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该行资产规模仅665.28亿元，颇为迷你。2015年至2017年间其净利润连续两年下滑，可疑类资产较2016年的0.43亿元大幅上涨136.27%至1.02亿元，更令业界普遍关注

《投资时报》记者 宋希

从丝绸到河豚，从花鼓到紫菜，位于南通、盐城、泰州三地交汇的海安，自古出产丰富。现在，这个1180平方公里的地界或许又将再添一样：上市银行。

6月8日，名不见经传的江苏海安农村商业银行（下称“海安农商行”）正式披露招股书。据悉，该行拟登陆上海证券交易所，发行不超过3.28亿股，主承销商为国泰君安证券。

招股书显示，截至2017年末，海安农商行资产总额为665.28亿元，各项存款余额463.09亿元，各项贷款余额295.63亿元，每股净资产4.94元。2017年合计实现营业收入14.08亿元，同比增长1.53%；净利润为5.07亿元，同比下滑0.63%。

如果海安农商行最终得偿所愿，意味着自2016年末发韧的江苏地区中小银行IPO风潮将得以延续。不过，《投资时报》记者同时注意到，相对于已上市的诸位“大哥”，海安农商行无论是资产规模还是全年营收利润，均较为“袖珍”。

体量不及常熟银行一半

目前已登陆A股的江苏地区农商行共计五家，分别是张家港行（002839.SZ）、江阴银行（002807.SZ）、吴江银行（603323.SH）、无锡银行（600908.SH）以及常熟银行（601128.SH）。从体量上来看，截至2017年末，常熟银行居于首位，资产规模为1458.25亿元；吴江银行敬陪末座，为952.71亿元。与资产规模相匹配，常熟银行也是5家本地区上市银行中市值最高者，截至6月12日收盘达131.25亿元，而吴江银行为98.04亿元。

海安农商行目前的资产规模仅为665.28亿元，即便和已上市银行中体量最小的吴江银行相比，还少出287亿元，而与体量最大的常熟银行相比，少了792.97亿元，不及后者一半。

财报数据显示，截至2017年末，海安农商行实现营业收入13.97亿元，较上年同期的13.68亿元增长2.12%。不过，期内营业利润同比下跌3.65%，为6.75亿元。同时，其现金及现金等价物余额为23.93亿元，较上年同期的27.58亿元下跌13.24%。

对此，海安农商行在2017年年报中表示，营业利润下降的主要原因是缘于贷款减值损失计提的增加和业务及管理费用的增加；至于现金及现金等价物余额下降的主要原因，乃经营活动产生的现金流量减少。

事实上，海安农商行的盈利状况过去数年一直不容乐观。2015年至2017年间，该行净利润分别为5.13亿元、5.1亿元、5.07亿元，连续两年呈现下滑。

截至去年末，该行存款余额为463.09亿元，贷款余额为295.63亿元，同比分别上涨8.34%、9.76%。

值得注意的是，海安农商行贷款和垫款总额中有95.84%投放在海安本地。其中，中小微企业贷款客户共计1516 户，贷款余额184.6亿元，分别占该行公司类贷款客户数和贷款总额的98.89%和95.3%。

在不良贷款率方面，农商行素来高于国有银行和股份制银行。Wind统计显示，在已披露年报的159家银行中，不良率最高的前十名中农商行占据了7席，且不良率均超过2%。

海安农商行2015年至2017年的不良贷款余额分别为2.81亿元、3.98亿元和4.31亿元，不良率分别为1.12%、1.48%、1.46%，表现可圈可点。

从信贷资产分类来看，去年末该行的次级类资产为3.28亿元，同比下降7.58%；关注类资产为9.34亿元，同比下降1.57%。但有一个数据已引起市场关注：其可疑类资产为1.02亿元，较2016年末的0.43亿元大幅上涨136.27%。

今年6月8日，有媒体报道称，监管层已要求各银行将逾期90天以上贷款计入不良贷款之中。如果按照新的要求，逾期90天以上贷款在贷款五级分类中至少将计入次级贷款。其中，属于银保监会直管的国有银行和股份制银行被要求在6月30日之前完成上述工作；属于地方银监局管理的地方法人银行则获得一定缓冲期限，部分地方银行或可延期到明年达标。

有业内人士表示：“新的监管要求一旦实施，对不良贷款偏离度高于100%的银行而言，无疑将对当期利润造成影响，同时贷款损失准备计提比也将相应大幅提高”。

年报显示，截至去年末，海安农商行逾期90天以内（含90天）的贷款与垫款额度为1.16亿元，贷款损失准备计提为1.77亿元。

股权变动频繁

海安农商行是在原江苏海安农村合作银行基础上改制组建的股份制商业银行，于2011年2月28日正式挂牌营业。截至2017年末，该行注册资本金10亿元，主营业务覆盖苏中地区。与此同时，该行还主发起成立了贵阳修文江海村镇银行，参股涟水农商银行、如东农商银行、江苏省联社。目前，海安农商行是海安地区历史最悠久、网点最密集、业务规模最大的金融机构 。

从该行的发展历程来看，其与许多农商行一样股权极为分散，并曾屡遭“抛弃”。

年报显示，截至2017年末，海安农商行的股东总数为1883户，其中法人股154户、自然人股为1729户，持股比例占比分别为73.62%、26.38%。其中，持股比例超过5%（含5%）的股东为江苏中洲置业有限公司、江苏省苏中建设集团股份有限公司，持股比例均为5%；超过4%的股东为渤海国际信托股份有限公司、江苏阳光股份有限公司（600220.SH）、南通市金桥化工有限公司，持股比例分别为4.95%、4.95%、4.22%。

此外，截至去年末，该行共发生股权转让86笔，共计转让股份1437.8万股，占总股本的1.44%。其中机构股东之间股权转让3笔，共计转让股份280万股；自然人股东与机构股东之间股权转让12笔，共计转让股份308.6万股；自然人股东之间股权转让71笔，共计转让849.2万股。

《投资时报》记者在查阅淘宝网司法拍卖记录时发现，涉及该行股权最大一笔拍卖来自海安县威弘锻压机械有限责任公司（下称“威弘公司”）。

淘宝司法拍卖平台信息显示，威弘公司此前持有海安农商行590万股股权，最终于2018年5月29日被用户姓名为“王云”的自然人以2950万元的起拍价拍得。威弘公司之所以拍卖股权，是因为其已在2014年破产。

据悉，海安农商行A股IPO获得江苏银监局批复。根据银监局信息，该行本次发行所募集的资金在扣除发行费用后，应全部用于充实资本金。数据显示，海安农商行2015年至2017年资本充足率分别为13.69%、13.41%、12.84%。

据了解，江苏地区目前在A股排队的银行还有紫金农商行、苏州银行及大丰农商行。此外，江苏射阳农商行、昆山农商行也宣布启动上市计划。自此，仅江苏地区已上市和准备上市的银行便达到11家。

值得注意的是，此前已上市的江苏5家中小型上市银行均曾在二级市场遭遇“恶炒”，特别是已领取中国证监会56亿元罚单的厦门北八道集团，便在张家港行和江阴银行上下其手且获利甚丰。而随着监管层面不断打击，目前，上述银行股价都已呈现大幅回落。截至6月12日收盘，52周内5家上市银行的股价下降幅度在44.9%至59.3%区间。