到十年，这意味着当人口结构进入老龄化之后，会相应的产生巨大的商机。所以德同认为，以基因检测、精准医疗、靶向药以及人工智能技术为代表的创新领域，以心脑血管、糖尿病、恶性肿瘤和慢性呼吸系统疾病为主要方向的治疗产品和服务，以及优化医疗资源分配、提升医疗效率的解决方案应受到重点关注。医疗行业是“防御性”行业，与经济景气相关度低，掘金医疗行业可以降低投资风险。

德同重点布局的第三个领域是先进制造与节能环保行业，这主要得益于中国制造业的升级以及绿色发展战略目标的确定。未来中国要从世界制造“大国”变成制造“强国”，因此以轻量化、智能化、自动化为主要发展方向的新能源汽车产业链相关领域，以环境监测、污染治理技术为基础的环保细分市场，以及以机器人、物联网为核心的智能制造领域，都是德同布局的重点，投资机会将层出不穷。

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助力创业公司站在巨人的肩膀上，主动融入生态圈

创业公司如何跟上市公司之间进行互动以及资源优势互补？

一个早期的创业公司，能否站在一个巨人的肩膀上，这是大家一直关注的一种模式。德同资本自成立以来，借助自身与各大产业龙头上市公司的紧密关系，根据被投企业发展情况帮助其融入行业生态圈。邵俊先生曾分享了一个助力企业嵌入行业生态圈的案例：“雷军先生在黑科技发布会上发布的第一台小米VR眼镜，在京东的平台上前5分钟就卖掉1400台。看起来就是一个白颜色的，典型的小米的包装设计感。但是，这家公司其实是德同资本投资的一家独立的公司，叫摩象科技。小米的顺为资本以及京东的资本也跟德同一起投资进去。

作为一个硬件公司，首先需要达到一定的规模，如何在比较短的时间和有限的资金内，能够快速放量达到一个规模效应？当时董事会就做了一个战略选择，首先借用小米的生态链，把第一款硬件产品推出市场，达到了一个规模效应。但是如果仅仅是这样，这家公司只有这一招，就会变成一个小米的外携或者代工，就是没有价值的。一定要有别的东西，最终可以体现出你的独立价值。其实，这家公司真正的核心技术并不是小米的眼镜，眼镜只是前期引进流量的抓手，真正的核心技术是之后要推出的一个真正的VR摄像机，以及由VR摄像机所产生的一个平台。所以为了把第一批产品迅速推到市场，德同指导企业先打着小米的品牌，通过小米生态链扩大规模，继而再跟京东合作，迅速就达成正向的循环。这就是德同帮助一个公司巧妙地嵌入某个生态圈里的成功案例。”

一个创业企业，尤其是早期的创业公司，融入到生态圈最好的办法是依托于资本的力量，尤其是有资源的资本。如果创业企业能够跟这样的资本结合，更容易快速进入生态圈里。一个早期的企业，最忌讳单打独斗，什么东西都要自己做，现在已经不是单打独斗的年代了。所以当创业公司拿到资本时，一定要首先对资本背后能够带来的创业相关行业的产业链资源作出评估，其实质是评估资本的增值服务，有时候这个增值服务给企业带来的价值，可能比资本本身更重要。

德同资本已帮助一批企业成长为行业领军上市公司，同时围绕高端制造、人工智能，医疗健康等领域，公司也与各大产业的龙头上市公司达成战略合作，形成了紧密合作、共商共赢的生态网络。对于早期的创业公司，德同资本不仅可以为企业注入资金，还为企业输出产业链资源，将企业与上市公司紧密结合，并提供全方位的战略规划、公司治理、市场拓展、财务管理、后续融资等多方面的指导。总而言之核心目的只有一个：助力创业公司站在巨人的肩膀上，融入生态圈，在提高企业价值的同时，也为基金投资人获得丰厚的回报。

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投资布局

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投资团队

邵俊 · 创始主管合伙人、董事长

邵俊先生是德同资本的创始主管合伙人。邵先生曾是国内最早的风险投资公司之一龙科创投的创始人及首席执行官。在此之前，邵先生在上海实业集团担任过五年的各类管理职位，上海实业集团是上海市政府的主要投资实体，旗下的上实控股在香港上市。1998年邵先生负责组建了上海实业与所罗门兄弟合资的资产管理公司，该公司重点投资于大中华区市场。邵先生的职业生涯是在1992年从美林证券开始的。

在邵俊董事长的领导下，经过10年的发展，德同资本从2008年至今已经成为中国股权投资行业的一线管理机构，在管资金规模逾百亿。邵先生本人主导投资并担任董事的尚德电力、银联电子支付、91无线、川仪股份（603100）、博腾医药(300363)、来伊份(603777)均从A轮成长为富有产业影响力的龙头企业。

邵先生拥有南加州大学马歇尔商学院的工商管理硕士学位，本科曾就读于上海复旦大学世界经济系国际金融专业。

邵先生2016年至2018年连续三年被评为“投资界TOP100投资人”；荣获2018年上海证券报“金融资·卓越投资家”奖；2015-2018年连续三年被评为投资界TOP100投资人2015-2018年连续三年被评为投资界TOP100投资人入选2017上海领军金才，入选2018年《财富》中国最具有影响力的30位投资人；被投中信息和胡润财富评为投中-胡润2016年中国最佳创业投资人，被艾问评为2016-2017年度最具影响力投资人。2016年邵先生被清科评为“中国创业投资人10强”。2006至2018年，邵先生十次被《福布斯》中文版评为“中国最佳创业投资人”。邵先生现任中华股权投资协会（CVCA）执行理事，上海股权投资协会（PEAS）联席会长，上海市国际股权基金投资基金协会联席副理事长。

田立新 · 创始主管合伙人、总裁

田立新先生是德同资本的创始合主管伙人。在创立德同资本之前，田先生曾是龙科创投基金的首席投资官和董事总经理。之前田先生曾是美林证券及摩根证券的投资银行家，主要从事大中华区公司的融资及收购兼并业务。加入投资银行之前，田先生曾在美国麦肯锡公司从事管理咨询。

田先生曾投资过微芯生物（上海证券交易所代码:688321），好享家，龙门教育 （被科斯伍德300192收购），海特生物 （深圳证券交易所代码:300683），康惠制药 （上海证券交易所代码: 603139），步长制药（上海证券交易所代码:603858），和科达股份 （深圳证券交易所代码：002816），爱司凯（深圳证券交易所代码:300521），厚普股份（深圳证券交易所代码:300471），中文在线 （深圳证券交易所代码:300364），和邦股份 （上海证券交易所代码:603077），掌上明珠 （被综艺股份 上海证券交易所代码:600770收购），乐拍购物 （被韩国Lotte收购），明阳风电 （NYSE:MY），无锡尚德 （NYSE:STP），讯龙科技 （被Nasdaq:SINA收购,成为新浪无线）。

田先生于2008-2018年被《福布斯》中文版9次评为中国最佳创业投资人，中国风险投资研究院2017和2018年中国最具影响力投资人20强，ChinaVenture CVawards 2010年度中国最佳创业投资人Top 10, 2016年度 ChinaVenture-FT/胡润中国最佳投资人Top 100, ChinaVenture CVawards 2017年度中国最佳创业投资人Top 50，2018年度Top 100, 2008年第五届亚太投资峰会年度最佳投资人，2007年在第十届中国科博会上被评为2007中国十佳最具影响的私募股权投资家，中国国际投资促进会投融资工作委员会2012轮值执行理事长，2012年起担任沃顿商学院上海校友会主席。

田先生拥有美国沃顿商学院的工商管理硕士(MBA)学位，美国布莱得雷大学工程硕士学位及中国重庆大学工程学士学位。

李农 · 管理合伙人、董事

李农先生是德同资本的管理合伙人以及董事会成员，成都德同西部投资管理有限公司总经理。此前，李先生曾任美国上市公司DSET（中国）公司董事总经理，香港上市公司国讯国际集团战略副总裁、深圳金达工业公司副总经理。2002年创建天盟网络技术公司并任CEO。
李农先生拥有北京大学光华管理学院高级工商管理硕士学位，中国科学院系统工程硕士学位。
李农先生荣获2016年度投资中国领军人物。李先生现任成都市创业和股权投资协会副会长，成都天使投资协会理事长，成都市投融资商会副会长，中国创新创业大赛连续六届总决赛评委、创业导师。

耿健 · 管理合伙人、董事

耿健先生是德同资本的管理合伙人以及董事会成员，陕西金控国际资产管理有限公司总经理，西安德同迪亚士投资管理有限公司总经理。耿先生曾任教于西安交通大学管理学院，后开创丰佳国际集团，创建欧洲中国工业园，走出国门以实业投资的方式建立中国企业进入欧盟生产基地和物流配送中心。耿先生现任丰佳集团董事长，致公党市委经济工作委员会副主任，陕西省政协常委，中国上海国际商会副会长，中国对外贸易理事会副理事长等。
耿健先生拥有浙江大学工业心理学学士学位，北京大学中国经济研究中心EMBA。

张湘宁 · 合伙人

张先生负责鉴别、筛选和评估新投资机会。加入德同之前，张先生曾作为战略咨询顾问就职于IBM业务咨询部，也曾在普华永道工作两年，其间参与多个海外上市和并购项目。
张先生毕业于上海交通大学，获得工学硕士学位和学士学位，并拥有管理工程双学位。张先生还获得了长江商学院EMBA学位。

陆宏宇 · 合伙人

陆宏宇曾是中国投资网和惠卡网的创始人，他具有10余年互联网创业经验，在互联网行业拥有丰富的人脉关系和投资运营经验。陆先生还曾在2006-2007年间担任德同资本的Venture Partner。陆先生还曾就职于德勤会计师事务所（纽约和香港）、阿莫科石油、百胜餐饮等公司。
陆先生拥有University at Albany 硕士学位，他还是美国注册会计师。

许谦 · 合伙人

许先生是德同资本的合伙人兼总经理，曾任复星医药投资总部副总经理，并曾在中国科学院国科控股、清华兴业等机构任职，担任过中科院成都信息等多家公司董事。许先生投资了微医集团（挂号网）、步长制药、明阳风电(NYSE:MY)等多家公司。
许先生是清华大学x-lab导师；清华中国创业者训练营资深授业导师；IBM全球创业家训练营导师；北京市卫计委创新基金评委。

郑鹏 · 合伙人

郑鹏先生，目前是德同资本的合伙人，主要负责项目的鉴别、筛选和评估新投资机会、以及投资后的项目管理。加入德同之前，郑鹏先生任职于德意志银行和中德证券投资银行部，领导和参与多个海外与境内IPO以及并购重组项目，具备丰富境内外投资与资本运作经验；在此之前，郑鹏先生任职于高盛全球投资研究部能源与化工团队，负责和参与原油与天然气等能源商品价格预测，常规能源与新能源行业及公司研究；更早之前，郑鹏先生曾任职于麦肯锡咨询公司从事战略与管理咨询。
郑鹏先生拥有浙江大学电磁场与微波技术硕士学位和电子信息工程学士学位。

陈超 · 业务拓展合伙人

陈超担任德同资本的业务拓展合伙人。加入德同前，任职中国国际金融有限公司副总经理，在此之前，在新加坡工作于星展唯高达证券。陈超拥有国际关系学院学士学位，长江商学院EMBA在读。

雷泽宇 · 投资总监

雷泽宇先生是德同资本的投资总监，负责行业研究和投资分析。加入德同之前，雷先生就职于普华永道，具备丰富的财务和上市审计经验。雷先生毕业于西安外国语大学，获经济学学士学位。

唐刚 · 投资经理

唐刚先生目前是德同资本的投资经理，负责项目的鉴别、筛选和评估新投资机会。加入德同之前，供职于粤传媒投资并购部，担任投资经理一职，进行项目的筛选和投资。唐刚先生毕业于华中农业大学，获文学学士学位。

魏畅 · 投资总监

魏畅先生目前是德同资本的投资总监，专注于节能环保、清洁技术领域的投资工作，包括项目的鉴别、筛选，行业研究，投资分析和项目管理等。在此之前，魏畅先生任职于涌金集团涌铧投资，参与了新材料、环境监测及清洁能源方面的投资；更早之前，魏畅先生任职于毕马威会计师事务所，期间参与多个国内、海外IPO及并购项目。魏畅先生毕业于上海交通大学，获得工学硕士、学士学位。

杨洋 · 投资经理

杨洋女士目前是德同资本的投资经理，负责项目的鉴别、筛选和评估新投资机会。加入德同之前，供职于四川信托有限公司，担任投资助理一职，协助经理进行项目的筛选和投资。杨洋女士毕业于西南财经大学，获财务管理硕士学位。

俞佳妮 · 投资总监

俞佳妮女士是德同资本的投资总监，负责鉴别，筛选和评估投资机会。加入德同之前，俞女士就职于V.Ships集团，从事船舶商务管理。在此之前，俞女士是A.P.穆勒-马士基集团全球管理培训生，负责团队管理和项目管理，并赴哥本哈根学习。俞女士在企业的战略、运营、管理方面有较为丰富的经验。俞女士拥有上海交通大学上海高级金融学院MBA学位，复旦大学世界经济系经济学学士学位。

章广能 · 投资总监

章广能是德同资本的投资总监，负责专注于医疗大健康领域的投资工作，负责项目的挖掘、筛选以及评估新投资机会。加入德同之前，章先生供职于赛领资本，担任投资副总监一职，专注医疗、新能源等领域的股权投资；更早之前，曾供职于杉杉创投，担任高级投资经理，参与PE投资和产业并购。章先生具有丰富的股权投资经验。章先生拥有西南财经大学金融学硕士学位，武汉理工大学金融学学士学位。注册会计师（CPA）。

郑凯还 · 投资总监

郑凯还先生目前是德同资本的投资总监，负责项目的鉴别、筛选和评估新投资机会。加入德同之前，供职于国内领先的智慧城市方案提供商银江股份有限公司(SHE:300020),担任投资经理一职,从事投资并购工作。在此之前，郑凯还先生是网新集团创新中心的分析师，参与公司项目的培育孵化。郑凯还先生毕业于浙江大学，获得电子信息学士学位和竺可桢学院荣誉学位。

朱树峰 · 投资经理

朱树峰先生于2016年12月加入德同资本，目前担任投资经理，主要关注高科技领域风险投资机会。朱先生曾就职于国内领先的城市规划咨询公司，从事城市规划的技术咨询工作。朱先生拥有清华大学工学学士和经济学学士学位，并在清华大学获得工学硕士学位。

庄寒晓 · 投资经理

庄寒晓先生是德同资本的投资经理，现在主要负责无锡基金的投资工作，包括项目的鉴别、筛选，行业研究，投资分析和项目管理等。加入德同之前，庄寒晓先生作为花旗银行的培训生，主要从事财富管理工作。庄寒晓毕业于上海财经大学金融学院，获得管理学士学位。

朱未 · 投资经理

朱先生负责鉴别、筛选和评估新投资机会。加入德同之前，朱先生就职于普华永道及毕马威，具备丰富的财务和上市重组经验。朱先生毕业于暨南大学，获管理学士学位。

左瑞 · 投资总监

左瑞先生是德同资本的投资总监。加入德同前，左先生任职于腾讯公司，作为项目经理带领团队负责互联网游戏及软件的开发。左先生拥有复旦大学的MBA学位，四川大学的通信工程硕士学位，并在东京大学交换学习2年。

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