沪锡期货ppt(沪锡期货吧东方财富网股吧)

币圈知识阅读 3 2023-04-27 14:23:07

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沪锡：或逐渐探底

基本面

锡精矿：锡精矿进口大幅增加。12月国内锡精矿进口21359吨，同比增加60.3%，环比减少19.56%。1-12月国内锡矿进口总量为24.37万吨，同比增加32.26%，其中缅甸进口占比76.8%，进口总量18.72，同比增加27.24%。上周国内40%锡精矿加工费（云南）13750元，周环比下滑250元。60%锡精矿加工费（广西）9750元，周环比下降250元。加工费继续回落，冶炼企业利润被进一步压缩。锡精矿价格周度环比下降6.33%。

供应：根据SMM调研了解，2月份国内精炼锡产量为1.289万吨，环比增加7.52%，同比增加5.98%。上周加工费进一步下滑，矿端紧张程度加剧，江西和云南两省开工率高位小幅回落，后期矿端紧张逐渐传到至冶炼端，供应扰动影响或加大。但冶炼端原料库存仍偏高，大规模减产预期并不高。目前比价震荡小幅走低，进口维持盈利态势，后期海外锡锭进口仍造成国内供应压力。印尼2月份精炼锡出口量为3200吨，同比减少53%，环比增长108%。

消费：国内2月电子行业焊料需求继续疲弱，除计算机外，集成电路、手机等电子产品累计产量同比下滑幅度加剧.光伏和新能源汽车行业发展较快，但需求占比较小，对锡价的拉动作用有限。锡价连续回落后，下游采购意愿小幅好转。整体来看，锡需求恢复缓慢，需求拐点仍未形成。

国内现货及库存：截止3月20日，上期所库存周度环比减少79吨至9027吨，上期所库存仍处于相对高位。长江现货均价收于18.375万元/吨，周环比下降3250元，下降幅度1.74%。长江现货对锡主力升水2720元，周内现货基差贴水转为升水，现货成交有所好转。

LME现货及库存：截止3月20日，LME锡库存周环比下降330吨至2370吨。LME现货贴水为110元，贴水小幅收窄。

行情展望与策略：

伦锡库存库存继续下滑，但库存位置仍旧偏高，现货贴水小幅收窄，海外锡需求疲弱状态仍未有实质改变。上周国内锡矿加工费进一步回落，江西和云南两省开工率高位小幅回落，说明矿端紧张已经开始逐渐向冶炼端传导，后期供应端扰动或将加剧，不过短期冶炼厂开工率仍在高位，且冶炼厂原料库存继续偏高。

沪伦比价高位震荡小幅走低，进口仍维持盈利，短期海外进口会增加国内供应压力。国内锡下游电子焊料需求继续疲弱，未有明显改善迹象。锡价连续下跌后，需求小幅回暖，但恢复缓慢。短期供应端压力较大，需求恢复缓慢，国内高库存压力下，锡价颓势难改，或处于逐渐探底阶段。后期能否企稳反弹仍需关注下游需求恢复程度和供应端减产情况。

中期来看，缅变、锡矿品位下降以及地下开采难度加大，2015年前全球锡矿未有重大项目产出，全球锡矿供给端紧张局面难改，后期对于冶炼厂的产量影响将会逐步显现。而需求方面，宏观环境转暖的背景下，下游需求有望逐渐回暖。中期供给端受限，而需求端增长弹性较大，全球锡中长期价格仍较为乐观。